![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/81/w550h331/20240704/55dd-82af2c93ba95deeb9cdbde5590b9a11d.jpg)
4家ROE持续较高的银行,分别是招行、成都银行(16.850, 0.25, 1.51%)、宁波银行(25.220, 0.21, 0.84%)和微众银行。不过,稳息差和ROE,已成为当前所有银行面临的挑战。
“判断一家银行好坏的根本标准,在ROE。”
衡量银行好坏的指标很多,其中,ROE(净资产收益率),是反应一家银行盈利能力最为重要的指标之一。
好时光转瞬即逝,从曾经部分银行ROE高达30%,再到20%,如今行业均值在10%左右。近两年,银行业的整体ROE,更是呈现明显下降趋势。
轻金融统计发现,18家全国性银行的平均ROE,已经从2019年的11.73%,下降到2023年的9.35%。ROE超过10%的银行,也从2019年的16家,下降到2023年的9家。
上市城商行的平均ROE,也从2019年的12.61%,下降到11.38%。
银行业ROE何时能够见底?如何在逆势中稳定ROE水平?
一、稳ROE的关键,是息差
稳息差、保ROE,是当下所有银行面临的挑战。
我们来看看2023年下半年以来,一些银行高管关于稳ROE的表态。
2024年6月,民生银行(4.220, 0.03, 0.72%)董事长高迎欣表示,“银行ROE水平实际上就是净息差水平,体现了负债管理水平。负债成本低的银行,才能走得更稳、走得远。”
2024年3月,招行董事长缪建民表示,ROE是跟着银行经营周期走的,希望在银行金融下行周期能够更稳一些。
2023年11月,交通银行(7.440, 0.08, 1.09%)副行长殷久勇在业绩发布会上表示,ROE的下降是近年来行业性普遍趋势,与国内银行业的经营环境密切相关。
从息差收窄、中间业务收入下滑等趋势看,当下银行业的ROE下降趋势仍然没有改变。
一方面,对于多数银行来说,净利息收入占营业收入比重都较高,因而决定ROE水平的主要是净息差。截至2024年3月末,银行业净息差已经下降到1.54%的历史低位。
另一方面,消费萎缩、资本市场下滑等因素影响,银行业的中间业务收入,更是进入了负增长时代。
同时,为了维持成本收入比,不少银行开始降薪。ROE的下滑,带来的是全方位的不利影响。
对于银行股东来说,ROE还关乎分红率,以及银行核心资本的补充。对此国信证券(10.600, -0.18, -1.67%)王剑曾经分析,银行业要保持核心一级资本8%的增速以及30%的分红比例,ROE至少得维持在11.4%。
不过,从全国性银行来看,只有2家银行2023年的ROE水平,高于这一数值。
二、ROE优等生的特点
难能可贵的是,少部分银行的ROE水平,长期稳定在较高水平。ROE连续5年超过15%的4家银行中,包括了招行、宁波银行、成都银行和微众银行。这些银行,也是同业中最优秀的群体。
招行的高ROE,源于其多年的零售金融与财富管理布局。面对零售增长困境和市场变化,招行现在的策略,是把人、 财、物和信贷资源向核心城市、核心区域集中。
与招行类似,宁波银行的大零售和轻资本业务盈利占比,也在同业中领先。
对于微众银行而言,高ROE一是因为客户主要面向个人及小微企业,生息资产收益率高于行业平均;二是互联网银行模式大大缩减了IT运营成本,线上化轻资产运营使其盈利能力高于其他类银行。
长期ROE较高且保持稳定的银行,还有一些共同的特点,即业务特色化明显,不良率较低,股价表现也相对抢眼。可以说,ROE是影响一家银行长期估值的关键因素。
三、各类银行的ROE表现
1、国有行
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/77/w550h327/20240704/da9c-0ee839d4a07bb9b369ab0c45c9babecc.png)
6家国有行的ROE较为接近,除了交行的ROE低于10%,其他5家银行都略高于10%。
2、股份行
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/168/w550h418/20240704/f000-810cf23c2894fd1c0bfe40c890fede0d.png)
股份行的ROE分化较大,首尾相差超过了10个百分点。
纵观这几年,股份行的ROE下降更为明显,ROE超过10%的银行,从2019年的10家下降到了2023年的4家。这4家银行,分别为招行、平安银行(11.810, 0.03, 0.25%)、中信银行(6.700, 0.13, 1.98%)和兴业银行(21.050, 0.10, 0.48%)。
3、上市城商行
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/265/w550h515/20240704/efb4-90491614b3e352efb2d5dd8758046c38.png)
上市城商行的ROE波动较大。ROE提升较为明显的银行是杭州银行(14.630, 0.03, 0.21%),从2020年的11.14%,上升到了2023年的超过15%。
