上海电气集团股份有限公司关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告_新浪财经

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上海电气集团股份有限公司关于上海证券交易所对公司2022年年度报告的信息披露监管工作函的回复公告

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。

上海电气集团股份有限公司（以下简称“本集团”、“公司”、“本公司”、或“上海电气”）近期收到上海证券交易所下发的《关于上海电气集团股份有限公司2022年年度报告的信息披露监管工作函》（上证公函【2023】0287号）（以下简称“年报工作函”）。公司对年报工作函关注的问题进行了认真核实和分析，并向上海证券交易所进行了书面回复，现将回复内容公告如下：

年报工作函问题1：

关于主营业务。年报披露，公司主营业务分为销售商品、工程建造及提供劳务三类。2022年，公司实现营业收入1169.86亿元，归属于母公司的净利润-35.66亿元，扣除非经常性损益后金额为-47.10亿元，能源装备、工业装备、集成服务三大业务毛利率分别同比增加0.18个百分点、减少0.78个百分点、增加2.33个百分点，境外业务毛利率增加5.78个百分点。同时业绩亏损的主要原因包括境内生产经营受到原材料和物流成本上升，导致生产经营成本增加，境外业务工程建造成本大幅增加、应收账款不及预期。

请公司：(1)结合各业务板块毛利率变动情况，区分业务板块及业务模式，量化分析原材料价格上涨及物流成本上升，对境内业务经营成本的影响；(2)结合境外业务毛利率上升的情况，区分业务板块及业务模式，量化分析工程建造成本、应收账款坏账计提等因素对净利润的影响；(3)结合问题(1)(2)，说明本期成本核算是否真实、完整、准确，相关亏损是否确为本期发生，后续是否将持续产生相关损失及应对措施。请年审会计师发表意见。

公司回复：

公司2022年度及2021年度分业务板块的营业收入、成本和毛利情况如下：

单位：人民币亿元

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(1) 结合各业务板块毛利率变动情况，区分业务板块及业务模式，量化分析原材料价格上涨及物流成本上升，对境内业务经营成本的影响。

本集团2022年度及2021年度境内主营业务收入分业务板块的情况如下：

单位：人民币亿元

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报告期内，原材料价格上涨及物流成本上升对境内业务经营成本影响金额合计为增加成本6.82亿元。其中：

能源装备板块业务模式为生产燃煤燃气发电设备、储能设备、风电设备、核电设备、电网及工业智能供电系统解决方案等；报告期原材料价格上涨而导致成本上升的影响为5.08亿元，主要由于燃煤燃气发电设备业务生产所用原材料镍的市场价格于2022年度持续处于高位，同时不锈钢的采购价格也显著上涨；储能设备业务生产相关的关键原材料的价格也出现上涨，电池的主要原料磷酸铁锂的价格在2022年度上涨超过60%。由于2022年度受特殊原因影响，水陆联运运输困难，上海发出陆运普遍出现压车情况，特别是2022年3月至5月期间，平均运价上涨30%至50%，导致能源装备板块物流成本增加约0.3亿元。

工业装备板块业务模式为生产电梯、大中型电机、智能制造设备和工业基础件。报告期原材料价格上涨及物流成本上升对成本的影响为增加成本1.39亿元，主要由于电梯业务专用电子元器件等关键零配件价格上涨，以及上半年度仓储物流成本上升所致。剔除原材料价格及物流成本上涨影响后工业装备板块2022年度毛利率较2021年度下降0.45%，由其他多种因素综合影响造成。

集成服务板块业务模式为能源、环保及自动化工程及服务、工业互联网服务等，受原材料价格和物流成本影响较小，对成本影响金额为0.05亿元。剔除原材料价格及物流成本上涨影响后集成服务板块2022年度毛利率较2021年度下降0.65%，由其他多种因素综合影响造成。

