恒大健康盘中大涨16% 紧急仲裁三大重点来了

　　恒大健康盘中大涨16%！贾跃亭和恒大同时“胜利”？紧急仲裁三大重点来了

　　图片来源：图虫创意

　　时隔20天左右，恒大和贾跃亭之间的纠纷有了新进展。

　　25日晚间，恒大健康公告称，时颖收到紧急仲裁的结果，仲裁员驳回Smart King彻底剥夺时颖融资同意权的申请，并于较早驳回Smart King突然提出的解除Season Smart资产抵押权的新申请。

　　面的仲裁结果的出炉，恒大健康今日早盘高开高走，盘中一度大涨近16%，截至收盘，恒大健康收涨8.87%。

　　但是，作为临时救助措施，同意Smart King进行有严格条件的融资，并在最终仲裁前对外融资额不得超过5亿美元。

　　和此前双方公告存在明显不一致的情况类似，这次双方的公告说法出现了差异。

　　对于紧急仲裁结果，法拉第未来Faraday Future（FF）在恒大健康公告前10来分钟称“公平、公正的裁决”、“全面获胜”、“ 取得决定性的胜利”。

　　值得注意的是，恒大和贾跃亭之间的仲裁并未结束，仍将继续。

　　券商中国记者针对此次双方的公告进行了梳理，简单总结了双方存在的争议，以及事件未来发展的重点。

　　重点一：紧急仲裁双方到底谁赢了？

　　要回答这个问题，先来回顾一下此前双方的公告。

　　恒大陈述了相关事实，已经履行相关协议项下的责任，贾跃亭欲撕毁合约踢恒大出局，将捍卫权益。

　　FF的意思是，恒大不继续给钱，还阻止FF接受任何来自其他来源融资，因此要解除所有协议。

　　此前双方的争议焦点，FF是否满足了附加协议，由于附加协议属于商业机密，双方都不能透露具体内容（详见报道《贾跃亭要撕毁合约踢恒大出局？附加协议中或隐藏真相，两方面公告存明显不一致》），此次紧急仲裁并没有给出答案。

　　这次双方争议焦点在于可以融资谁输谁赢。

　　FF认为，可以融资了就是取得了决定性的胜利。在恒大看来，是可以融资了但是有严格条件的5亿美元融资额，限定不得低于时颖投后估值且时颖拥有优先购买权，实际上是使得自身权益得到保障，并且贾跃亭撕毁合同、对恒大过河拆桥的意图宣告破灭。

　　10月25日，恒大健康公告称，时颖收到紧急仲裁的结果，仲裁员驳回否决了贾跃亭提出的彻底剥夺恒大融资同意权的申请，并否决了贾跃亭临时提出要进一步剥夺恒大资产抵押权的新申请。

　　有接近恒大的内部人士透露，此前恒大没有反对贾跃亭通过其他渠道融资，而是在投资项目还在进行的时候，至少作为股东，自身的权益应该得到一定的保障；而且此前合同中也没有对外融资相关约定。从结果上来看，此次紧急仲裁保障了恒大的相关权益。

　　一位从事投资工作的相关业内人士表示，在双方此前合同没有约定的情况下，被投资企业再进行对外融资时，要彻底剥夺投资人融资同意权，确实有悖契约精神。

　　一位了解此次紧急仲裁的内部人士透露，鉴于FF在目前的资金状况下濒临破产的实际状况，仲裁员本着为了公司发展和保护股东的共同权益等方面的考虑，作为临时救助措施，同意进行有严格条件的融资。

　　恒大健康公告显示，融资严格的条件至少包括新股融资的估值不得低于时颖投后估值，时颖享有新股的优先购买权；并在最终仲裁前对外融资额不得超过5亿美元。

　　也有业内人士认为，如果仅从可以从其他融资渠道融资的结果来看，FF就“全面获胜”为时尚早，从恒大健康的公告中，从其他融资渠道，除了有严格的融资条件，还需要注意“在最终仲裁前”这一时间限制。

　　重点二：贾跃亭下一个金主会是谁？

　　FF表示，全面获胜，正式开放全球融资，强调“FF正在寻求与我们愿景和价值观相同的全球投资人合作”。

　　抛开贾跃亭和乐视此前的千丝万缕的纠葛，其造车过程也是一路坎坷。

　　2013年，贾跃亭正式提出造车设想后，乐视的高管们几乎全员反对。当时贾跃亭力排众议，称“即使乐视造车万劫不复，也义无反顾。”

