来源：格隆汇
2018年全年受全球经济影响，手机行业出现负增长，下游面板市场也受到波及。不过第四季度全球智能手机出货同比基本持平，且微幅增长。伴随整机市场的品牌集中度不断提升，面板供应链市场也呈现出逐步集中的趋势。
据群智咨询（Sigmaintell），2017年前五大面板供应商的市场集中度约61%，2018年前五大面板供应商的市场集中度提升到65%，上升4个百分点。
受益品牌客群扩大，华星光电异军突起
其中，受益于品牌客户开拓取得突破性进展，TCL系的武汉华星光电异军突起。据奥维云网（AVC）数据统计，LTPS面板出货量2480万片，全球排名第三，国内排名第二，增速全球第一。
2018年四季度全球面板厂智能手机LTPS市场占比
（数据来源：奥维云网（AVC）大数据）
而作为兄弟公司的华显光电，凭借与华星光电一体化的业务模式，成功打入全球整机品牌厂商供应链，实现手机模组零部件的直接供货。据了解，自2017年成功打入小米供应链后，在品牌客户拓展取得持续进展，已覆盖三星、华为、Vivo及Oppo在内的全球五大手机品牌，逐步建立起稳固而强大的客户基础。
据了解，LTPS低温多晶硅技术被视作目前全球高端显示器应用市场中的主流显示技术之一，应用涵盖智能手机、智能穿戴、数码相机、VR、平板电脑、笔记本等多个市场，根据奥维云网数据统计，其中智能手机占比高达95%以上，为主要应用市场。
智能手机市场屏幕显示技术，包含a-Si，LTPS LCD技术及AMOLED技术，LTPS技术作为目前主流的LCD高端显示技术，市场前景广泛，且渗透率在持续提升。据奥维云网数据统计，2018年智能手机AMOLED占智能手机面板市场26%，较2017年上升4个百分点，而LTPS技术占比43%，较2017年增长5个百分点，且渗透率在持续提升。
除了客户结构得到显著优化，作为手机模组的主要材料，面板的产能利用率也得到充分释放，产线进一步布局，为后续手机模组的放量提供了支撑。
小尺寸LTPS面板四季度满产满销，加快海外产能布局
2014年TCL投资160亿元随着武汉华星光电在三星、华为、OPPO、vivo、小米、联想等品牌客户的开拓取得突破，面板需求不断增加，据悉，武汉华星光电计划对产线进行改造以进一步扩充产能。预计2019年5月改造完成后，武汉华星LTPS面板产线产能可达5万张大板，将成为全球最大的LTPS面板单体工厂。建设了武汉华星光电t3工厂，迈过产能爬坡等重要阶段后， 2018年下半年以来，武汉华星LTPS面板产能和出货量持续提升，武汉华星6代LTPS面板产线自2016年第一批产品问世，基于适合生产高分辨率、低功耗、超窄边框、超薄及异形屏幕等高端显示产品，经历快速的产能爬坡和客户开拓期，短短2年多时间与国内外知名品牌客户建立了稳定双赢的合作关系。其中2018年第四季度实现满产满销，出货量达到2480万片，且全球前六大手机品牌客户的出货量已占据该公司总出货量的80%。
全面屏已成消费主流，华显光技术布局优势有望展开
纵观2017年下半年和2018年上半年的面板市场，从中长期的消费趋势来看，未来全面屏渗透程度将不断深化，并向全产品线普及。据群智咨询的预测，全面屏在全部智能手机面板出货中的占比将从2018年的60%提高到2020年的90%。AMOLED以及LTPS LCD规格产品中的全面屏渗透率在2020年都将达到或超过90%。而伴随着全面屏趋势在中低端产品领域的普及，到2020年a-Si LCD智能手机面板产品中全面屏的渗透率也将达到65%。
（信息来源：维科网）
另一方面，作为平衡屏幕往纵向拓展与内部组件空间干涉的解决方案，异形屏也正表现其潜在的商业价值。LTPS LCD及a-Si LCD在未来一段时间内异形屏仍是较为经济的显示解决方案。据维科网预计到2020年，LTPS LCD面板产品中异形屏的渗透率将达到68%的水平，而定位较为低端的a-Si LCD面板产品中异形屏的渗透率也将达到39%。
而华显光电早在2017年7月已成功量产作为全国首批的全屏幕模组产品，并于2018年初成功开发量产多款全屏幕异形切割模组产品，包括LTPS模组产品。丰富了产品序列，提供了技术储备。
与此同时，武汉华星t4第6代柔性LTPS-AMOLED显示面板产线预计在2019年上半年投产放量，有望为公司提高Amoled显示模组占比，扩大市场份额的有效催化剂，此外，在智能家居以及车载模组方面，华显光电均有所布局。2018年一季度已经成功供应百度智能音箱“小度在家”。
结语
从目前来看，华显光电与华星光电形成的纵向一体化战略成效显著。当前虽受经济影响，手机行业增长趋于饱和，公司业绩增长仍有较大的弹性。短期来看，华显光电将受品牌客户在海外市场的进一步扩张及存量市场的集中度提升，新增订单地释放，基本面有望明显改善。中长期来看，受益于手机换量需求推动品牌集中度上升，伴随5G建设地稳步推进，手机市场望迎来新一轮增长。
另外，公司在全面屏、Amoled等未来主流技术及产线方面地布局，也为其产品升级，更好地适应终端市场消费趋势打下了基础。
近日，华为宣布发布首款芯片后，港股手机模组龙头信利国际（0732.HK） 暴涨27%开始放量爆发，当然报收于1.1港元，涨20.88%。
（行情来源：富途牛牛，信利国际）
（行情来源：WIND）
而华显光电从去年初起，论及市场表现，一直是跑赢信利国际的，并且伴随近期信利国际地放量，华显光电也开始表现出上攻的迹象，或将迎来放量阶段。
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责任编辑：张海营
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