【浙商交运李丹】周报：哈马斯领导人遇袭身亡，嘉友国际推出员工持股计划|涨跌幅_新浪财经

分析师：李丹

研究助理：秦梦鸽，卢骁尧，张梦婷

具体参见2024年8月3日报告《哈马斯领导人遇袭身亡，嘉友国际推出员工持股计划》，如需报告全文或数据底稿，请联系团队成员或对口销售。

投资要点

本周交通运输行业行情回顾

1）在30个中信一级行业中，本周（7月29日-8月2日），交通运输行业累计涨跌幅为+1.78%，位列第13位；沪深300指数涨跌幅为-0.73%。

2）在285个中信三级行业中，本周（7月29日-8月2日）板块累计涨跌幅：公路(+5.89%）、航空(+3.06%）、港口(+2.66%）、航运(+2.30%）、物流综合(+1.61%）、机场(-0.15%）、铁路(-0.16%）、快递(-0.78%）。

3）境外股市表现：8月2日，香港恒生指数收 16945.51点，7月29日-8月2日涨跌幅为 -0.45%，道琼斯工业指数收39737.26点,本周涨跌幅为-2.10%。

4）油价及汇率变化情况：截至8月2日，ICE布油收盘报价77.56美元/桶，美元兑离岸人民币收盘报价7.1658；7月29日-8月2日，ICE布油涨跌幅为-1.98%，美元兑离岸人民币涨跌幅为-1.45%。

行业重点事件

1）哈马斯领导人在伊朗首都遇袭身亡

根据央视网报道，当地时间 7月 31日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚以及一名保镖在伊朗首都德黑兰遭袭死亡。

2）嘉友国际推出 2024 年员工持股计划

参加总人数不超过 122 人，股份总数不超过 306.9 万股（占 0.31%），其中 7 名高管认缴上限为 21.46%。员工持股计划股份来源为回购专用账户，员工受让价格为 11.42 元/股。根据公司层面业绩考核目标，若 2024-2026 年归母净利润分别达到 15.6、21.1、26.3 亿元，同比分别+50%、+35%、+25%，则到期后解锁比例为 100%。员工持股计划解锁比例下限为 80%，对应考核目标为 2024-2026 年归母净利润为 14.5、19.0、23.1 亿元，同比分别+40%、+30%、+22%。

行业观点更新

集运：外贸集运市场：SCFI环比下降，欧线运价环比-1.7%，8月2日，中国出口集装箱运价指数CCFI为2133.48，环比-2.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI为3332.67点，环比-3.3%。分航线看，SCFI欧线运价为4907 $/TEU，环比1.7%，美西航线运价6245 $/FEU，环比-6.3%，美东航线运价9346 $/FEU，环比-2.2%，地中海航线运价4997 $/TEU，环比-5.2%。

内贸集运市场：内贸集运运价指数环比持续回升，7月20日至7月26日，中国内贸集装箱运价指数PDCI为999 点，较上周+0点，环比持平，分区域来看，华北、华东区域指数环比上升，东北、华南区域指数环比下降。

油运：本周原油运价指数环比小幅下降。7月29日至8月2日，原油运输指数（BDTI）平均为981，环比-5.9%；成品油运输指数（BCTI）平均为779，环比4.6%，供给约束逻辑不变，关注后续红海事件进展、产油国产量、油价及相关政策变化。

干散货航运：受好望角船型运价影响，BDI指数环比下降。7月29日至8月2日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为1722，环比-7.1%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为2415，环比-13.3%；巴拿马型指数（BPI）平均为1744，环比-0.7%；超级大灵便型指数（BSI）平均为1363，环比-1.4%，小灵便型指数（BHSI）平均为760，环比+0.3%。航空货运：空运运价指数环比小幅上升。截至 7月 29日，最新波罗的海空运指数BAI00为2089点，环比+0.7%，同比+8.0%，浦东出境航空货运指数BAI80为4598 点，环比+0.1%，同比+33.2%。

航空：中长期看，波音/空客上游产能恢复受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复。我们认为 2024 年航司业绩有望实现同比正增长。当前航空股股价普遍回到最新一轮定增价附近，处于相对底部区间，市场预期较弱。

