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中证智能财讯 维宏股份(300508)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入4.41亿元,同比增长13.87%;归母净利润3953.32万元,同比下降21.87%;扣非净利润3939.29万元,同比下降15.65%;经营活动产生的现金流量净额为1.21亿元,同比增长219.36%;报告期内,维宏股份基本每股收益为0.3624元,加权平均净资产收益率为5.85%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派0.8元(含税)。
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以3月28日收盘价计算,维宏股份目前市盈率(TTM)约为62.5倍,市净率(LF)约为3.51倍,市销率(TTM)约为5.6倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,维宏股份近三年营业总收入复合增长率为28.24%,在其他计算机设备行业已披露2023年数据的8家公司中排名第4。近三年净利润复合年增长率为10.78%,排名5/8。
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资料显示,公司主营业务为研发、生产和销售工业运动控制系统、伺服驱动系统和工业物联网。
分产品来看,2023年公司主营业务中,一体机收入2.01亿元,同比增长8.66%,占营业收入的45.57%;控制卡收入1.48亿元,同比增长8.49%,占营业收入的33.48%;驱动器收入0.56亿元,同比增长14.92%,占营业收入的12.63%。
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截至2023年末,公司员工总数为593人,人均创收74.41万元,人均创利6.67万元,人均薪酬25.04万元,较上年同期分别变化9.26%、-25.04%、-11.01%。
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2023年,公司毛利率为60.14%,同比上升4.42个百分点;净利率为8.89%,较上年同期下降3.76个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为58.07%,同比上升0.64个百分点,环比下降3.12个百分点;净利率为-9.40%,较上年同期下降27.29个百分点,较上一季度下降10.32个百分点。
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分产品看,一体机、控制卡、驱动器2023年毛利率分别为50.90%、87.94%、26.26%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额0.88亿元,占总销售金额比例为19.85%,公司前五名供应商合计采购金额0.46亿元,占年度采购总额比例为29.77%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为5.85%,较上年同期下降2.15个百分点;公司2023年投入资本回报率为5.50%,较上年同期下降1.89个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.21亿元,同比增长219.36%;筹资活动现金流净额-4015.18万元,同比减少5646.16万元;投资活动现金流净额-6390.63万元,上年同期为-6312.67万元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为557.91万元,上年同期为-1473.96万元。
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2023年,公司营业收入现金比为111.32%,净现比为304.92%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.50次,上年同期为0.46次(2022年行业平均值为0.40次,公司位居同行业22/62);固定资产周转率为2.03次,上年同期为3.77次(2022年行业平均值为8.88次,公司位居同行业43/62);公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.62次、3.39次。
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2023年,公司期间费用为2.27亿元,较上年同期增加5312.29万元;期间费用率为51.37%,较上年同期上升6.59个百分点。其中,销售费用同比增长71.21%,管理费用同比增长45.33%,研发费用同比增长15.24%,财务费用由去年同期的-49.55万元变为37.21万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司固定资产较上年末增加229.69%,占公司总资产比重上升25.61个百分点;应收票据较上年末增加67.65%,占公司总资产比重上升3.97个百分点;货币资金较上年末增加60.39%,占公司总资产比重上升1.73个百分点;存货较上年末减少21.34%,占公司总资产比重下降1.65个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期应付款合计较上年末减少100.00%,占公司总资产比重下降3.50个百分点;短期借款较上年末减少67.03%,占公司总资产比重下降2.39个百分点;应付职工薪酬较上年末增加71.31%,占公司总资产比重上升1.86个百分点;应付账款较上年末减少27.17%,占公司总资产比重下降2.21个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为4566.18万元,占净资产的6.49%,较上年末减少1238.62万元。其中,存货跌价准备为474.65万元,计提比例为9.42%。
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2023年全年,公司研发投入金额为1.26亿元,同比增长15.24%;研发投入占营业收入比例为28.49%,相比上年同期上升0.34个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/300/w1134h766/20240329/eed5-efc2b6c3d4a1558ebd0829b518eef7e7.png)
年报称,截至2023年12月31日,公司及子公司总计专利受理368件,专利授权且有效205件,其中有效发明专利112件,有效实用新型专利45件,有效外观专利48件;计算机软件著作权登记87件。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为21.13%,相比上年末下降2.70个百分点;有息资产负债率为4.47%,相比上年末下降0.90个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.23,速动比率为1.98。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为中信证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、中信里昂资产管理有限公司-客户资金-人民币资金汇入、中国国际金融股份有限公司,取代了三季度末的UBS AG、万家互联互通中国优势量化策略混合型证券投资基金、薛飞、高盛公司有限责任公司。在具体持股比例上,华夏数字经济龙头混合型发起式证券投资基金持股有所上升,郑之开、鹏华优选成长混合型证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/166/w1134h632/20240329/f22f-e45920f6726f0cee8aa247d3ab617cf4.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为1.27万户,较三季度末下降了809户,降幅5.97%;户均持股市值由三季度末的26.94万元下降至24.25万元,降幅为9.99%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/300/w1134h766/20240329/9f03-6b356dfb3d599d89402f220c74ee593c.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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