中证智能财讯 云南锗业（002428）3月29日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入6.72亿元，同比增长25.23%；归母净利润697.45万元，同比扭亏；扣非净利润亏损1786.08万元，上年同期亏损7899.99万元；经营活动产生的现金流量净额为-1.49亿元，上年同期为1.07亿元；报告期内，云南锗业基本每股收益为0.01元，加权平均净资产收益率为0.49%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派0.2元（含税）。
以3月28日收盘价计算，云南锗业目前市盈率（TTM）约为1018.84倍，市净率（LF）约为5.02倍，市销率（TTM）约为10.57倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，云南锗业近三年营业总收入复合增长率为0.10%，近三年净利润复合年增长率为-32.45%。
资料显示，公司主要业务为锗矿开采、火法富集、湿法提纯、区熔精炼、精深加工及研究开发。
分产品来看，2023年公司主营业务中，材料级锗产品收入3.17亿元，同比增长48.07%，占营业收入的47.15%；红外级锗产品收入1.14亿元，同比增长40.33%，占营业收入的16.90%；光纤级锗产品收入0.84亿元，同比下降2.63%，占营业收入的12.43%。
截至2023年末，公司员工总数为1406人，人均创收47.79万元，人均创利0.50万元，人均薪酬8.55万元，较上年同期分别增长30.93%、111.69%、7.79%。
2023年，公司毛利率为18.90%，同比上升7.37个百分点；净利率为1.42%，较上年同期上升12.04个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为24.06%，同比上升29.16个百分点，环比上升8.77个百分点；净利率为6.35%，较上年同期上升52.85个百分点，较上一季度上升5.24个百分点。
分产品看，材料级锗产品、红外级锗产品、光纤级锗产品2023年毛利率分别为12.09%、34.26%、5.66%。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额3.12亿元，占总销售金额比例为46.46%，公司前五名供应商合计采购金额1.97亿元，占年度采购总额比例为33.60%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为0.49%，较上年同期增长4.83个百分点；公司2023年投入资本回报率为1.33%，较上年同期增长3.60个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为-1.49亿元，同比减少2.56亿元；筹资活动现金流净额1.55亿元，同比增加6993.93万元；投资活动现金流净额-5436.55万元，上年同期为-1.61亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-916.01万元，上年同期为-8070.71万元。
2023年，公司营业收入现金比为91.21%，净现比为-2136.90%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.27次，上年同期为0.23次（2022年行业平均值为0.68次，公司位居同行业12/13）；固定资产周转率为0.64次，上年同期为0.51次（2022年行业平均值为2.92次，公司位居同行业13/13）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.46次、1.24次。
2023年，公司期间费用为1.49亿元，较上年同期减少1111.80万元；期间费用率为22.10%，较上年同期下降7.65个百分点。其中，销售费用同比增长14.21%，管理费用同比下降9.59%，研发费用同比下降13.07%，财务费用同比增长7.57%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司应收账款较上年末增加141.37%，占公司总资产比重上升5.93个百分点；固定资产较上年末减少5.77%，占公司总资产比重下降5.32个百分点；货币资金较上年末减少46.22%，占公司总资产比重下降2.72个百分点；无形资产较上年末增加20.46%，占公司总资产比重上升1.93个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司一年内到期的非流动负债较上年末增加98.59%，占公司总资产比重上升3.71个百分点；应付账款较上年末增加80.93%，占公司总资产比重上升1.61个百分点；长期借款较上年末减少20.04%，占公司总资产比重下降1.59个百分点；短期借款较上年末减少7.99%，占公司总资产比重下降1.98个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为4.68亿元，占净资产的33.07%，较上年末增加5480.71万元。其中，存货跌价准备为531.64万元，计提比例为1.12%。
2023年全年，公司研发投入金额为1.38亿元，同比增长50.78%；研发投入占营业收入比例为20.59%，相比上年同期上升3.49个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为71.85%。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为41.86%，相比上年末上升3.53个百分点；有息资产负债率为25.05%，相比上年末上升0.13个百分点。
2023年，公司流动比率为1.26，速动比率为0.62。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为刘建风，取代了三季度末的霍昌英。在具体持股比例上，泉汐金选灵活配置1号私募证券投资基金持股有所上升，云南省核工业二〇九地质大队(云南省核技术支持中心)、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募基金1号、香港中央结算有限公司、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金6号、上海泉汐投资管理有限公司-泉汐名扬多策略组合投资私募证券基金7号、吴红平持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为6.73万户，较三季度末下降了3558户，降幅5.02%；户均持股市值由三季度末的12.16万元下降至11.97万元，降幅为1.56%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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