境内主营业务剔除上述原材料价格和物流成本影响后，整体毛利率与上年度基本持平。

(2) 结合境外业务毛利率上升的情况，区分业务板块及业务模式，量化分析工程建造成本、应收账款坏账计提等因素对净利润的影响。

本集团2022年度及2021年度境外主营业务分业务板块的营业收入及毛利情况如下：

单位：人民币亿元

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境外能源装备板块主要业务模式为制造高端装备，2022年毛利率较上年上升4.7个百分点，主要原因为2022年度部分高端装备成功进入欧洲等市场且相关的毛利率高于境外能源装备板块的平均毛利率水平，使得板块毛利率较上年有所上涨。该板块无工程建造业务，即对该板块净利润无影响；应收账款坏账计提导致该板块净利润下降约60万元，无重大影响。

工业装备板块主要业务模式为制造工业装备，境外业务毛利率与上年基本持平。该板块无工程建造业务，即对该板块净利润无影响；应收账款坏账计提导致该板块净利润下降约100万元，无重大影响。

集成服务板块主要业务模式为工程服务，2022年毛利率为-9.28%，2021年毛利率为-12.77%，境外业务毛利率较同期上升3.49个百分点。2021年度海外项目土建及安装工程量增加，以及受特殊原因影响，相关材料价格、航运成本增加，工程建造成本大幅增加，导致2021年的毛利率大幅降低。2022年随着项目工程建造进入收尾阶段，以上因素对工程建造成本影响较小，然而本年境外工程业务仍然受到国际形势、俄乌冲突、海外通胀等多方面因素影响导致成本有所上涨，毛利率仍为负值，但成本上涨幅度总体低于上年，导致2022年度境外业务毛利率较上年上升3.49个百分点。工程建造成本增加对2022年度净利润的影响为减少利润9.4亿元。此外，境外业务应收账款回款不及时，应收账款坏账计提对净利润的影响为减少利润3.38亿元。

(3) 结合问题(1)和(2)，说明本期成本核算是否真实、完整、准确，相关亏损是否确为本期发生，后续是否将持续产生相关损失及应对措施。

报告期内本公司成本核算真实、完整、准确，相关亏损主要是由于国际形势、俄乌冲突、海外通胀、项目执行等多方面因素造成相关成本上升，且该等因素均为2022年度新发生。本公司将根据项目后续执行的情况持续及时、准确、完整的计量相关成本；同时，公司将持续推进降本增效、加强应收账款回收等工作，加强采购及库存管理，持续关注生产关键原材料及零部件的市场价格波动对境内及海外工程项目成本及损益的影响。

普华永道的说明：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对上海电气2022年度财务报表执行了相关审计工作，旨在对上海电气2022年度财务报表的整体发表审计意见。

我们将上海电气对于上述年报工作函问题1的回复中与2022年财务报表相关的内容与我们在审计上海电气2022年度财务报表时取得的审计证据及获取的管理层解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

年报工作函问题2：

关于提供劳务及工程建造收入核算。年报显示，公司提供劳务、工程建造确认的收入分别为107.00亿元、176.70亿元，分别同比增长2.59%、减少28.68%。工程建造与提供劳务收入确认原则基本一致，少部分工程以已完成工程产值占合同总价的比例作为合同完工进度的估算基础，大部分工程建造及提供劳务收入以累计实际发生的工程成本占合同预估总成本的比例确定合同完工进度，并在一段时间内确认收入。此外，2022年度审计报告显示，亏损合同对损益的影响金额为17.84亿元。

请公司：(1)区分业务类型，补充披露前十大项目名称、客户名称、合同签署时间及金额、各年度收入成本情况、合同完工进度及确定方式和会计核算依据、预计总成本的变动情况及原因和依据、客户验收时间节点及验收依据、各年度项目已结算金额及应收账款余额；(2)补充披露前十大亏损合同的项目名称、减值计提金额及原因，并结合历史已完工项目总成本估计情况、后续项目进展和交易对方履约情况等，说明预计负债计提是否合理、充分。请年审会计师发表意见。