　　2014年11月，贾跃亭在香港接受手术治疗归来，借此契机，曝光了造车的“See计划”。在“See计划”面世之前，北京汽车还与乐视签署过战略合作。乐视曾和北京汽车共同投资了美国硅谷的一家高科技纯电动汽车的设计公司Atieva。不过，网上搜索Atieva这两年的相关消息已经不多。

　　北京汽车只是贾跃亭的造车路上的第一个合作伙伴，接下来就不得不提贾跃亭造车路上的第二位合作伙伴——阿斯顿·马丁。

　　2015年，乐视与阿斯顿·马丁宣布共同启动研发项目，联手推进下一代互联网汽车技术。2016年4月，乐视的首款概念样车正式亮相。

　　就在很多人以为贾跃亭的造车梦即将实现，尴尬再次出现。2016年10月，乐视汽车在美国旧金山举行发布会，原计划由贾跃亭开着升级版的乐视概念车LeSEE Pro亮相，然而现场取而代之的是贾老板从后台跑步上场。

　　随后，贾跃亭又迎来了与阿斯顿·马丁合作的决裂。

　　2017年，阿斯顿·马丁公司首席执行官安迪·帕默在接受路透社采访时表示，乐视因资金短缺而撤资。贾跃亭宣布的很多扩张项目根本没有资金推进，乐视不断在用一个项目融资的钱来补上其他项目的缺口。

　　乐视的困局开始之后，没想到，贾跃亭的造车梦还在继续。2014年FF还只是以乐视汽车业务的战略合作伙伴身份出现，随着乐视汽车逐渐淡出人们的视线，才正式露出真面目。

　　在恒大宣布投资之前，从BAT、李泽楷到印度塔塔，再到泰国国家石油公司，不断有传闻称FF将获得各路大佬的注资，但随后均遭否认。

　　一位汽车行业投资人士表示，汽车行业是重资本投资，回报周期长的行业，新能源汽车前期的投资更大，不是所有的资金都愿意介入，在目前国内汽车市场不景气的环境下，资金可能更加谨慎。

　　此次，为这笔不超过5亿美金买单的金主又会是谁？无疑将是市场关注的焦点。

　　重点三：FF 91能不能如期量产？

　　值得注意的是，恒大和贾跃亭之间的仲裁并未结束，仍将继续。最终仲裁结果正式仲裁还需6-18个月出结果，事件未来发展的还有一个关键点——FF 91能不能如期量产。

　　今年6月，恒大健康和FF签订协议，如果在2019年不能实现量产，贾跃亭将失去1股10票的权力，恒大将主导FF的经营。

　　贾跃亭曾承诺，FF91要在2018年底实现量产、2019年投入生产10万辆。

　　在得到恒大的资金支持后，8月28日，在汉福德工厂FF首台预量产车的按时顺利下线；9月19日，FF宣布正式进入预量产阶段。

　　甚至有市场人士称，贾跃亭可能是知道明年第一季度量产很难实现，按照约定会出现权利反转，所以提前反悔、企图撕毁合同。

　　记者注意到，指定期限有两个说法，一是2018年底，一是2019年一季度。即使是2019年一季度，留给贾跃亭的时间也不是很多了。

　　FF在此次公告中称，目前，FF 91的产品研发工作已经完成，并在8月28日提前实现预量产车的下线目标，汉福德工厂也已经完成了大规模量产的规划工作，距离最终量产版交付仅一步之遥。

　　值得注意的是，此次FF还正式公布了裁员风波。FF表示，不得不采取裁员和全员降薪的方式自救。公司创始人和全球CEO贾跃亭以及越来越多的高管甚至普通员工自愿领取一美元年薪与公司共进退。

　　FF还说，“对于这次离开的员工，我们感谢大家的理解和对公司做出的巨大贡献，公司采取的上述临时举措是被迫和无奈的。”

　　即使有新的金主，遭遇人员流失的FF，能否如期实现FF 91量产无疑又将是雪上加霜。

责任编辑：高艳云