快递：根据国家邮政局数据，1-6 月快递业务量累计完成 801.6 亿件，同比增长23.1%。6月快递业务量完成145.7亿件，同比增长17.7%。2024年以来件量增速超预期，行业保持较快增长；行业淡季提前到来，局部地区阶段性价格竞争或加剧，建议关注各家淡季价格策略。

投资建议

1）资源品：全球地缘政治带来极大不确定性。且2020年以来全球供应链陆续面临卫生、气候、经济和地缘政治的挑战，在逆全球化背景下仍会加速重构，有望推高板块整体风险溢价。推荐嘉友国际、招商轮船、中远海能、招商南油。

2）集运：红海冲突背景下，集装箱船舶持续绕行，带动集运吨海里需求大幅提升，行业供需关系改善，年初至今集装箱航运运价大幅提升，板块盈利或逐步修复，推荐中远海控、中谷物流。

3）快递：2024年以来行业件量增速好于预期。建议关注快递板块配置机会。1）加盟快递：中长期看，行业分化持续，头部快递企业的市场份额有望进一步提升（中通快递/圆通速递）；建议关注韵达股份/申通快递。2）直营快递：看好顺丰控股（时效业务稳中有升、大件快运业务利润提升叠加新业务持续改善，顺周期背景下有望率先受益）。

4）航空：中长期看，波音/空客上游产能恢复受限，供给侧逻辑再强化。国际航班持续恢复利好整体航空业飞机利用率恢复，我们认为2024年航司业绩有望实现同比正增长。推荐华夏航空/春秋航空/吉祥航空/中国国航/南方航空/中国东航。

5）高股息：当前复杂宏观背景下，持续高增长行业稀缺，盈利稳健、现金流稳定、分红意愿及能力强的高股息资产价值凸显。建议关注皖通高速、中国外运、招商公路、宁沪高速、山东高速、青岛港。

风险提示

行业需求不及预期，油价、汇率大幅波动、地缘政治风险、利润分配方案实施的不确定性等。

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以及制作自己的模板

正文

1 本周行情回顾

1.1 A股市场行情回顾

在 30 个中信一级行业中，本周（7月 29日-8 月 2日），交通运输行业累计涨跌幅为+1.78%，位列第13位；沪深300指数涨跌幅为-0.73%。

在285个中信三级行业中，本周（7月29日-8月2日）板块累计涨跌幅：公路(+5.89%）、航空(+3.06%）、港口(+2.66%）、航运(+2.30%）、物流综合(+1.61%）、机场(-0.15%）、铁路(0.16%）、快递(-0.78%）。

本周重要个股累计涨跌幅：

➢ 航空：华夏航空（+9.97%）、中国东航（+2.78%）、吉祥航空（+2.73%）、南方航空（+1.03%）、中国国航（+0.97%）、海航控股（+0.93%）、春秋航空（+0.68%）

➢ 机场：深圳机场（+2.80%）、海南机场（+2.10%）、白云机场（+0.84%）、美兰空港（H，+0.53%）、上海机场（-2.14%）、北京首都机场股份（H，-3.09%）

➢ 快递物流：申通快递（+6.66%）、东航物流（+3.28%）、中国外运（+3.14%）、韵达股份（+2.73%）、德邦股份（+0.97%）、圆通速递（-1.48%）、顺丰控股（-1.57%）、极兔速递（H，-1.91%）、中通快递-W（H，-2.90%）

➢ 航运：安通控股（+3.67%）、中远海控（+3.20%）、中远海能（+1.15%）、中谷物流（+0.46%）、招商轮船（+0.26%）、招商南油（+0.00%）

➢ 铁路：大秦铁路（+0.43%）、京沪高铁（-0.51%）、广深铁路（-0.54%）

➢ 其他：中银航空租赁（H，-0.23%）、中国民航信息网络（H，-3.97%）

1.2 境外市场情况

境外股市表现：：8月2日，香港恒生指数收 16945.51点，7月29日-8月2日涨跌幅为0.45%，道琼斯工业指数收39737.26点,本周涨跌幅为-2.10%。

