中证智能财讯 阳谷华泰（300121）3月20日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入34.55亿元，同比下降1.78%；归母净利润3.04亿元，同比下降40.96%；扣非净利润2.96亿元，同比下降41.39%；经营活动产生的现金流量净额为3.22亿元，同比下降3.74%；报告期内，阳谷华泰基本每股收益为0.75元，加权平均净资产收益率为10.26%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派2.5元（含税）。
公告显示，公司营业收入、净利润较上年同期下降主要原因是公司报告期高性能橡胶产品价格下滑，以及对收到的暂未到期的商业承兑汇票计提坏账准备增加。
以3月19日收盘价计算，阳谷华泰目前市盈率（TTM）约为11.69倍，市净率（LF）约为1.11倍，市销率（TTM）约为1.03倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，阳谷华泰近三年营业总收入复合增长率为21.14%，近三年净利润复合年增长率为34.24%。
资料显示，公司主要从事橡胶助剂的生产、研发、销售。
分产品来看，2023年公司主营业务中，高性能橡胶助剂收入20.77亿元，同比下降9.06%，占营业收入的60.13%；多功能橡胶助剂收入13.68亿元，同比增长12.33%，占营业收入的39.60%。
截至2023年末，公司员工总数为2002人，同比增加2.67%，人均创收172.56万元，人均创利15.20万元，人均薪酬15.60万元，较上年同期分别变化-4.33%、-42.49%、12.27%。
2023年，公司毛利率为22.31%，同比下降5.36个百分点；净利率为8.81%，较上年同期下降5.84个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为19.09%，同比下降8.22个百分点，环比上升0.69个百分点；净利率为5.44%，较上年同期下降3.93个百分点，较上一季度上升0.25个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额7.87亿元，占总销售金额比例为22.78%，公司前五名供应商合计采购金额6.01亿元，占年度采购总额比例为23.16%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.26%，较上年同期下降12.25个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.50%，较上年同期下降11.15个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为3.22亿元，同比下降3.74%；筹资活动现金流净额5.10亿元，同比增加3.88亿元；投资活动现金流净额-6.73亿元，上年同期为-3.18亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-2.90亿元，上年同期为-0.46亿元。
2023年，公司营业收入现金比为69.21%，净现比为105.98%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.87次，上年同期为1.13次（2022年行业平均值为0.77次，公司位居同行业5/20）；固定资产周转率为3.69次，上年同期为3.81次（2022年行业平均值为3.67次，公司位居同行业9/20）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.58次、6.57次。
2023年，公司期间费用为3.42亿元，较上年同期增加3056.51万元；期间费用率为9.89%，较上年同期上升1.04个百分点。其中，销售费用同比增长16.31%，管理费用同比下降10.78%，研发费用同比增长7.4%，财务费用由去年同期的-2584.01万元变为999.08万元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司固定资产较上年末减少9.99%，占公司总资产比重下降7.75个百分点；在建工程较上年末增加289.95%，占公司总资产比重上升7.59个百分点；应收账款较上年末减少3.20%，占公司总资产比重下降6.20个百分点；交易性金融资产较上年末增加301.74%，占公司总资产比重上升5.36个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少18.54%，占公司总资产比重下降2.40个百分点；长期应付款合计较上年末减少65.38%，占公司总资产比重下降1.19个百分点；应付账款较上年末增加11.17%，占公司总资产比重下降0.66个百分点；短期借款较上年末增加24.13%，占公司总资产比重下降0.01个百分点。
从存货变动来看，截至2023年末，公司存货账面价值为4.02亿元，占净资产的12.55%，较上年末减少1212.54万元。其中，存货跌价准备为598.02万元，计提比例为1.46%。
2023年全年，公司研发投入金额为9599.56万元，同比下降39.18%；研发投入占营业收入比例为2.78%，相比上年同期下降1.71个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为27.38%，相比上年末上升5.85个百分点；有息资产负债率为14.97%，相比上年末上升11.14个百分点。
2023年，公司流动比率为4.19，速动比率为3.58。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为于维利，取代了三季度末的全国社保基金一一三组合。在具体持股比例上，于德斌持股有所上升，王传华、尹月荣、泰康资产丰瑞混合型养老金产品-中国工商银行股份有限公司、益安地风2号私募证券投资基金、泰康人寿保险有限责任公司-投连-优选成长、山东阳谷华泰化工股份有限公司-第一期员工持股计划、王文博、泰康资产丰达股票型养老金产品-上海浦东发展银行股份有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为1.86万户，较三季度末增长了1220户，增幅7.04%；户均持股市值由三季度末的23.02万元下降至19.57万元，降幅为14.99%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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