公司回复：

(1)区分业务类型，补充披露前十大项目名称、客户名称、合同签署时间及金额、各年度收入成本情况、合同完工进度及确定方式和会计核算依据、预计总成本的变动情况及原因和依据、客户验收时间节点及验收依据、各年度项目已结算金额及应收账款余额。

(一) 本公司截至2022年末尚在执行过程中的工程建造合同中， 2022年收入前十大项目的补充披露信息列示如下：

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注：项目8合同签订日期为2013年3月，合同生效条件为当地政府与中国进出口银行签署该合同的贷款协议生效，根据相关方的回函，本项目于2018年正式生效并于次年收到合同预付款。

本公司上表中列示的前十大项目的完工进度均为以累计实际发生的工程成本占合同预估总成本的比例确定，公司认为在会计核算时采用投入法估计完工进度能够合理反映项目的实际履约进度和建造状态。

上述前十大项目各年度收入、成本、累计已结算金额及应收账款余额补充披露信息列示如下：

单位：人民币亿元

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(二) 2022年度本公司提供劳务确认收入的前十大项目补充披露信息列示如下：

单位：人民币亿元

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本公司上表中列示的前十大项目除在某一时点履行履约义务确认收入的项目外，其他项目完工进度均为以累计实际发生的劳务成本占合同预估总成本的比例确定，公司认为在会计核算时采用投入法能够反映项目的实际履约进度。

上述项目各年度收入、成本、累计已结算金额及应收账款余额补充披露信息如下：

单位：人民币亿元

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(2)补充披露前十大亏损合同的项目名称、减值计提金额及原因，并结合历史已完工项目总成本估计情况、后续项目进展和交易对方履约情况等，说明预计负债计提是否合理、充分。

2022年度亏损合同对损益的影响金额为17.84亿元，当年度影响损益的前十大亏损合同的项目汇总如下：

单位：人民币亿元

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注：同规格同产品类型下，在手项目预计总成本与已完工项目实际成本差异率

2022年末，公司已对所有在手订单进行梳理，根据期末最新情况计算预计项目总成本并测算了项目预计合同亏损金额。上表列示2022年度计提预计合同亏损金额前十大项目。公司将2022年度在手订单项目预计合同总成本按项目产品类型及产品规格，与2022年度已完工同类项目的实际成本进行了比对，差异率均在5%以内。截至本函件回复日，公司对上表中列示的各项目成本根据项目进展和交易对方履约情况进行了测算评估，2022年度预计合同亏损的计提充分且合理。

普华永道的说明：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对上海电气2022年度财务报表执行了相关审计工作，旨在对上海电气2022年度财务报表的整体发表审计意见。

我们将上海电气对于上述年报工作函问题2的回复中与2022年财务报表相关的内容与我们在审计上海电气2022年度财务报表时取得的审计证据及获取的管理层解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

年报工作函问题3：

关于应收账款。年报显示，2022年末，公司应收账款账面余额554.76亿元，同比增长8.80%，占当期营业收入的比例为47.42%，较去年同期增长8.40个百分点。其中，应收账款逾期338.68亿元，较上年减少4.2%，累计计提坏账准备171.96亿元，计提比例为30.99%，较上年减少3.44个百分点。本期业绩亏损的原因之一系海外工程应收款项回款不及预期。

请公司：(1)区分母子公司不同主体，补充披露应收账款的主要欠款方及账龄，并结合主营业务、客户特点、信用政策及同行业公司情况，说明应收账款逾期比例较高的原因及合理性，是否存在未披露的重大风险；(2)按照业务类型及境内外区域特点，定量分析应收账款占收入比例提升的具体原因，并说明对应的应收账款规模、账龄、坏账计提、期后回款及逾期情况；(3)结合近年来坏账准备计提政策及具体执行情况，说明是否存在明显差异，是否符合《企业会计准则》的规定及行业惯例。请年审会计师发表意见。

公司回复：

(1) 区分母子公司不同主体，补充披露应收账款的主要欠款方及账龄，并结合主营业务、客户特点、信用政策及同行业公司情况，说明应收账款逾期比例较高的原因及合理性，是否存在未披露的重大风险。

