转自：第一财经
财报解读｜头部洋奶粉上半年持续增长，但婴配粉半年进口量却减少3成多
栾立
国内奶粉生意越发艰难，外资中小奶粉品牌也举步维艰。随着近期雀巢(NESN.SIX)、达能(BN：PA)、菲仕兰等主流外资乳企陆续公布半年报，头部外资奶粉业务均优于行业大势。但根据海关数据显示，今年上半年婴配粉进口量和进口额都出现了双位数大幅下滑。
从财报看，头部外资乳企在中国的日子并不像国内同行那样艰难。
达能集团财报显示，达能集团上半年实现收入137.6亿欧元，同比增长4%，其中中国所在的中国、北亚及大洋洲地区销售18.4亿欧元，同比增长8.4%，其中，由于中国市场生命早期营养品和医学营养品保持增长，也带动达能专业特殊营养业务上半年收入44.1亿欧元，同比增长4.3%。
菲仕兰半年报显示，由于婴幼儿配方奶粉品牌美素佳儿业务在中国市场保持双位数增长，上半年菲仕兰专业营养品业务集团营收增加4.8%至6.1亿欧元。
雀巢半年报显示，雀巢中国实现收入24.4亿瑞士法郎，同比增长1.6%，速溶咖啡、宠物食品、糖果和婴儿营养业务取得了市场份额的增长，婴儿营养业务收入出现负增长，但表现仍优于行业整体水平。
不过记者注意到，虽然头部外资乳企奶粉业务大多保持增长，但行业进口数据却进一步下滑。
海关数据显示，2024年上半年，国内进口各类乳制品130.8万吨，同比减少15.6%，进口金额54.4亿元，同比下降22.4%，主要进口乳制品品类都有不同程度下降，跌幅最为明显的则是婴幼儿配方奶粉，上半年进口9.3万吨，同比减少33.8%，进口金额18.1亿元，同比减少29.5%。统计数据显示，2019年到2023年上半年婴配粉进口量分别为16.6万吨、16.4万吨、12.9万吨、12.4万吨、14.1万吨，2024年上半年婴配粉进口量也是近年来的新低。
如此差异让市场感到意外。根据不完全统计，截至7月底，共有93家乳企的409个系列婴配粉产品通过二次注册，其中海外工厂占比约占2成左右。
独立乳业分析师宋亮告诉第一财经记者，目前进口婴配粉市场分化也同样严重，增长较好的主要是头部的达能、菲仕兰、雀巢等几家，但中小进口奶粉品牌的国内市场表现同样不理想，尚在消化库存或控量稳价，因此进口量也出现了较大的跌幅。
不过在宋亮看来，短期内无论国内、进口婴幼儿配方奶粉都在呈现快速集中化的趋势，但市场并不会集中到只剩少数几家。当前的市场集中化除了行业自我调整外，也有头部企业低价放量抢市场的因素，但此举很难长期维持，随着未来市场利润回升，专注于细分化、特色化的中小品牌依然有生存空间，但如何在短期大风大浪中存活下来，则需要中小品牌们去思考。
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