银行股大涨,什么原因

  ◎记者 孙忠

  周三,银行股再度大涨。当日,不仅平安银行(11.810, 0.03, 0.25%)涨停,中国银行(5.560, 0.12, 2.21%)农业银行(5.290, 0.05, 0.95%)股价也创出历史新高。

  Choice数据显示,2月21日,银行板块共有196亿元资金流入,净流入29亿元。市场人士表示,本次五年期以上LPR降息有利于维护银行息差稳定,也有利于资本市场信心的恢复。

  不过,随着行情演进,上市银行的表现正在出现分化。

  平安银行涨停

  随着系列提振经济政策落地,银行股今年成为最受益的板块之一。

  受益于近期央行降息落地,21日,上市银行整体股价大涨。平安银行更是放量涨停,领跑上市银行板块,收报10.80元,当日成交额近53亿元。此外,齐鲁银行(5.980, 0.19, 3.28%)一度触及涨停,收盘上涨5.15%;宁波银行(25.220, 0.21, 0.84%)涨幅为5.61%。

  平安银行业绩保持较快增长和组织架构调整,令其成为市场追踪热点。本月初,平安银行在回复投资者问答时表示,公司过去一段时间业绩保持较好增长。公司还积极应对宏观经济环境变化,加强资产质量管控,推动风险防范和化解。同时,平安银行近日完成了新一轮组织架构调整。

  与此同时,国有五大行股价表现出色,其中农业银行和中国银行再度创出历史新高。步入2024年,农业银行股价迭创新高,成为市场风向标;中国银行股价也在近期迭创新高,21日盘中最高至4.64元。

  此外,工商银行(7.090, 0.13, 1.87%)建设银行(8.810, 0.07, 0.80%)交通银行(7.440, 0.08, 1.09%)股价均距离历史高点仅一步之遥。

  尽管尾盘大盘回落,整个银行板块昨日涨幅依旧超过3%。

  超预期降息利好银行?

  多位市场人士认为,随着更多改革措施的推进和经济增速恢复,本周超预期的LPR降息将更有利于银行股未来的表现。

  2月20日,5年期以上LPR报价为3.95%,较上月下调25个基点,为有史以来降幅最大的一次。

  中泰证券(6.350, -0.14, -2.16%)研究所所长戴志锋认为,此次降息时点把握较好,抓住了窗口机遇,有助于进一步助力经济恢复。一方面,降息有助于改善居民和企业的预期,从而拉动经济增长;另一方面,从此次降息的时点来看,可以使之前投放贷款的重定价时间推后,从而有利于维护银行息差。

  具体来说,此次降息选择在2月,一定程度上保护了银行息差,存量贷款重定价将主要体现在2025年。

  广发证券(15.520, -0.49, -3.06%)银行首席分析师倪军表示,银行股估值核心是经济趋势和资产质量,降息表观来看是银行当期息差让利,但本质上有利于提振经济,从而提升银行中长期资产质量。LPR调降有利于增强经济复苏动力,是政策着力改善宏观经济和银行长期基本面预期的行动信号,有助于银行股估值修复。

  银河证券银行分析师张一维测算,本次5年期以上LPR下调预计影响银行净息差-10.6基点,但存款挂牌利率仍有调整空间。从稳息差、维持合理利润和补充资本角度而言,银行存款挂牌利率继续调降的概率加大。

  但也有研究人士表示,从此次降息客观效果来看,对于上市银行未来息差有一定影响。在A股冲高回落背景下,还须警惕短期回调风险。

  分化走势初显

  高股息被认为是此轮银行股行情的助推器。

  Choice数据显示,经历了近期股价的上涨后,银行股整体股息率依旧拥有竞争力,目前平均股息率达到4.93%,共有23只银行股股息率超过5%。

  从今年涨幅来看,截至目前,上市银行平均涨幅为11.15%,但分化迹象较为明显。Choice数据显示,截至21日收盘,中信银行(6.700, 0.13, 1.98%)今年以来涨幅达24%,领跑银行股;18只银行股价今年以来涨幅不足10%。

  上述研究人士表示,从表现看国有大行在过去一年和今年初均取得了明显的绝对回报。而随着2月初的反弹,市场资金选择了一些优质城商行和股份制银行,经营缺少亮点的银行涨幅较小。这表明市场资金认为银行内部亦存在分化,上涨时并非一拥而上。因此,未来银行股更需要权衡利弊。

  在众多投资机构中,也纷纷关注优质银行的机会。

  倪军表示,年初以来银行板块行情更多是市场预期因素推动:一是年初保险开门红叠加存量资产到期再配置,驱动高股息银行上涨;二是预期因素导致市场自发进入低估值银行板块,防御并博弈政策预期可能反转。目前继续看好银行板块的超额收益,预计优质区域性银行的机会相对明显。

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责任编辑:尉旖涵

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