丘栋荣二季度管理规模缩水12%，认为A股机会大于风险

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

近日，首批公募基金二季报披露，包括中庚基金副总经理、顶流基金经理丘栋荣旗下5只产品。

丘栋荣最新在管基金总规模为281.03亿元，较一季度320.13亿元下降12.22%。

值得一提的是，其在管的5只基金二季度业绩均告负。 除了1只封闭式基金之外，其余4只基金都出现了不同程度的净赎回。

二季度，丘栋荣继续坚持“低估值价值投资”，高仓位运作，平均仓位超94%。

丘栋荣指出，从估值上看，A股整体估值水平降至历史低位，机会大于风险。他看好低估值的互联网股、医药、地产、金融、有色金属加工、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等。

中国宏桥取代美团成为第一大重仓

7月15日，丘栋荣旗下5只基金产品公布2023年二季报。

丘栋荣在管基金5只，其中包括中庚价值领航、中庚价值灵动灵活配置、中庚价值品质一年持有、中庚港股通价值18个月封闭与中庚小盘价值。

其代表作中庚价值领航，二季度末的前十大重仓股分别为：中国宏桥、美团-W、快手-W、驰宏锌锗、越秀地产、中远海能、神火股份、中国海外发展、川仪股份、常熟银行。

其中，6只重仓股为港股。

此外，丘栋荣布局主要集中在房地产、能源、材料、互联网、金融等。

该基金前十大重仓股合计占基金资产净值比例为54.61%。

截至二季度末，丘栋荣大幅加仓中国宏桥10%，让其取代美团-W成为第一大重仓股，共持有1609.60万股，较上季度增加1458.60万股。

第二大重仓股美团-W在二季度减持11.33%，持有市值为8.65亿元。

中庚价值领航持有中国宏桥、美团-W均占基金净值比超9%。

第三大重仓股快手-W是新进十大重仓股，占基金净值比为5.65%。

总体来看，中庚价值领航二季度前十大重仓股中有3只新进个股，分别是快手、川仪股份、常熟银行。

同时，3只能源股退出前十大重仓股，包括中国海洋石油、广汇能源、兖矿能源。

另外，中庚价值领航大幅加仓中国宏桥，同时减仓了3只个股，分别是驰宏锌锗、越秀地产、中国海外发展。

而中远海能与神火股份的持股量与一季度末持平。

总体来看，丘栋荣旗下基金合并持仓的前十大重仓股为：中国宏桥、美团-W、川仪股份、驰宏锌锗、神火股份、中远海能、快手-W、中国海外发展、越秀地产、柳药集团。 

再来看另外4只基金：

截至二季度末，中庚小盘价值基金的持股显示，爱玛科技、鼎盛新材、美畅股份、晶晨股份取代广汇能源、神火股份、创业慧康、康华生物成为前十大重仓； 

中庚价值灵动的持仓显示，常熟汽饰取代广汇能源成为价值灵动的第一大重仓，爱玛科技、安图生物取代广汇能源、苏农银行成为前十大重仓；

中庚价值品质一年持有的持仓显示， 川仪股份、柳药集团、常熟银行取代中国海洋石油、广汇能源、兖矿能源成为前十大重仓；

中庚港股通价值18个月封闭的持仓显示，赛生药业取代美团-W成为港股通价值18个月封闭的第一大重仓，中国海外宏洋集团、中国宏桥、同道猎聘、小鹏汽车取代广汇能源、中国海洋石油、越秀地产、中国海外发展成为前十大重仓。

高仓位运作

值得一提的是，丘栋荣二季末的股票仓位保持在高位，中庚价值领航为93.71%，其余4只基金的股票仓位均在94%以上。其中，中庚港股通价值18个月封闭的仓位更是高达98.32%，基本是满仓运作。

盘点丘栋荣持仓，今年以来，他一直保持着股票高仓位运作。旗下5只基金二季度末股票仓位与一季度末大致持平。

丘栋荣在管5只基金二季度均是负收益，平均跌幅在6%左右，其中，表现最好的是中庚港股通价值18个月封闭，二季度收益为-1.60%，表现最差的是中庚价值灵动灵活配置，二季度收益为-8.01%。而其管理规模最大的中庚价值领航（95.71亿元），收益为-6.99%。

不过，在一季度时，其旗下5只基金均正收益，其中，中庚小盘价值的收益更是达到10.87%。

拉长时间来看，今年以来，除了中庚价值灵动灵活配置年内收为-0.87%，其余4只基金产品年内以来均为正收益。

值得一提的是，二季度，丘栋荣旗下除了1只封闭式基金之外，其余4只基金都出现了不同程度的净赎回。同时，二季度其旗下基金净值均下跌，导致丘栋荣管理规模大幅缩水12.22%。

低估值价值投资

在二季报中，丘栋荣表示，将继续坚持“低估值价值投资”。

丘栋荣指出，从估值上看，A股整体估值水平降至历史低位，机会大于风险。

从结构上看，高估值公司比例将大幅度降低，机会更广泛分布在价值股和产业转型预期的成长股中，该基金配置较为均衡，更关注企业的基本面持续改善和盈利能力的提升。

丘栋荣对港股情有独钟，该基金十大重仓股中有6只港股，他表示：“港股二季度振幅较A股更大，港股整体估值水平基本处于历史较低的10%分位左右，港股性价比很高，且部分公司具备稀缺性，继续战略性配置。”

后市投资思路上，丘栋荣表示“坚持低估值价值投资理念，通过精选基本面风险降低、 盈利增长积极、估值便宜的个股，构建高性价比的投资组合，力争获得可持续的超额收益。”

其重点关注的投资方向包括: 

一、估值至低位、业务稳健但成长属性强、未来弹性较大的互联网股和医药科技股。

二、估值处于历史低位的价值股，重点关注供给端收缩或刚性行业，及其在需求复 苏情况下的潜在弹性，主要行业包括:基本金属为代表的资源类和能源运输公司，大盘价值股中的地产、金融等。

三、低估值但具有成长性的成长股，重点关注国内需求增长为主、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、电气设备与新能源、汽车零部件、轻工、机械等。

（作者：庞华玮 编辑：姜诗蔷）

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