中证智能财讯 宁德时代（300750）3月16日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入4009.17亿元，同比增长22.01%；归母净利润441.21亿元，同比增长43.58%；扣非净利润400.92亿元，同比增长42.10%；经营活动产生的现金流量净额为928.26亿元，同比增长51.65%；报告期内，宁德时代基本每股收益为11.79元，加权平均净资产收益率为24.04%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派50.28元（含税）。
以3月15日收盘价计算，宁德时代目前市盈率（TTM）约为18.05倍，市净率（LF）约为4.03倍，市销率（TTM）约为1.99倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
数据统计显示，宁德时代近三年营业总收入复合增长率为99.73%，近三年净利润复合年增长率为99.18%。
年报显示，公司是全球领先的新能源创新科技公司，主要从事动力电池及储能电池的研发、生产及销售，以推动固定式化石能源替代、移动式化石能源替代，并以电动化+智能化为核心，推动市场应用的集成创新。
分产品来看，2023年公司主营业务中，动力电池系统收入2852.53亿元，同比增长20.57%，占营业收入的71.15%；储能电池系统收入599.01亿元，同比增长33.17%，占营业收入的14.94%；电池材料及回收收入336.02亿元，同比增长29.08%，占营业收入的8.38%。
2023年，公司毛利率为22.91%，同比上升2.66个百分点；净利率为11.66%，较上年同期上升1.48个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为25.66%，同比上升3.09个百分点，环比上升3.24个百分点；净利率为13.41%，较上年同期上升1.72个百分点，较上一季度上升2.94个百分点。
报告期内，公司前五大客户合计销售金额0.15亿元，占总销售金额比例为36.78%，公司前五名供应商合计采购金额0.06亿元，占年度采购总额比例为20.26%。
数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为24.04%，较上年同期下降0.63个百分点；公司2023年投入资本回报率为13.67%，较上年同期下降1.31个百分点。
2023年，公司经营活动现金流净额为928.26亿元，同比增长51.65%；筹资活动现金流净额147.16亿元，同比减少675.50亿元；投资活动现金流净额-291.88亿元，上年同期为-641.4亿元。
进一步统计发现，2023年公司自由现金流为334.61亿元，相比上年同期增长14.54%。
2023年，公司营业收入现金比为111.35%，净现比为210.39%。
营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.61次，上年同期为0.72次（2022年行业平均值为0.71次，公司位居同行业16/31）；固定资产周转率为3.92次，上年同期为5.04次（2022年行业平均值为3.16次，公司位居同行业8/31）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为6.57次、5.06次。
2023年，公司期间费用为398.45亿元，较上年同期增加90.56亿元；期间费用率为9.94%，较上年同期上升0.57个百分点。其中，销售费用同比增长61.76%，管理费用同比增长21.25%，研发费用同比增长18.35%，财务费用由去年同期的-28.00亿元变为-49.28亿元。
资产重大变化方面，截至2023年年末，公司存货较上年末减少40.74%，占公司总资产比重下降6.42个百分点；货币资金较上年末增加38.35%，占公司总资产比重上升5.06个百分点；应收款项融资较上年末增加191.52%，占公司总资产比重上升4.55个百分点；长期股权投资较上年末增加184.33%，占公司总资产比重上升4.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付票据较上年末减少38.59%，占公司总资产比重下降10.19个百分点；预计负债较上年末增加162.16%，占公司总资产比重上升3.92个百分点；长期借款较上年末增加41.20%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；应付账款较上年末增加23.80%，占公司总资产比重上升0.59个百分点。
2023年全年，公司研发投入金额为183.56亿元，同比增长18.35%；研发投入占营业收入比例为4.58%，相比上年同期下降0.14个百分点。
截至报告期末，公司拥有研发技术人员20604名，其中，拥有博士学历的361名、硕士学历的3913名。公司拥有8137项境内专利及1850项境外专利，正在申请的境内和境外专利合计19500 项。
在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为69.34%，相比上年末下降1.22个百分点；有息资产负债率为17.41%，相比上年末上升0.78个百分点。
2023年，公司流动比率为1.57，速动比率为1.41。
年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为深圳市招银叁号股权投资合伙企业(有限合伙)、易方达创业板交易型开放式指数证券投资基金，取代了三季度末的湖北长江招银动力投资合伙企业(有限合伙)、厦门润泰宏裕投资合伙企业(有限合伙)。在具体持股比例上，厦门瑞庭投资有限公司、香港中央结算有限公司、宁波联合创新新能源投资管理合伙企业(有限合伙)、黄世霖、宁波梅山保税港区博瑞荣合投资合伙企业(有限合伙)、李平、西藏鸿商资本投资有限公司、本田技研工业(中国)投资有限公司持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为26.1万户，较三季度末增长了2.77万户，增幅11.89%；户均持股市值由三季度末的382.74万元下降至275.18万元，降幅为28.10%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
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