新高！黄金现货突破2120美元/盎司，机构抱团调研黄金公司

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道

3月5日，黄金突破历史新高，现货黄金的最高价冲至2126.63美元/盎司（截至北京时间下午6点20分），突破了去年年末的2120.04点的高点。 国内黄金也同样连续大涨，今日最高触及498.24元/克，创下上市16年以来的新高位。自去年5月份以来，黄金就一直在节节突破创新高，这也引起众多投资者关注。

随着金价不断攀升，黄金回收市场趋热。有水贝商家表示，目前黄金回收业务量较节前增加约两成，客户以分销商和个人顾客为主。

随着美联储降息预期进一步升温，市场普遍观点认为今年突破新高的概率很高，澳新银行已经将黄金今年的目标价调整至2200美元/盎司。

降息预期成黄金大涨主因

进入年关后，黄金热销。“我们的龙年的金条、转运珠等已经销售一空了。” 广东黄金协会首席黄金分析师朱志刚在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

水贝商家也在抖音上积极直播，今日早间一克金豆的价格为498元/克。

广州某商场的业务经理表示，有客户一天来两次购买投资金条，购入金额超过20万。“今年黄金开年就节节高，需求大增，以前一些卖珠宝玉器的柜台，现在都转做黄金了。”上述业务经理表示。

银行渠道也盯上了黄金产品。近日，记者来到多家线下银行网点咨询。某股份行表示，龙年纪念钞、纪念章等近期热销旺销，且具有一定收藏价值，“今天上午刚卖出了一套50g重的。”此外，记者还发现，中国银行、中国建设银行等多家银行App均上架了相应龙年生肖金制产品。

除了具有收藏价值的金制品，更多客户来到银行是为购置具有投资属性的金条。一位建设银行的客户经理介绍，相比商场卖的首饰金，银行金条纯度更高，且由于不涉及加工费，金条的单价也更加实惠。

排排网财富研究部副总监刘有华在接受记者采访时表示，近期黄金大涨的原因有四：其一，惠誉下调纽约社区银行的评级至垃圾级，意味着地区银行压力增加，从而提升了黄金的吸引力。其二，美国近期公布的经济数据不及预期，市场对于降息预期进行进一步校准；黄金作为利率敏感型资产，降息预期会推动黄金价格上涨。其三，去美元化大趋势下，各国央行积极储备黄金，带动了黄金需求提升。其四，地缘政治风险助推，从俄乌冲突到巴以冲突，导致投资者寻求避险资产需求提升。刘有华认为，在宽松预期之下，当前黄金价格陷入到了易涨难跌的局面。

融智投资基金经理夏风光也认为，国际金价走势近期节节走高，大背景是今年美联储即将开启降息周期，市场围绕着经济数据和议息节奏在反复炒作。

不过，夏春光对于后续黄金的走势较为谨慎。他认为，从黄金ETF配置和金价背离的情况来看，黄金的拉升主要是场内投机力量推动。

夏春光认为，影响后市价格波动的最主要的因素就是美联储的降息节奏，如美联储在6月份才开启降息的话，则金价短期活跃后或还将回落。美国的通胀绝对数值不低，经济韧性也比较强，目前金价计入了较多的降息预期，但国债期货的定价并不如此乐观。美联储更多的可能是口头的鸽派，行动上的鹰派，力图维护资产价格的稳定，在经济运行和市场预期之间寻求平衡。所以超预期的降息可能性微乎其微，更有可能只是在6月份先进行试探性的降息。黄金资产在降息大背景下易涨难跌，但是高杠杆的特性也聚集了大量的投机资金，因此常常走出偏离均值较大的行情。在黄金的投资上，建议投资者坚持长期配置性投资，不建议去追高。

随着金价上涨，黄金ETF的成交量也出现暴涨。如黄金ETF（159934）2月29日的成交额为8777万元，3月3个交易日的成交额则直接破亿，分别是3月1日1.26亿，3月4日1.89亿，今日2.48亿，相比4个交易日成交额翻了一番还多。有基金公司表示，黄金ETF支持T+0交易，场外投资者可通过联接基金便捷布局黄金投资机遇。

