最被看好的十大港股：高盛升小米目标价至24港元

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　　高盛：升小米（01810）目标价至24港元 重申“买入”

　　高盛发表报告表示，小米集团（01810）今年第叁季度业绩符合预期，期内收入同比增长49%至508亿人民币（今年第二季增长68%、2017年第三季增长115%），符合该行预期。该行称，小米旗下互联网服务收入达47亿人民币同比增长86%，主要是来自广告和增值服务的贡献，期内此两项业务收入分别同比110%和50%。

　　该行重申对小米集团“买入”投资评级，基于调整人民币兑美元汇价预测至7水平（此前为6.8），轻微上调对其未来12个月目标价，由23港元升至24港元，相当于分别经调整和综合2019年和2020年市盈率26倍和19倍。

　　大和：汽车、工业等股正待催化剂 看好吉利（00175）中铁建（01186）等

　　大和发表研究报告称，现在投资者对于中国汽车、交通和工业股的取态较为谨慎，正等待正面股价催化剂，相信需要有政策支持来弥补中美贸易摩擦的负面影响。该行看好吉利（00175），预计今明两年盈利能力跑赢同业；看好民航信息（00696），估计2018至2020年中国航空旅游需求每年增长10至12%；也偏好中铁建（01186），预计其将得益于铁路投资。

　　大和表示，大部分投资者担心汽车行业的销售、均价和库存，估计政府将会出手拯救行业，有机会减免购买税。若排放限额措施提前推出，也将推动新能源汽车销售。大和称，交通股方面，现在未见受贸易摩擦的影响，相关公司也没有因为明年潜在的关税措施，而迫切地完成订单，预计明年贸易摩擦的影响会转向明显，两国需要时间才可达成谈判结论。大和认为，工业股方面，行业有足够流动性，估计固定资产投资会持续，虽然现时投资者犹豫是否要投资，但当中美关系稳定下来，相信情况会改善。

　　里昂：升李宁（02331）目标价至10.6港元 评级“买入”

　　里昂发表报告称，调查发现城市劳动人口倾向更多运动，对运动服装的投入明显增加，对该类客户而言李宁（02331）表现好于Adidas，李宁“双十一”销售额倍增至3.6亿元人民币，即使在高基数效应下，该行预计第四季度增长仍会较好，估计市场上调李宁明年盈测6%。

　　该行认为，短期而言，李宁品牌的产品增长动力增强；长期而言，李宁已进入品牌转势，以投资推动增长和盈利能力。该行升李宁2018-2020年盈测1%，目标价自10.5港元上调至10.6港元，维持“买入”评级。

　　瑞信：电力股估值仍具吸引 首选华润电力（00836）

　　瑞信发表报告称，10月底以来内地电力股股价上升11%-25%，平均跑赢国指15%，主要由于在冬季补充库存期间煤价低于市场预期。现货煤价本周再度转弱，按周降2.5%至每吨636元人民币，并自近期高位回落5%。10月煤出产量同比增长8%，高于9月的5%增幅，发电量同比增长则较弱，仅为5%，低于前九个月7%的增幅。

　　该行预期第四季度煤价将同比下跌2%至680元人民币，明年则跌12%至580元人民币。虽电力股股价已上升，但是估值仍然吸引，主要受低成本的影响。首选仍为华润电力（00836） ，由于具备保证派息以维持派息收益率在6%，其次为华能国际电力股份（00902）。

　　美银美林：石药集团（01093）前三季度业绩大致符预期 重申“买入”

　　美银美林报告表示，石药集团（01093）前叁季度盈利同比增长27%（人民币计价），大致符合预期，尽管第叁季度维他命C销量急跌，但是前叁季度整体收入仍然维持强劲增长。该行称，以恒定汇率计算，前叁季度创新药销售同比增速加快至54%（对比上半年增速为52%），集团旗下治疗脑中风药物恩必普（NBP）仍是主要增长动力。由于注射药物强劲反弹，期内整体销售增长加快至32%（人民币计价）。

　　此外，前三季度肿瘤药专营权收入同比增长至15亿港元，超过预期。该行将石药2018年每股盈测由0.61港元降至0.59港元，2019/2020年每股盈测则维持在0.73港元和0.91港元，重申其评级“买入”，目标价看28港元。

