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中证智能财讯 君实生物(688180)3月29日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入15.03亿元,同比增长3.38%;归母净利润亏损22.83亿元,上年同期亏损23.88亿元;扣非净利润亏损22.98亿元,上年同期亏损24.50亿元;经营活动产生的现金流量净额为-20.05亿元,上年同期为-17.76亿元;报告期内,君实生物基本每股收益为-2.32元,加权平均净资产收益率为-27.32%。
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以3月28日收盘价计算,君实生物目前市盈率(TTM)约为-11.75倍,市净率(LF)约为3.75倍,市销率(TTM)约为17.86倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/300/w1134h766/20240329/aa16-616aaa61d9e1361d0c99628013a789f2.png)
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数据统计显示,君实生物近三年营业总收入复合增长率为-1.97%,近三年净利润复合年增长率为-14.20%。
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年报显示,公司是一家创新驱动型生物制药公司,具备完整的从创新药物的发现和开发、在全球范围内的临床研究、大规模生产到商业化的全产业链能力。
分产品来看,2023年公司主营业务中,抗肿瘤类药物收入9.19亿元,同比增长24.93%,占营业收入的61.20%;技术许可及特许权使用收入收入2.84亿元,同比下降40.45%,占营业收入的18.88%。
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截至2023年末,公司员工总数为2568人,人均创收58.51万元,人均创利-88.92万元,人均薪酬49.75万元,较上年同期分别变化19.20%、-10.25%、13.85%。
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2023年,公司毛利率为64.00%,同比下降1.30个百分点;净利率为-168.76%,较上年同期上升9.02个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为60.45%,同比下降6.80个百分点,环比下降12.81个百分点;净利率为-190.00%,较上年同期上升171.34个百分点,较上一季度下降54.63个百分点。
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分产品看,抗肿瘤类药物、技术许可及特许权使用收入2023年毛利率分别为74.34%、100.00%。
报告期内,公司前五大客户合计销售金额10.12亿元,占总销售金额比例为68.62%,公司前五名供应商合计采购金额4.48亿元,占年度采购总额比例为27.35%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为-27.32%,较上年同期增长5.33个百分点;公司2023年投入资本回报率为-25.42%,较上年同期增长1.67个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为-20.05亿元,同比减少2.29亿元,主要系变动主要系本期因技术许可及特许权收到的现金减少所致;筹资活动现金流净额7.12亿元,同比减少39.02亿元;投资活动现金流净额-9.33亿元,上年同期为-4.37亿元,主要系变动主要系本期增加了购建长期资产的现金流出所致。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-31.33亿元,上年同期为-22.87亿元。
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2023年,公司营业收入现金比为115.91%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.13次,上年同期为0.12次(2022年行业平均值为0.30次,公司位居同行业35/37);固定资产周转率为0.69次,上年同期为0.77次(2022年行业平均值为3.10次,公司位居同行业34/37);公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.17次、0.95次。
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2023年,公司期间费用为32.51亿元,较上年同期减少3.37亿元;期间费用率为216.38%,较上年同期下降30.49个百分点。其中,销售费用同比增长17.98%,管理费用同比下降5.74%,研发费用同比下降18.74%,财务费用由去年同期的-8095.47万元变为-6708.62万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司货币资金较上年末减少37.19%,占公司总资产比重下降14.62个百分点;固定资产较上年末增加28.36%,占公司总资产比重上升6.35个百分点;在建工程较上年末增加26.99%,占公司总资产比重上升3.37个百分点;其他应收款(含利息和股利)较上年末增加1328.69%,占公司总资产比重上升3.09个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司长期借款较上年末增加42.43%,占公司总资产比重上升3.85个百分点;应付账款较上年末增加30.61%,占公司总资产比重上升3.76个百分点;合同负债较上年末增加3455.43%,占公司总资产比重上升1.26个百分点,主要系本期公司收到合作方支付的技术许可费预付款;短期借款较上年末增加28.77%,占公司总资产比重上升1.19个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为5.38亿元,占净资产的7.52%,较上年末减少6096.83万元。其中,存货跌价准备为1.21亿元,计提比例为18.42%。
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2023年全年,公司研发投入金额为19.37亿元,同比下降18.74%;研发投入占营业收入比例为128.95%,相比上年同期下降35.09个百分点。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/300/w1134h766/20240329/ea4e-bbde14e6f14b948ad8bb0912dba2160c.png)
资料显示,截至报告期末,公司拥有143项已授权专利,其中107项为境内专利,36项为境外专利。。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为35.46%,相比上年末上升13.31个百分点;有息资产负债率为15.61%,相比上年末上升5.46个百分点。
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2023年,公司流动比率为2.28,速动比率为2.06。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,持股最多的为HKSCC NOMINEES LIMITED,占比22.25%。十大流通股东名单相比2023年三季报维持不变。在具体持股比例上,华夏上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金、石雯、易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金持股有所上升,香港中央结算有限公司、王振花、招商国证生物医药指数分级证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/195/w1134h661/20240329/6e12-fee23e73224d7405fe4e8a716554c2d2.png)
筹码集中度方面,截至2023年末,公司股东总户数为3.3万户,较三季度末增长了16户,增幅0.05%;户均持股市值由三季度末的115.03万元上升至124.92万元,增幅为8.6%。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240329/32/w1021h611/20240329/fef7-8e658777e7ff5504b6c359a3fbb26393.png)
指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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