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中证智能财讯 一拖股份(601038)3月28日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入115.34亿元,同比下降8.20%;归母净利润9.97亿元,同比增长46.39%;扣非净利润9.26亿元,同比增长20.02%;经营活动产生的现金流量净额为10.56亿元,同比下降70.68%;报告期内,一拖股份基本每股收益为0.8873元,加权平均净资产收益率为15.76%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派3.194元(含税)。
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以3月27日收盘价计算,一拖股份目前市盈率(TTM)约为17.4倍,市净率(LF)约为2.59倍,市销率(TTM)约为1.5倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,一拖股份近三年营业总收入复合增长率为15.01%,近三年净利润复合年增长率为52.68%。
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分产品来看,2023年公司主营业务中,农业机械收入105.63亿元,同比下降9.32%,占营业收入的91.58%;动力机械收入29.79亿元,同比增长15.65%,占营业收入的25.82%。
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截至2023年末,公司员工总数为6891人,人均创收167.37万元,人均创利14.47万元,人均薪酬16.09万元,较上年同期分别变化-4.81%、51.79%、5.36%。
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2023年,公司毛利率为15.89%,同比上升0.17个百分点;净利率为8.58%,较上年同期上升3.43个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为10.49%,同比下降1.25个百分点,环比下降7.80个百分点;净利率为-8.06%,较上年同期下降1.95个百分点,较上一季度下降18.98个百分点。
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分产品看,农业机械、动力机械2023年毛利率分别为14.50%、11.97%。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额8.01亿元,占总销售金额比例为6.95%,公司前五名供应商合计采购金额17.23亿元,占年度采购总额比例为19.88%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.76%,较上年同期增长3.77个百分点;公司2023年投入资本回报率为13.29%,较上年同期增长4.77个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为10.56亿元,同比下降70.68%;筹资活动现金流净额-3.46亿元,同比减少2.06亿元;投资活动现金流净额-20.10亿元,上年同期为-20.96亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为11.88亿元,相比上年同期下降41.41%。
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2023年,公司营业收入现金比为88.63%,净现比为105.94%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.86次,上年同期为0.99次(2022年行业平均值为0.68次,公司位居同行业2/10);公司应收账款周转率、存货周转率分别为33.76次、7.17次。
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2023年,公司期间费用为10.17亿元,较上年同期减少8706.85万元;期间费用率为8.82%,较上年同期下降0.05个百分点。其中,销售费用同比增长8.41%,管理费用同比下降8.75%,研发费用同比下降12.75%,财务费用由去年同期的-4176.66万元变为-4551.19万元。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司债权投资合计较上年末增加207.12%,占公司总资产比重上升15.79个百分点;货币资金较上年末减少36.53%,占公司总资产比重下降13.55个百分点;交易性金融资产较上年末减少30.95%,占公司总资产比重下降3.37个百分点;其他流动资产较上年末增加212.94%,占公司总资产比重上升2.03个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司合同负债较上年末减少40.89%,占公司总资产比重下降2.90个百分点,主要系部分合同履约义务已完成;应付票据较上年末增加18.27%,占公司总资产比重上升1.58个百分点;长期借款较上年末增加305.02%,占公司总资产比重上升1.07个百分点;其他应付款(含利息和股利)较上年末增加38.84%,占公司总资产比重上升0.80个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年年末,公司存货账面价值为15.14亿元,占净资产的22.63%,较上年末增加3.23亿元。其中,存货跌价准备为1.05亿元,计提比例为6.46%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4.61亿元,同比下降12.75%;研发投入占营业收入比例为4.00%,相比上年同期下降0.25个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
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![](http://n.sinaimg.cn/spider20240327/625/w850h575/20240327/05a3-51b058eaba7c3f15664344a3181f6c36.png)
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为47.75%,相比上年末下降2.24个百分点;有息资产负债率为1.60%,相比上年末下降1.00个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.07,速动比率为0.82。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为富国基金-中国人寿保险股份有限公司-传统险-富国基金国寿股份成长股票传统可供出售单一资产管理计划、富国基金-中国人寿保险股份有限公司-分红险-富国基金国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划、基本养老保险基金二一零三组合、南方阿尔法混合型证券投资基金、信澳新能源产业股票型证券投资基金。在具体持股比例上,HKSCC NOMINEES LIMITED、香港中央结算有限公司、华泰柏瑞富利灵活配置混合型证券投资基金、华泰柏瑞多策略灵活配置混合型证券投资基金持股有所下降。
![](http://n.sinaimg.cn/spider20240327/546/w850h496/20240327/19a9-9121f796e7599d5d0c1d1ad4f21c39ec.png)
筹码集中度方面,截至2023年年末,公司A股股东总户数为2.41万户,较三季度末下降了3681户,降幅13.25%;户均持股市值由三季度末的49.46万元上升至67.04万元,增幅为35.54%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
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