机构加码调研黄金相关公司

广东黄金协会首席黄金分析师朱志刚表示，刚刚过完春节黄金价格就突破新高，不论是使用价值还是投资价值都受到了市场的关注，目前黄金饰品和投资品热销，不少龙年生肖纪念品已经脱销。

价格猛涨，市场热销，黄金公司也吸引到机构的调研。3月5日，中国黄金发布公告称，公司于2024年2月27日接受55家机构调研。调研内容包括公司的业绩、分红、竞争力和回购等情况。

菜百股份在3月1日发布消息，2024年2月27日-2月29日，公司接待过海证券等30多家机构调研，调研内容包括未来两三年内公司毛利率变化情况、未来两三年内公司费用率变化情况等。

1月17日，周大生发布的投资者关系活动记录显示，公司于1月16日接受泰康基金、星石投资、源乐晟等机构调研。公司表示，2023年第四季度净增门店较多主要有以下几点原因，一是第四季度综合店开店较多，且闭店数较少；二、第四季度终端购物中心渠道新增和调整较多；三是加盟商一般会于销售旺季（如春节）前落地门店。

开源证券分析师黄泽鹏表示，黄金珠宝龙头品牌周大生发布公告，截至2023年12月31日公司门店总数达5106家，较2022年底净增490家，超额完成净开400家店的目标。他认为，在2023年偏弱的经济消费环境下，黄金珠宝头部品牌仍逆势实现较快开店，一方面消费者对黄金投资属性认知强化驱动行业景气，另一方面，部分其他行业加盟商对连锁业态的选择偏好变化也为黄金珠宝行业注入新活力。

华西证券分析师许光辉判断，从量价拆分维度来看，黄金饰品消费高景气或将延续。我国黄金珠宝产业进入新发展阶段，特征表现为金价走高+悦己消费提升+产品工艺升级，短期内黄金饰品仍将主导核心需求，预计未来仍将保持较快增长。

多家机构上调今年黄金价格

市场对于美联储今年降息较为笃定，因此对于黄金看多声一片，多家机构先后上调了今年金价的涨幅。

澳新银行策略师称，2024年金价将受益于宽松的货币政策、地缘政治风险的上升以及央行的强劲购买。2024年黄金将继续闪耀。2024年黄金看起来将受到几个因素的良好支撑：美国降息周期的开始、经济增长放缓、美元疲软、央行强劲购买以及地缘政治风险上升。投资需求疲软为投资者提供了增加黄金仓位的机会。将12个月的价格预测从2150美元/盎司上调至2200美元/盎司。

近期，汇丰银行对黄金市场未来的价格趋势进行了新一轮的评估，结果显示对金价的预期有所提高。根据汇丰银行的最新预测，2024年黄金的价格被调整为每盎司1947美元，相较于此前的预测值1850美元，上调了近100美元。同时，对2025年的预测也由1725美元调整至1835美元每盎司，增加了110美元。从目前来看，显然汇丰银行的态度保守了。

高盛研究团队指出，当前宏观环境下，黄金将马上迎来非常猛烈的上涨，并将黄金未来12个月目标价定为2175美元/盎司。高盛分析师Nicholas Snowdon及其大宗商品研究团队称，美债利率下滑、美元疲软和地缘局势风险持续上升，应继续为黄金市场提供明确的价格支撑。

东海期货分析师刘晨业认为，长期来看，美联储货币政策转宽松、美国财政赤字问题、央行购金持续或继续利好贵金属价格，贵金属维持偏多思路。

黄金大涨，央行也成为“金粉”， 2月7日，国家外汇局官网当天更新的数据显示，截至2024年1月末，人民银行黄金储备报7219万盎司，较上月上升32万盎司。目前，官方黄金储备已连续第15个月增加。

（作者：叶麦穗 编辑：萧北）

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