新浪财经讯 2018年12月16日，由添信资本、添信学院和添添主办的2018添信中国新资本论坛暨添信并购汪年度论坛在京举行。腾讯公司副总裁马斌、华盖资本董事长、创始合伙人许小林、 IDG资本合伙人王啸、建设银行总行投资银行部副总经理魏巍、工商银行总行投资银行部副总经理程斌宏、中国银行总行公司金融部并购贷款主管刘超、华泰联合证券董事总经理劳志明等出席论坛并发表主旨演讲。
IDG资本合伙人王啸IDG资本合伙人王啸发表了主题为“社会经济转型期的并购投资方法论”的发言，他表示：曾经熊晓鸽说过乱拳打死老师傅，那是一段既光辉又惨痛的岁月。还有一个惨痛的点是当时聊腾讯卖早了，上市前有20%的股份，投的也非常早，所以后来憋不住了，差不多2001年，赶紧卖掉20%腾讯股份，但是还找不到买家，特别着急，结果出现一个南非的傻哥们买了，赶紧都卖掉了，应该还保留了5个点，说上市之后再看看。
刚上市没多久，看小马哥在卖，然后这边合伙人问马总，说你干吗要卖，他说我结婚要买房子，所以要卖股票，一听他们说这个哥们不靠谱，赶紧给卖了，所以就卖早了。刚才看了一下，应该是4000亿美元吧，当然如果不是这样的话，我就见不到大家了。
新浪财经获悉，IDG和电讯盈科参与腾讯天使轮融资，分别持股20%。但是，当时的腾讯商业模式不被看好，快速盈利无望，烧钱太快，及全世界互联网泡沫的阴影，投资人对腾讯渐渐失去了信心。在2000年末，IDG出让12.8%，保留了7.2%。电讯盈科在自身连续两个季度出现巨额亏损的情况下，最终同意将全数20%股份售予MIH。至此，MIH以32.8%的股份成为腾讯的第二大股东，并一路陪伴直到目前成为腾讯第一大股东，持股市值逾1000亿美元。据wind数据，目前Naspers（南非报业）持股腾讯33.17%，按目前腾讯市值（3763亿美元）计算，南非报业持股市值为1248亿美元。
他表示：一个是VC长期做的话，必然有各种挑战，那个是眼光和运气，投出来项目了，吹牛说是眼光，但实际上是运气；另外，你卖早了怎么办？另外一个卖早的就是乌镇，每次去乌镇都觉得很可惜，乌镇也卖了，所以现在古北水镇为什么要争那5个点呢？就是让大股东再也不卖了，好东西怎么能不卖呢？就是继续做并购。
第一，VC投的项目还可以加仓的再投。
第二，漏掉的东西还可以在并购时补漏，来做这个事。
第三，能够超长期的持有。
做并购不是简单的PE加一个仓去投，我们必须有增值服务，比如说交易上的能力，交易结构的设计、融资的安排、信息披露、证监会、交易所、投后管理能力、移动互联网+、大数据、人工智能等等。
投资偏好上，他提出一点，要兼顾收益性、安全性、流动性。而不是VC说的，看项目完全不同的世界观。项目拿给VC看，不是说VC投了就是一个好项目，因为我赚两倍就可以了。但是VC就说这个项目没有多大的事，一听就是VC思维嘛。多大的事，意思就是说能不能涨几十倍，但是并购不是做涨几十倍的事，而是能够兼顾安全流动和收益，能够3年两倍，5年三倍。
责任编辑：张海营
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