5月以来高股息等板块偃旗息鼓出现回调，而与红利资产对应的中小盘成长方向陆续有行业走出底部表现强势，其中尤以正处于高景气的行业居多，如化工、光模块等赛道。随着景气度投资业绩持续回升，成为市场反弹的暗线，沪指也来到了3100点上方震荡，不少基金经理的净值已开始“回血”，业绩修复去年亏损。基金君调取数据发现，近60个交易日成长风格基金指数涨幅明显优于价值风格基金指数。目前来看，中国经济正在回暖，美联储降息也日益逼近，成长风格有望延续目前的强势表现。本期我们点评一下2月6日至5月15日A股市场反弹中收益回报率优异的成长基，看看这些基金经理都买了什么。
近60个交易日历成长风格显著占优
数据来源：wind股票型基金成长风格明显优于价值风格
数据来源：基金通1、太平行业优选股票型证券投资基金
TMT主题，基金经理2023年重仓了一年的光模块，2024年一季度调仓了部分新能源个股，在本轮反弹中以43%的区间回报位居股票型基金收益榜首。基金经理认为2024 年很可能是重塑信心、昂扬向上的一年，主要关注两条主线，分别是科技创新和底部反弹，前者为主，后者为辅。从持仓布局上看，光模块+新能源的配置也算是“言行一致”，后续来看基金经理表示基金将更加深入和全面地挖掘人工智能产业链的投资机会，同时密切跟踪“新质生产力”所涉及科技前沿的动态，积极寻找合理的配置机会，在底部反弹方向上，基金高度关注新能源、建材、有色和化工等行业的边际变化。若能保持目前的投资节奏，太平行业优选股票型证券投资基金有望成为2024年的行业黑马。
2、中金新锐股票型集合资产管理计划
持仓方面整体比较杂，有新能源板块的兴瑞科技、江苏华辰、亿纬锂能，资源品的永兴材料、半导体的TCL科技、水晶光电，还买了光模块的龙头中际旭创。相较于太平洋行业优选，中金新锐基金经理的持仓更加“雨露均沾”，将风险分摊至各个板块，是一种较为稳妥的选择。基金经理长期保持高仓位运作，几乎不择时，同时基金经理与投资者的交流似乎也不怎么积极，对于运作策略，贺经理只在一季报中表示：“基于对当前市场的乐观态度，我们始终保持较高的仓位运行，同时更看重一些有着较大远期市场空间的资产，比如 AI 算力、锂电、汽车零部件、机械等行业的优质资产。”如此简短的表述草草了事。
3、华宝高端制造股票型证券投资基金
顾名思义，基金专注于高端制造板块的投资，重仓持股中包含大量制造业成份。与第一、第二名不同的是，华宝高端制造的基金经理更偏好于配置小盘股打beta效应。基金经理的投资策略也更偏向于做反弹、做修复，一季度结合行业景气度与估值加大了对光伏、机械和医药的配置，减少了表现低迷的电子板块仓位，然而本轮反弹里表现最强的却是电子板块的TMT赛道。此外基金评分也有些差强人意，综合得分30.17，其中择时得分仅有4.45，基金经理长期保持高仓位运作，几乎不择时，基金君认为这轮反弹，华宝高端制造的业绩回报中“运气成份”也许占比较高。
综合来看，股票成长型基金收益TOP3持仓的板块都呈现出不一样的特质，TMT板块的超额收益依旧明显，此外新能源板块也出现一定的基本面改善，从已公布的4月制造业PMI来看，制造业保持在扩张区间，越来越多行业进入景气上行区间，今年景气回升或基本面迎来反转的行业将有所增多，部分中期前景仍向好的领域经历长周期调整后估值消化充分，配置环境将好于2023年，今年中小盘成长将是主流投资风格。
那么这次的基金测评就到这里，欢迎大家扫码下载“基金通”，更专业的基金评价数据不容错过!
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