美股市场重要个股周涨跌幅： STNG（+1.99%）、EURN（+0.00%）、前线海运（1.23%）、TRMD（-2.67%）、INSW（-5.45%）、西南航空（-8.01%）、美国航空（-9.32%）、达美航空（-9.43%）、美联航（-15.16%）。

油价及汇率变化情况：截至8月2日，ICE布油收盘报价77.56美元/桶，美元兑离岸人民币收盘报价7.1658；7月29日-8月2日，ICE布油涨跌幅为-1.98%，美元兑离岸人民币涨跌幅为-1.45%。

2 行业重点事件

1）哈马斯领导人在伊朗首都遇袭身亡

根据央视网报道，当地时间7月31日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）政治局领导人伊斯梅尔·哈尼亚以及一名保镖在伊朗首都德黑兰遭袭死亡。

2）嘉友国际推出 2024 年员工持股计划

根据嘉友国际 2024 年员工持股计划（草案），参加总人数不超过 122 人，股份总数不超过 306.9 万股（占 0.31%），其中 7 名高管认缴上限为 21.46%。员工持股计划股份来源为回购专用账户，员工受让价格为 11.42 元/股。根据公司层面业绩考核目标，若 2024-2026 年归母净利润分别达到 15.6、21.1、26.3 亿元，同比分别+50%、+35%、+25%，则到期后解锁比例为 100%。员工持股计划解锁比例下限为 80%，对应考核目标为 2024-2026 年归母净利润为 14.5、19.0、23.1 亿元，同比分别+40%、+30%、+22%。

3 航空机场：

3.1 航空：

根据航班管家数据，本周（7月27日-8月2日，下同），我国国内、国际线客运航班日均执行量16627班次，环比+1.8%，同比2019年+9.1%。

根据航班管家数据，本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏合计执飞航班量环比上周分别-0.4%、+0.3%、+1.9%、+1.3%、+1.2%、+2.9%。

本周全民航机队利用率约为8.9小时/天，环比上周+0.1小时，其中宽体机利用率为10.4小时/天，环比+0.1小时/天；窄体机为9.0小时/天，环比+0.2小时/天；支线飞机为5.3小时/天，环比+0.1小时/天。

根据航班管家数据，本周国航、南航、东航、春秋、吉祥、华夏日均利率环比上周分别+0.0、+0.1、+0.1、+0.0、+0.0、+0.2小时/天。

3.2 机场

根据航班管家，本周上海浦东、上海虹桥、首都机场、大兴机场、白云机场、深圳机场日均进出港航班量环比上周分别+2.3%、+1.2%、-0.9%、-0.9%、-0.2%、+1.4%。

香港机场客流量：本周香港机场航班量合计5514班次，环比上周+2.0%；客流量共计91.9万人次，环比上周+2.5%。

4 航运及空运

4.1 集运：SCFI环比-3.3%

外贸集运：8月2日，中国出口集装箱运价指数CCFI为2133.48，环比-2.2%；上海出口集装箱运价指数SCFI为3332.67点，环比-3.3%。

分航线看，SCFI欧线运价为4907 $/TEU，环比-1.7%，美西航线运价 6245 $/FEU，环比-6.3%，美东航线运价9346 $/FEU，环比-2.2%，地中海航线运价4997 $/TEU，环比-5.2%。

内贸集运行业分地区表现：7月20日至7月26日，中国内贸集装箱运价指数PDCI为999点，较上周+0点，环比持平。

分地区表现：1）东北区域指数为918点，环比-7点，涨跌幅为-0.76%；2）华北区域指数为838点，环比+25点，涨跌幅为+3.08%；3）华南区域指数为1113点，环比-48点，涨跌幅为-4.13%；4）华东区域指数为1442，环比+18点，涨跌幅为+1.26%。

4.2 干散货航运：周平均BDI指数环比-7.1%

国际干散货运市场：7月29日至8月2日，波罗的海干散货指数（BDI）平均为1722，环比-7.1%。分船型来看，好望角型指数（BCI）平均为2415，环比-13.3%；巴拿马型指数（BPI）平均为1744，环比-0.7%；超级大灵便型指数（BSI）平均为1363，环比-1.4%，小灵便型指数（BHSI）平均为760，环比+0.3%。