　　大和：预计三镜头智能手机将成明年趋势 首选舜宇光学（02382）

　　大和发表报告，预测2019-2020年三镜头配置的智能手机出货量1.8亿部至3.53亿部，比2018年的1800万部有大幅增加，随着首部三镜头配置手机华为P20 Pro的成功，更多品牌对多镜头功能提升兴趣，更多高端智能手机将会在明年采用三镜头作为其旗舰手机规格。根据近期调查所得，该行估计苹果明年下半年所推的新iPhone将有三镜头功能。

　　该行对行业看法维持正面，预计2019-2020年多镜头采用率提升至45%至58%（2018年仅为29%）。该行相信，供应链企业可得益于多镜头趋势，尤其是行业龙头大立光电（Largan），该行首选舜宇（02382）和大立光电，认为近期股价回调是良好入市时机，评级分别为“买入”和“跑赢大市”。

　　大和：中国人寿（02628）指引明年新业务双位数增长 重申 “买入”

　　大和发表研究报告称，中国人寿（02628）管理层透露集团目标明年新业务价值（VNB）实现双位数增长，对于首年保费表现的重视程度将降低，而集团也已开始准备“开门红”的销售，维持对国寿港股的“买入”评级。

　　大和表示，中国人寿“开门红”期间推出产品的保证利率为4.025%，将重点放在长期和保障型产品，以确保价值增长。相关产品的VNB利润率较低，但仍有利可图，对于明年初的销售情况有信心，但是保费增长目标比以往“开门红”要低。另外，中国人寿管理层预期明年第一季度的首年保费将同比下跌，但VNB增长将正面，目标全年VNB实现双位数增长。

　　大和：维持越秀地产（00123）目标价1.58港元和“跑赢大市”评级

　　大和维持越秀地产（00123）目标价1.58港元和“跑赢大市”评级。大和表示，越秀地产10月合约销售额为81亿元人民币，按月大增241%，同比大增156%，主要是由于该公司在不同城市获得少数项目的预售许可证。

　　大和称，越秀地产将在11月至12月期间拥有370至420亿元人民币的可销售资源，并在前10个月实现销售额439亿元人民币，同比增长37%，该行称越秀地产余下月份只需要30%的低销售率，便可完成全年销售额目标550亿元人民币。至于2019年，越秀地产的目标是合同销售增长至少30%。

　　大和还称，早在2018年8月，越秀母公司广州越秀集团和广州地铁联合宣布成立其“铁路 + 房地产”品牌的房地产开发项目，两家公司将合作开发新地铁站上盖项目。该行称，其第一个项目是位于广州增城官湖站顶部的130万平方米建筑面积住宅项目。

　　该行表示，看到项目有可能在短期内获母企注入越秀地产。并通过与广州国有企业，如广州地铁、广州港、广州公交和广百集团更多潜在合作，认为越秀地产有能力以合理的成本获得优质的土地储备，这对发展商保持利润率和盈利能力十分重要。

　　瑞信：中金公司（03908）上季业绩稳健 升目标价至16.7港元

　　中金公司（03908）第三季度纯利为11亿元人民币，同比和按季分别增长29%和19%。瑞信称中金公司在市场波动的情况下仍然实现了稳健季绩，前三季纯利分别达该行和市场预期84%和82%，第三季度股本回报率升至11%，是该行追踪的券商股中最高的，季内增幅主要得益于投资银行业务，预计约有一半来自中国铁塔（00788）上市；固定收益、外汇和大宗商品业务（FICC trading）及跨境结构性产品的回报也表现良好。

　　该行上调中金公司2018-2020年每股盈利预测4%-7%，以反映更高投资回报和投资银行业务收入，目标价相应自15.5港元上调至16.7港元，评级维持“跑赢大市”。

　　里昂：升绿城服务（02869）目标价至7.9港元 评级“买入”

　　里昂发表研究报告称，绿城服务（02869）行政总裁吴志华表示，规范学龄前教育新政策不会对集团旗下服务0至3岁幼儿的“奇妙园”构成影响；教育业务的资本开支可由核心业务盈利全面支持。

　　该行另引述公司称，上调全年新签合约管理楼面指引，由7000万平方米上调至8000万平方米；另称业务板块增长仍保持韧性，这支持里昂有关物业管理行业领袖可在潜在宏观逆风扩大市场占有率的看法。里昂分别上调绿城服务2018至2020年各年核心盈测1.8%、1.3%和1.8%，目标价由7.8港元上调至7.9港元，评级“买入”。

责任编辑：白仲平