专题：方正证券合规乱象：某营业部员工爆大瓜 公司回应称涉事人员已离职
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文章来源：面包财经
编者按：证监会《发布证券研究报告暂行规定》指出，证券公司、证券投资咨询机构发布证券研究报告，应当遵守法律、行政法规和本规定，遵循独立、客观、公平、审慎原则，有效防范利益冲突，公平对待发布对象，禁止传播虚假、不实、误导性信息，禁止从事或者参与内幕交易、操纵证券市场活动。
近日，方正证券因在开展发布证券研究报告业务过程中，存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形，个别证券分析师向客户违规私自荐股等问题被湖南证监局采取责令改正的行政监管措施。
面包财经梳理公开资料显示，2023年以来，方正证券在广联达、航天宏图等公司的股价高位给予“强烈推荐”评级，合理、合规性存疑。
方正证券：发布证券研报业务违规
2024年1月3日，湖南证监局通报《关于对方正证券股份有限公司采取责令改正措施的决定》。
文件显示，经查，方正证券在开展发布证券研究报告业务过程中，存在以下问题：存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形；个别证券分析师向客户违规私自荐股；个别员工在未取得证券分析师资格情况下，未经审核公开发布研究观点，造成不良影响。
上述情形与《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第六条第四款、《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告[2020]20号）第十三条不符。根据《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》（证监会令第166号）第三十二条第一款、《发布证券研究报告暂行规定》（证监会公告[2020]20号）第二十二条，湖南证监局决定对方正证券采取责令改正的行政监管措施。
同一日，刘章明被湖南证监局采取出具警示函的行政监管措施。文件显示，刘章明作为方正证券发布证券研究报告业务部门行政负责人，对存在发布证券研究报告前泄露证券研究报告内容和观点的情形负有领导责任。同时，刘章明还存在向客户违规私自荐股的情形。
高位给予广联达“强烈推荐”评级
研究发现，2023年以来，方正证券曾在多只股票的股价高位给予“强烈推荐”评级。不久之后，这些公司的股价出现明显回落。
2023年2月，方正证券在发布的关于广联达的研报中给出盈利预测与评级：预测 22、23 年营收分别为 65.86、81.62 亿 元，归母净利分别为 9.63、13.92 亿元。给予“强烈推荐”评级。
2023年前三季度，广联达实现归母净利润2.62亿元，同比下降59.02%，与方正证券研报中预测的2023年归母净利13.92亿元差距明显。
2023年，广联达股价下跌59.73%，主要发生在2023年4月以后。
股价高位发布航天宏图深度报告
2023年7月19日，方正证券发布超过30页的航天宏图深度报告，给出的盈利预测与投资建议为：“预计公司 2023-2025 年营业收入分别为35.67/50.16/68.85 亿，同比增长 45.17%/40.62%/37.26%。同时实现归母净利润 4.23/6.31/9.42 亿元，同比增长 60.13%/49.29%/49.15%，PE为39/26/17，维持“强烈推荐”投资评级。”
2023年前三季度，航天宏图归母净利润亏损0.4亿元，同比下降148.75%。
公开资料显示，2023年7月是航天宏图的股价相对高位。此后，该公司股价连续3个月下跌，2023年全年下跌30.73%。
进入2024年以来，航天宏图股价加速下行。截至1月11日，公司2024年股价已下跌27.3%。
股价高位给予“买入”评级，方正证券相关研报是否合规？是否误导投资者？董事长、总经理、合规负责人等高管该如何堵住风控合规漏洞？
责任编辑：江钰涵
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