截至2022年12月31日，公司合并报表前十大应收账款及其账龄信息如下：

单位：人民币亿元

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通过以上对公司应收账款主要欠款方的披露及分析，可以看出公司应收账款的主要欠款方分布于公司的工程服务和通讯设备等经营分部。

1) 工程服务业务

公司的工程服务业务主要通过本公司项下上海电气电站工程公司及控股子公司上海电气香港国际工程有限公司等主体开展。公司工程服务业务主要从事大型电厂工程总承包、电站设备总成套等工程项目建设。该业务的主要客户为境内外国资背景的大型能源发电公司等。

应收账款逾期比例较高原因主要由于该部分业务性质为工程建造业务，有一定的建造周期，尤其对于境外大型电厂工程总承包项目资金投入需求较大，部分应收账款需待工程总承包项目整体建设完成之后，业主通过电厂发电收入来支付项目工程尾款。

以上与工程服务业务相关的前十大应收账款部分已逾期，主要是由于工程项目建造周期一般较长，公司根据项目建造进度里程碑确认相应结算节点，因工程资金投入量较大，业主的结算周期变长，导致该类业务逾期比例较高，也反映了工程服务行业的普遍特征。同时公司已根据年报所披露的坏账计提政策计提了相应的坏账损失。

同行业公司情况分析如下：

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注：以上同行业信息均来源于各公司2022年年度报告。同行业公司由于未披露具体经营分部细分的应收账款明细，因此在比较时采用的是整体公司一年以上的应收账款占比情况。

从上表可以看出公司工程服务业务账龄一年以上的应收账款的比例总体与同行业接近。

2) 通讯设备业务

针对通讯设备业务涉及的应收账款预期信用损失，公司已于2022年4月19日对外披露《上海电气集团股份有限公司关于控股子公司计提大额应收账款预期信用损失和存货跌价准备的公告》。自2021年度起，公司已停止开展通讯设备相关业务，自此该业务涉及的应收款项无新增的情况。

综上，公司按照公司母子公司不同主体，结合主营业务、客户特点、信用政策及同行业公司情况对应收账款的逾期情况进行横向比较，公司的应收账款逾期比例合理。于2022年度，公司已按照企业会计准则的规定编制了财务报表，在年报中充分披露了应收账款信用减值损失的会计政策、应收账款相应的附注等，不存在未披露的重大风险。

(2) 按照业务类型及境内外区域特点，定量分析应收账款占收入比例提升的具体原因，并说明对应的应收账款规模、账龄、坏账计提、期后回款及逾期情况。

于2022年末，公司应收账款账面余额占当年营业收入比例较去年同期增长8.4个百分点。主要由于公司以下分子公司所致，下述公司分子公司2022年末的应收账款余额及2022年度的营业收入约占公司合并2022年末的应收账款余额及2022年度的营业收入的40%，其应收账款账面余额合计占公司当期营业收入比例较去年同期增长19个百分点，具体分析如下：

单位：人民币亿元

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上表所述公司业务主要分布于风电、储能、电梯、工程与服务经营分部。应收账款占收入比例提升的具体原因，及对应的应收账款规模、账龄、坏账计提、期后回款及逾期情况具体列示如下：

1)上海电气风电集团股份有限公司

公司的风电业务主要通过控股子公司上海电气风电集团股份有限公司(以下简称“电气风电”)开展。电气风电主营业务为风力发电设备设计、研发、制造和销售以及后市场配套服务。截至2022年12月31日，电气风电应收账款余额32.78亿元，2022年营业收入120.75亿元，应收账款占营业收入比例为27%，较2021年占比增加18个百分点。2021年度，受国内风电行业补贴政策影响，占电气风电营业收入比例较高的海上风电出现装机高峰，整体风机交付量较大。自2022年度开始，海上风电不再享受国家电价补贴，本年度全国海上风电装机总量较2021年度大幅回落，因此电气风电的海上风电交付量较上年下降，导致电气风电2022年营业收入较2021年下降49%。应收账款方面：(1) 2021年装机高峰时期实现销售的项目随项目进展，对应的预验收款在2022年自合同资产转入应收账款，造成应收账款余额增加；(2)于2021年度，受到风电行业补贴政策影响，行业内新增装机容量大幅上升，客户为了提前锁定风机货源，缩短付款周期，电气风电回款加速，而2022年度，由于抢装潮结束，回款进度减慢。上述原因综合导致2022年应收账款余额较2021年末上升58%，2022年末应收账款占营业收入比例增加18个百分点。

