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中证智能财讯 剑桥科技(603083)3月19日披露2023年年报。2023年,公司实现营业总收入30.87亿元,同比下降18.46%;归母净利润9501.82万元,同比下降44.59%;扣非净利润8650.70万元,同比下降44.27%;经营活动产生的现金流量净额为1.43亿元,同比增长154.10%;报告期内,剑桥科技基本每股收益为0.36元,加权平均净资产收益率为4.55%。公司2023年年度利润分配预案为:拟向全体股东每10股派1.33元(含税)。
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以3月18日收盘价计算,剑桥科技目前市盈率(TTM)约为141.0倍,市净率(LF)约为6.27倍,市销率(TTM)约为4.34倍。
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公司近年市盈率(TTM)、市净率(LF)、市销率(TTM)历史分位图如下所示:
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数据统计显示,剑桥科技近三年营业总收入复合增长率为4.45%,近三年净利润复合年增长率为33.08%。
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资料显示,公司的主营业务是从事电信、数通和企业网络的终端设备(包括电信宽带、无线网络与小基站、边缘计算与工业互联产品)以及高速光模块产品的研发、生产和销售。
分产品来看,2023年公司主营业务中,电信宽带收入18.27亿元,同比下降11.27%,占营业收入的59.19%;无线网络与小基站收入7.19亿元,同比下降31.96%,占营业收入的23.28%;高速光模块收入4.47亿元,同比下降6.59%,占营业收入的14.47%。
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2023年,公司毛利率为21.62%,同比上升2.96个百分点;净利率为3.08%,较上年同期下降1.45个百分点。从单季度指标来看,2023年第四季度公司毛利率为18.23%,同比下降10.76个百分点,环比下降2.48个百分点;净利率为-3.35%,较上年同期下降13.64个百分点,较上一季度上升2.68个百分点。
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报告期内,公司前五大客户合计销售金额21.23亿元,占总销售金额比例为68.80%,公司前五名供应商合计采购金额6.78亿元,占年度采购总额比例为35.54%。
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数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为4.55%,较上年同期下降4.82个百分点;公司2023年投入资本回报率为4.40%,较上年同期下降3.33个百分点。
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2023年,公司经营活动现金流净额为1.43亿元,同比增长154.10%,主要系报告期内应收账款回收良好所致;筹资活动现金流净额9308.30万元,同比减少1.39亿元,主要系偿还债务支付的现金增加所致;投资活动现金流净额-2.05亿元,上年同期为-1.94亿元。
进一步统计发现,2023年公司自由现金流为-7191.80万元,上年同期为2626.55万元。
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2023年,公司营业收入现金比为129.12%,净现比为150.44%。
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营运能力方面,2023年,公司公司总资产周转率为0.62次,上年同期为0.83次(2022年行业平均值为0.63次,公司位居同行业7/28);固定资产周转率为6.06次,上年同期为8.23次(2022年行业平均值为7.13次,公司位居同行业11/28);公司应收账款周转率、存货周转率分别为2.28次、1.47次。
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2023年,公司期间费用为5.80亿元,较上年同期增加3008.65万元;期间费用率为18.78%,较上年同期上升4.26个百分点。其中,销售费用同比增长21.3%,管理费用同比增长6.33%,研发费用同比增长2.01%,财务费用同比下降0.73%。
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资产重大变化方面,截至2023年年末,公司应收账款较上年末减少31.53%,占公司总资产比重下降7.47个百分点;使用权资产较上年末增加128.60%,占公司总资产比重上升2.31个百分点;货币资金较上年末增加12.24%,占公司总资产比重上升1.79个百分点;开发支出较上年末增加11.65%,占公司总资产比重上升1.15个百分点。
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负债重大变化方面,截至2023年年末,公司应付账款较上年末减少52.07%,占公司总资产比重下降14.07个百分点,主要系应付供应商款项余额变动;短期借款较上年末增加21.78%,占公司总资产比重上升6.03个百分点;一年内到期的非流动负债较上年末减少63.97%,占公司总资产比重下降2.54个百分点;应付票据较上年末减少54.10%,占公司总资产比重下降2.03个百分点。
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从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为15.73亿元,占净资产的73.59%,较上年末减少1.56亿元。其中,存货跌价准备为4006.42万元,计提比例为2.48%。
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2023年全年,公司研发投入金额为4亿元,同比下降1.91%;研发投入占营业收入比例为12.96%,相比上年同期上升2.18个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为31.08%。
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年报称,2023年,公司共计申请了42件专利(其中发明专利32件),并成功获得了19件专利授权。
在偿债能力方面,公司2023年年末资产负债率为51.69%,相比上年末下降11.50个百分点;有息资产负债率为25.15%,相比上年末上升3.49个百分点。
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2023年,公司流动比率为1.45,速动比率为0.75。
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年报显示,2023年年末公司十大流通股东中,新进股东为香港中央结算有限公司、张东东(参与融资融券)、华夏中证5G通信主题交易型开放式指数证券投资基金,取代了三季度末的张建成、谢皇城(参与融资融券)、北京霆泉私募基金管理有限公司-漮泰一期私募证券投资基金(参与融资融券)。在具体持股比例上,洪津(参与融资融券)、国融融盛龙头严选混合型证券投资基金、诺安积极回报灵活配置混合型证券投资基金持股有所上升,上海康宜桥投资咨询合伙企业(有限合伙)、JPMORGAN CHASE BANK,NATIONAL ASSOCIATION持股有所下降。
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筹码集中度方面,截至2023年年末,公司股东总户数为9.88万户,较三季度末下降了3.5万户,降幅26.18%;户均持股市值由三季度末的10.89万元下降至10.24万元,降幅为5.97%。
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指标注解:
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负,此时用市盈率估值没有实际意义,往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式,即以截至最近一期财报(含预报)12个月的数据计算。市净率采用LF方式,即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时,不显示当期分位数,会导致折线图中断。
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