中证智能财讯 中国巨石（600176）3月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入148.76亿元，同比下降26.33%；归母净利润30.44亿元，同比下降53.94%；扣非净利润18.98亿元，同比下降56.64%；经营活动产生的现金流量净额为8.67亿元，同比下降78.97%；报告期内，中国巨石基本每股收益为0.7605元，加权平均净资产收益率为10.91%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.75元（含税）。
以3月19日收盘价计算，中国巨石目前市盈率（TTM）约为13.28倍，市净率（LF）约为1.41倍，市销率（TTM）约为2.72倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，中国巨石近三年营业总收入复合增长率为8.44%，近三年净利润复合年增长率为8.01%。
年报显示，公司主要从事玻璃纤维及制品的生产、销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，玻纤及其制品收入144.23亿元，同比下降14.49%，占营业收入的96.95%。
截至2023年末，公司员工总数为13819人，同比减少2.07%，人均创收107.65万元，人均创利22.03万元，人均薪酬15.64万元，较上年同期分别变化-24.77%、-52.97%、10.44%。
2023年，公司毛利率为28.00%，同比下降7.60个百分点；净利率为21.22%，较上年同期下降12.56个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.81%，同比下降7.35个百分点，环比下降1.33个百分点；净利率为11.13%，较上年同期下降16.86个百分点，较上一季度下降6.58个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额18.74亿元，占总销售金额比例为12.6%，公司前五名供应商合计采购金额28.52亿元，占年度采购总额比例为23.58%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.91%，较上年同期下降15.61个百分点；公司2023年投入资本回报率为7.93%，较上年同期下降10.61个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为8.67亿元，同比下降78.97%；筹资活动现金流净额-4.70亿元，同比增加19.96亿元；投资活动现金流净额9833.19万元，上年同期为-12.47亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为29.17亿元，相比上年同期下降39.35%。
2023年，公司营业收入现金比为84.04%，净现比为28.49%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.30次，上年同期为0.44次（2022年行业平均值为0.52次，公司位居同行业13/16）；固定资产周转率为0.49次，上年同期为0.76次（2022年行业平均值为1.18次，公司位居同行业15/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为9.70次、2.47次。
2023年，公司期间费用为16.26亿元，较上年同期减少5935.14万元；但期间费用率为10.93%，较上年同期上升2.58个百分点。其中，销售费用同比增长9.49%，管理费用同比增长2.59%，研发费用同比下降10.0%，财务费用同比下降12.92%。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司在建工程较上年末减少31.63%，占公司总资产比重下降3.35个百分点；固定资产较上年末增加10.22%，占公司总资产比重上升1.75个百分点；应收票据较上年末增加246.02%，占公司总资产比重上升1.30个百分点；货币资金较上年末增加18.60%，占公司总资产比重上升0.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司短期借款较上年末增加43.27%，占公司总资产比重上升3.03个百分点；长期借款较上年末增加21.62%，占公司总资产比重上升1.20个百分点；应付债券较上年末减少46.65%，占公司总资产比重下降1.54个百分点；其他流动负债较上年末增加40.21%，占公司总资产比重上升0.54个百分点。
从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为45.33亿元，占净资产的15.83%，较上年末增加4.04亿元。其中，存货跌价准备为4857.87万元，计提比例为1.06%。
2023年全年，公司研发投入金额为5.19亿元，同比下降10%；研发投入占营业收入比例为3.49%，相比上年同期上升0.63个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为42.39%，相比上年末上升1.60个百分点；有息资产负债率为26.87%，相比上年末上升2.20个百分点。
2023年，公司流动比率为0.93，速动比率为0.61。
年报显示，2023年末的公司十大流通股东中，新进股东为文渊资本管理有限公司-LIBRARY GROUP VOLUME I-QFII、中泰星元价值优选灵活配置混合型证券投资基金，取代了三季度末的富国兴远优选12个月持有期混合型证券投资基金、阿布达比投资局。在具体持股比例上，高毅晓峰鸿远集合资金信托计划、上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金、基本养老保险基金八零八组合持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
值得注意的是，根据年报数据，中国巨石11.11%股份处于质押状态。其中，第二大股东振石控股集团有限公司质押4.45亿股公司股份，占其全部持股的71.25%。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为13.08万户，较三季度末增长了1.5万户，增幅12.91%；户均持股市值由三季度末的46.66万元下降至30.09万元，降幅为35.51%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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