猪价走势向好 推动猪企盈利进一步改善

转自：证券日报

　　2024年以来，猪价走势持续向好，带动生猪养殖企业盈利水平不断提升。天风证券(4.490, -0.11, -2.39%)研报显示，截至6月22日，全国生猪均价达到18.39元/公斤。

　　温氏股份(16.400, 0.06, 0.37%)近期在与投资者互动时表示，近几个月生猪价格上涨，逐步覆盖公司生产成本。新希望(9.790, 0.12, 1.24%)亦在机构调研中透露，近期猪价回暖确实帮助公司盈利有明显改善，继4月份实现整体盈利以后，公司5月份整体将有2.5亿元至3亿元上下的盈利（未经审计）。

　　今年下半年，猪价走势依然受到市场看好。分析人士认为，猪价仍处于上涨阶段，在内外因素共同影响之下，下半年生猪养殖企业大概率整体实现盈利，同时，市场普遍关注的企业资金面紧张问题也有望得到一定程度的缓解。

　　具体来看，进入2024年，生猪价格呈现逐月上涨态势。从A股上市猪企披露的5月份销售数据来看，商品猪的5月份销售均价纷纷突破15元/公斤大关。

　　卓创资讯(71.130, -1.88, -2.57%)生猪市场分析师王亚男向《证券日报》记者介绍，6月中旬，生猪价格涨至18.95元/公斤，已涨至今年以来的高位，主要原因是生猪供应收紧以及二次育肥的加持。

　　在下半年猪价走势被普遍看好的情况下，生猪养殖企业的盈利状况有望得到持续改善。

　　布瑞克农业大数据高级分析师徐洪志向《证券日报》记者表示：“下半年生猪养殖企业整体盈利已成定局。一方面是猪价上涨，另一方面是养殖成本因饲料原料价格下降、母猪繁育指标提高、死亡率降低等有利因素而出现明显下降。”

　　事实上，近年来生猪养殖企业的资金面普遍吃紧。东方财富(23.410, -0.52, -2.17%)Choice数据显示，A股生猪养殖板块的10家上市公司中，除神农集团(26.500, 0.44, 1.69%)、东瑞股份(14.230, -0.01, -0.07%)以外，其余公司2023年的资产负债率均超过50%，甚至有公司资产负债率超过85%。而随着近期猪价回暖、猪企盈利预期向好，生猪养殖企业的资金紧缺问题和偿债压力也有望得到一定缓解。

　　据牧原股份(36.900, 0.05, 0.14%)介绍，随着生猪市场行情的好转及养殖成本的持续下降，公司2024年盈利能力及现金流情况将有较大改善，具备降低负债规模的客观基础。

　　新希望表示，公司二季度盈利明显改善，直接帮助改善负债率，且公司预计经营改善将带来三季度、四季度盈利提升，2024年底的目标是将资产负债率降到70%以内，明年计划降至65%以下。

　　此外还有企业表示，目前实现盈利的时间尚短，将优先考虑偿还一定的有息债务、降低资产负债率，保障公司运营安全。

　　“企业的资金面紧张，除了养殖业务亏损以外，也存在此前发展战略冒进、过度举债而又对猪周期走势产生误判等原因。因此，要缓解资金面紧张的状况，还需企业充分利用猪价回暖的有利时机，适时调整发展和经营策略，改善债务结构，避免盲目抄底思维。”徐洪志说。

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