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来源：长江商报
广东国资能源上市公司穗恒运A（000531.SZ）再融资计划完成。
12月18日晚间，穗恒运A披露向特定对象发行股票发行情况报告书。本次定增，公司成功募资13.51亿元，发行对象有11名，除了诺德基金公司、兴证全球基金公司外，公司控股股东广州高新区现代能源集团有限公司（以下简称“现代能源集团”）也出现在发行对象名单中，其出资8.11亿元参与认购，占比达60%。
本次定增，是穗恒运A产业转型的重要一环。13.51亿元募资，全部用于新能产业布局，主要是光伏发电项目建设。
穗恒运A主要从事电力、热力的生产和销售，电源结构以煤电为主，所用燃煤均需通过外部采购实现，煤价波动将会对公司经营业绩产生直接影响。
今年前三季度，受益煤价下跌，而电价电量上升，穗恒运A实现的归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）为2.92亿元，同比增长超9倍。
处于重资产行业，穗恒运A存在一定的财务压力，截至今年9月底，公司资产负债率为67.91%。随着本次定增募资完成，公司资产负债率将出现一定幅度下降。
22家机构争抢13.51亿定增
历时一年多，穗恒运A的定增再融资计划顺利完成。
始于2022年7月，穗恒运A披露定增预案，数易其稿，终于获得监管部门审核通过，并在近期画上完满句号。
根据穗恒运A披露的发行股票情况报告书，本次定增，公司发行股票数量约为2.19亿股，发行价格为6.16 元/股，募资总额为13.51亿元。
本次发行前，穗恒运A共计收到多家机构的有效申报，包括中国电建集团南方投资有限公司、联储证券、第一创业证券等、国泰君安、泰康资管、华泰资管、兴证全球基金公司、财通基金公司等。
最终，穗恒运A确定了11家为本次定增的发行对象。诺德基金公司、广东融创岭岳智能制造与信息技术产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）、财通基金公司等，这三者分别认购约1.35亿元、1亿元、0.82亿元，认购金额分别位居第二至四位。
认购金额最多的是穗恒运A 的控股股东现代能源集团，其认购款金额为8.11亿元，占公司本次定增募资额的60%。
锁定期方面，现代能源集团本次认购的约1.32亿股股份锁定期为3年，其余的投资者锁定期限为6个月。
本次定增发行前，现代能源集团持有穗恒运A39.59%的股权，本次发行后，持股比上升至43.89%。
现代能源集团由广州开发区管理委员会全资持股，因此，广州开发区管理委员会为穗恒运A 的实际控制人。
认购60%的募资，足见控股股东对穗恒运A的支持力度。
除了从资金方面直接支持外，大股东现代能源集团还积极推动公司产业转型。
去年6月，穗恒运A出售广州恒运建设投资有限公司58%股权、广东美的智能科技产业投资基金管理中心（有限合伙）9.6015%的份额以及广州开发区国企产业投资基金合伙企业（有限合伙）13.31%的份额，交易金额合计约为10.38亿元，三笔资产的受让方均为现代能源集团。出售资产回血，穗恒运A的目的是产业转型。
进军光伏阳光赛道
本次定增募资，是穗恒运A产业转型的重要动作。
根据此前披露的定增预案，13.51亿元募资，扣除相关费用后，全部用于光伏项目建设。具体为，潮南陇田400MWp渔光互补光伏发电项目、潮阳和平150MWp渔光互补光伏发电项目，计划分别使用募资10亿元、3.51亿元。
穗恒运A称，通过建设上述两个光伏项目，旨在提高公司在光伏发电领域竞争力，进一步做大做强公司发电业务。公司通过本次向特定对象发行股票募集资金，有利于提升公司净资产规模，优化资本结构，降低财务杠杆，为公司经营活动提供必要的资金支持，进一步提高公司的抗风险能力、 持续经营能力，提升盈利空间。
电力、热力是穗恒运A的主业，曾经，公司也曾经营地处、金融业务，目前，公司非能源业务基本上仅剩下参股越秀金控了。近年来，在非能源主业方面，穗恒运A频做减法。2018年穗恒运A曾以46.8亿元的价格出售所持广州证券24.4782%股份，转而持有越秀金控11.69%股份。
在能源主业方面，公司频频做加法。2019年前后，公司以2.5亿元的价格竞得科云公司100%股权，并设立雄韬氢恒、恒运东区天然气热电公司、江门恒光新能源、光耀新能源、晶旭新能源、恒光新能源等多家公司，巩固热电主业的同时展开清洁能源布局。
不过，目前，穗恒运A 的能源结构仍然以煤电为主，所用燃煤均需通过外部采购实现，因此，公司经营业绩受煤价波动影响较大。
2021年、2022年，穗恒运A实现的营业收入分别为39.28亿元、39.32亿元，基本持平。但净利润分别为1.60亿元、-0.57亿元，同比下降79.42%、135.71%。
公司解释，主要供应商的长协煤采购量配额有限，在社会用电需求快速增长， 煤炭市场供需持续偏紧，燃煤价格超预期大幅上涨、持续高位运行的不利市场环境下，公司只能采购高价的市场煤满足生产需求，而电力销售以年度长协电量模式为主，导致公司短期内无法通过调整电价有效传导煤价上涨带来的成本压力，电力业务毛利显著下降为负。同时，公司通过银行借款、发行债券等方式筹集资金满足经营及投资需求，有息负债及利息支出规模显著上升，导致公司业绩大幅下滑，由盈转亏。
今年以来，这样的状况显著改善。今年前三季度，公司实现的营业收入为35.29亿元，同比增长19.82%，净利润、扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）分别为2.92亿元、3.48亿元，同比增长953.47%、690.26%。
业绩改善的原因为，根据新签署的年度售电合同进一步提升了长协电价，同时燃煤市场价格下降，加上电量增加，煤电业务盈利恢复。
通过布局光伏新能源电力，拓展电力业务，未来，公司抵御市场波动风险有望提升。
责任编辑：杨红艳
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