中证智能财讯 万泽股份（000534）3月30日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入9.81亿元，同比增长23.63%；归母净利润1.77亿元，同比增长73.54%；扣非净利润1.04亿元，同比增长28.99%；经营活动产生的现金流量净额为9473.89万元，同比下降51.39%；报告期内，万泽股份基本每股收益为0.3574元，加权平均净资产收益率为13.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派1.2元（含税）。
报告期内，公司合计非经常性损益为7246.79万元，其中计入当期损益的政府补助为6519.65万元。
以3月29日收盘价计算，万泽股份目前市盈率（TTM）约为36.12倍，市净率（LF）约为5.26倍，市销率（TTM）约为6.5倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，万泽股份近三年营业总收入复合增长率为21.10%，在其他生物制品行业已披露2023年数据的11家公司中排名第5。近三年净利润复合年增长率为32.02%，排名5/11。
年报称，公司专注高温合金材料和核心部件的研发制造，致力于研发、生产具有自主知识产权和国际竞争力的精密铸造叶片、高温合金粉末盘件、高温母合金及其合金粉末等。
分产品来看，2023年公司主营业务中，金双歧收入5.05亿元，同比增长21.54%，占营业收入的51.42%；高温合金材料销售收入2.54亿元，占营业收入的25.90%；定君生收入1.95亿元，同比增长10.07%，占营业收入的19.89%。
截至2023年末，公司员工总数为1390人，人均创收70.61万元，人均创利12.70万元，人均薪酬16.01万元，较上年同期分别增长8.60%、52.44%、13.16%。
2023年，公司毛利率为74.23%，同比下降2.62个百分点；净利率为19.24%，较上年同期上升5.94个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为74.88%，同比下降1.15个百分点，环比上升4.30个百分点；净利率为25.44%，较上年同期上升22.14个百分点，较上一季度上升10.71个百分点。
分产品看，金双歧、高温合金材料销售、定君生2023年毛利率分别为88.76%、35.76%、91.76%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.75亿元，占总销售金额比例为28.00%，公司前五名供应商合计采购金额4.64亿元，占年度采购总额比例为43.60%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为13.86%，较上年同期增长4.99个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.76%，较上年同期增长2.76个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为9473.89万元，同比下降51.39%；筹资活动现金流净额2.41亿元，同比增加7868.07万元；投资活动现金流净额-3.65亿元，上年同期为-3.86亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-1.96亿元，上年同期为-1.75亿元。
2023年，公司营业收入现金比为98.42%，净现比为53.66%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.35次，上年同期为0.35次（2022年行业平均值为0.30次，公司位居同行业17/37）；固定资产周转率为1.33次，上年同期为1.19次（2022年行业平均值为3.10次，公司位居同行业28/37）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.75次、1.51次。
2023年，公司期间费用为5.58亿元，较上年同期增加6618.78万元；但期间费用率为56.86%，较上年同期下降5.10个百分点。其中，销售费用同比增长3.24%，管理费用同比增长19.37%，研发费用同比增长38.75%，财务费用同比增长13.46%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末增加113.03%，占公司总资产比重上升7.84个百分点；固定资产较上年末增加8.28%，占公司总资产比重下降4.52个百分点；其他非流动资产较上年末减少44.80%，占公司总资产比重下降4.19个百分点；货币资金较上年末减少11.70%，占公司总资产比重下降3.75个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司长期借款较上年末增加74.83%，占公司总资产比重上升6.41个百分点；长期应付款合计较上年末增加657.60%，占公司总资产比重上升3.16个百分点；应付账款较上年末增加35.29%，占公司总资产比重上升0.52个百分点；短期借款较上年末增加30.79%，占公司总资产比重上升0.16个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为2.16亿元，占净资产的17.83%。根据财报，公司本期没有计提存货跌价准备。
2023年全年，公司研发投入金额为1.64亿元，同比增长13.66%；研发投入占营业收入比例为16.68%，相比上年同期下降1.47个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为35.28%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为58.19%，相比上年末上升9.13个百分点；有息资产负债率为32.76%，相比上年末上升6.97个百分点。
2023年，公司流动比率为1.10，速动比率为0.83。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为万泽集团-红塔证券-23泽EB01担保及信托财产专户、万泽集团-红塔证券-23泽EB03担保及信托财产专户，取代了三季度末的汕头市东冠电力开发有限公司、徐善水。在具体持股比例上，万泽实业股份有限公司回购专用证券账户、李敏仙持股有所上升，万泽集团有限公司、全国社保基金一零三组合持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，万泽股份15.70%股份处于质押状态。其中，第一大股东万泽集团有限公司质押7990.00万股公司股份，占其全部持股的72.51%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为2万户，较三季度末下降了957户，降幅4.57%；户均持股市值由三季度末的31.94万元上升至33.37万元，增幅为4.48%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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