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中证智能财讯 和辉光电(2.290, 0.04, 1.78%)(688538)3月30日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入30.38亿元,同比下降27.50%;归母净利润亏损32.44亿元,上年同期亏损16.02亿元;扣非净利润亏损33.32亿元,上年同期亏损17.81亿元;经营活动产生的现金流量净额为-2.78亿元,上年同期为-2894.43万元;报告期内,和辉光电基本每股收益为-0.23元,加权平均净资产收益率为-22.88%。
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以3月29日收盘价计算,和辉光电目前市盈率(TTM)约为-9.27倍,市净率(LF)约为2.39倍,市销率(TTM)约为9.9倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,和辉光电近三年营业总收入复合增长率为6.69%,在面板行业已披露2023年数据的6家公司中排名第2。近三年净利润复合年增长率为-204.20%,排名4/6。
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年报称,公司主要专注于高解析度的AMOLED半导体显示面板的研发、生产和销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,AMOLED半导体显示面板收入30.07亿元,同比下降27.55%,占营业收入的98.95%。
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截至2023年末,公司员工总数为3493人,人均创收86.99万元,人均创利-92.88万元,人均薪酬24.22万元,较上年同期分别变化-12.91%、-143.31%、4.43%。
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2023年,公司毛利率为-64.30%,同比下降48.38个百分点;净利率为-106.78%,较上年同期下降68.56个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为-58.57%,同比下降37.89个百分点,环比上升53.80个百分点;净利率为-84.26%,较上年同期下降15.05个百分点,较上一季度上升83.73个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额23.88亿元,占总销售金额比例为78.59%,公司前五名供应商合计采购金额6.22亿元,占年度采购总额比例为28.24%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-22.88%,较上年同期下降13.23个百分点;公司2023年投入资本回报率为-9.80%,较上年同期下降5.44个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-2.78亿元,同比减少2.49亿元;筹资活动现金流净额3.41亿元,同比增加16.11亿元;投资活动现金流净额4.83亿元,上年同期为-5.18亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-1.77亿元,上年同期为-10.33亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为122.97%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.10次,上年同期为0.13次(2022年行业平均值为0.55次,公司位居同行业41/42);固定资产周转率为0.17次,上年同期为0.26次(2022年行业平均值为2.94次,公司位居同行业42/42);公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.83次、4.25次。
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2023年,公司期间费用为9.06亿元,较上年同期增加1.54亿元;期间费用率为29.82%,较上年同期上升11.87个百分点。其中,销售费用同比下降16.69%,管理费用同比下降8.31%,研发费用同比下降15.24%,财务费用同比增长53.91%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司交易性金融资产较上年末减少66.88%,占公司总资产比重下降6.26个百分点;在建工程较上年末增加11.38%,占公司总资产比重上升4.02个百分点;固定资产较上年末减少3.89%,占公司总资产比重上升2.60个百分点;货币资金较上年末增加133.58%,占公司总资产比重上升1.99个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司一年内到期的非流动负债较上年末增加153.11%,占公司总资产比重上升3.93个百分点;应付账款较上年末减少20.35%,占公司总资产比重下降0.60个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末减少39.71%,占公司总资产比重下降0.17个百分点;长期借款较上年末增加0.48%,占公司总资产比重上升3.66个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为8.61亿元,占净资产的6.86%,较上年末减少6.28亿元。其中,存货跌价准备为4.45亿元,计提比例为34.06%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4.72亿元,同比增长8.87%;研发投入占营业收入比例为15.52%,相比上年同期上升5.18个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为61.72%。
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年报显示,截至2023年12月31日,公司在中国、美国、日本、韩国以及欧洲等国家和地区专利局共获得授权专利1175项,其中发明专利853项,进一步完善在AMOLED技术领域的专利布局,推动公司高质量发展。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为55.84%,相比上年末上升7.00个百分点;有息资产负债率为49.93%,相比上年末上升7.60个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.03,速动比率为0.76。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为上海久事投资管理有限公司,取代了三季度末的中国保险投资基金(有限合伙)。在具体持股比例上,香港中央结算有限公司持股有所上升,上海集成电路产业投资基金股份有限公司、华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、广州凯得投资控股有限公司、中证上海国企交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为13.56万户,较三季度末下降了2528户,降幅1.83%;户均持股市值由三季度末的26.39万元下降至24.84万元,降幅为5.87%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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