也有一些银行的ROE出现明显的下降,包括了南京银行(10.410, -0.04, -0.38%)、长沙银行(9.010, 0.10, 1.12%)、上海银行(9.330, 0.16, 1.74%)、重庆银行(9.040, 0.18, 2.03%)、贵阳银行(5.870, 0.04, 0.69%)等。
4、上市农商行
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5、民营银行
![](http://n.sinaimg.cn/finance/crawl/383/w550h633/20240704/63d7-24ef3efbd7ccbc9cd7a63e86d99bba62.png)
与微众银行ROE超期较高不同,网商银行在2020年时ROE仅有11.68%,不过近两年超过了20%。
责任编辑:曹睿潼
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股市直播
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北京红竹今天 08:23:54
3、老三样不变任何的方向都不可以一直向上,虽然今天开始调整,但对于DS和人形机器人(sz300024)和铜缆,我还是重点看待。方向不变,但需要掌握节奏,DS目前指数还处于五分钟级别三买区间,急跌洗盘后还会有反复折腾。DS和人形机器人(sz300024),上周五就和大家说了资金已经有变化了,高位股资金出逃,但滞涨品种有资金流入。方向可以不变,但节奏可不能一根筋,一根筋的思维还炒啥股?当然了,当指数调整的时候,大部分投资者是不适合交易的,休息就是最好的交易。有多大的锅、就下多少的米。 -
北京红竹今天 08:23:51
2、调整开始了?我觉得差不多开始了,昨天红竹在午报中强调的就是本周有洗盘的预期,时间窗口就在本周二三,这不,周二就来了。恒生科技指数和创业板还没有跌破防守线,沪指也没有出现五分钟级别三买,客观信号没出现。但高位股筹码松动了,已经非常明显了,就当调整开始看待不会出大错,顶多不赚钱,至少不会亏损。调整的话,看日线级别回落一笔,至少五个新低,五个新低之后上证50ETF、沪深300ETF,到时候可以定投一些。如果恒生科技ETF也能给个至少五个新低,那就漂亮,至少可以给一些投资者再次定投的机会了。毕竟只有恒生科技ETF最有性价比。 -
北京红竹今天 08:23:45
1、缩水辛辛苦苦一个月,一天缩水回到解放前,昨天总利润已经到了3.9%,昨天看到一只DS点火信号,立刻下手买入,代码输入错了,整了个乌龙指,今天亏损出局,总账户损失1%点多。这是白白丢掉的,人家乌龙指都大赚,我这是大亏。再加上昨天买入的DS,买入后直接大涨7%,今天大跌8%。今天还做了加仓,正常交易其实还算OK,也算正常的曲线回落。没有乌龙指的话,总盈利应该在2%以上。就这乌龙指搞的我郁闷呀。【更多独家重磅股市观点请点击】 -
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股道龙门今天 07:39:29
今日大跌动因解析首先,AI赛道遭遇“黑天鹅”国际竞争加剧:马斯克旗下xAI发布新一代大模型Grok-3,性能超越DeepSeek等主流AI产品,并宣布可能开源Grok-2,直接冲击A股科技股信心。国内AI概念退潮:前期领涨的DeepSeek相关板块(如算力、应用端)因技术替代风险大幅回调,拖累市场情绪。其次,美联储“鹰派”压制全球流动性降息预期落空:美联储官员接连表态,强调通胀压力下3月降息无望,美元走强导致外资回流压力增大,A股北向资金呈现净流出。国内政策对冲有限:尽管新型储能、低空经济等产业政策持续出台,但市场更关注外部流动性收紧对估值的压制。再次,避险情绪主导调仓板块轮动加速:资金从高估值科技股撤出,转向银行、高股息等防御性板块,四大行股价创新高印证避险需求。缩量下跌信号:两市成交额缩至1.79万亿元,反映市场观望情绪浓厚,增量资金入场意愿不足。近期热点板块分析1. 政策驱动型:储能与固态电池催化因素:八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》,明确2027年目标,全固态电池技术路径获机构力挺。市场表现:宁德时代(sz300750)、赣锋锂业(sz002460)等龙头逆势走强,资金博弈政策落地后的业绩兑现。2. 避险偏好型:银行与高股息板块逻辑支撑:社融数据超预期、银行资产质量改善,叠加低估值属性,成为资金“避风港”。工商银行(sh601398)、建设银行(sh601939)等获机构增配。3. 技术迭代型:机器人(sz300024)概念短期催化:宇树科技算法升级、Meta加码AI机器人(sz300024)投资,人形机器人(sz300024)商业化进程提速。核心标的:减速器、传感器等细分领域(如绿的谐波(sh688017)、奥普特(sh688686))反复活跃。综合分析:短期市场或延续震荡,需观察权重股能否稳住指数,以及科技股止跌信号,主线方向依然围绕人形机器人(sz300024)、人工智能两大方向挖掘机会! -
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