截至2022年12月31日，电气风电应收账款原值、账龄、坏账计提列示如下：

单位：人民币亿元

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截至2022年12月31日，电气风电应收账款合计32.78亿元，其中逾期一年以内应收账款27.83亿元，占比为85%，应收账款整体账龄较短。截至本函件回复日，电气风电与业主保持密切联系，合同项目均正常履行，虽然由于国家补贴全面退出后行业整体回款减缓，但电气风电主要客户均以国有大型发电集团下属项目公司或大型电力工程总承包方为主，整体信用风险较低且电气风电期后仍在持续收款，未发现其他重大应收账款回款风险。

2)深圳市赢合科技股份有限公司

公司的储能业务主要通过控股子公司深圳市赢合科技股份有限公司(以下简称“赢合科技”)开展。截至2022年12月31日，赢合科技应收账款余额62.80亿元，2022年营业收入90.20亿元，营业收入较2021年同比增长73%，应收账款占营业收入比例为70%，较2021年占比增加7个百分点。赢合科技主营业务为锂电专用设备的生产及销售，下游客户群体主要为国内的锂电生产企业，上述比例的增长一方面由于赢合科技规模增长所致。另一方面，赢合科技业务模式为根据签订的购销合同，在收取一定比例的预付款后安排生产，主要的货款及验收款需在设备验收后支付，上述款项的回收往往受到客户投产进度、验收进度、投资现金流等因素的影响，回款周期存在一定的不确定性。上述因素综合导致应收账款增长较快，从而导致应收账款占收入比例增加。

赢合科技截至2022年12月31日应收账款原值、账龄、坏账计提列示如下：

单位：人民币亿元

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截至2022年12月31日，赢合科技应收账款合计62.80亿元，其中一年以内应收账款占比为78%。截至本函件回复日，赢合科技与客户保持密切联系，各项合同均在正常履行，虽然受到锂电生产企业整体投产进度影响，应收账款回款放缓，但赢合科技主要客户包括宁德时代、比亚迪、德国大众等国内外一流电池企业及车企，整体信用风险较低且赢合科技期后仍在持续收款，未发现其他重大应收账款回款风险。

3)上海机电股份有限公司

公司的电梯业务主要通过控股子公司上海机电股份有限公司(以下简称“上海机电”)下属包括上海三菱电梯有限公司(以下简称“三菱电梯”)在内的子公司开展。截至2022年12月31日，上海机电应收账款余额68.19亿元，2022年营业收入235.70亿元，应收账款占收入比例为29%，较2021年占比增加6个百分点。上海机电应收账款占收入比例相较上年同期增加的原因主要受房地产行业的影响，上海机电主要产品电梯产生的收入相较以前年度有所下降；同时，部分房地产企业经营困难，回款放缓。营业收入下降、应收账款回款不及预期导致应收账款占营业收入的比例增加。

截至2022年12月31日，上海机电应收账款原值、账龄、坏账计提列示如下：

单位：人民币亿元

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截至2022年12月31日，上海机电应收账款合计68.19亿元，其中逾期一年以内应收账款25.65亿元，占组合计提坏账的应收账款比为51%。截至本函件回复日，上海机电与客户保持密切联系，合同项目均正常履行。由于保交楼等宏观政策支持，虽应收账款回款放缓，但上海机电期后仍在持续收款，未发现其他重大应收账款回款风险。

4)上海电气电站工程公司

截至2022年12月31日，公司下属上海电气电站工程公司(以下简称“工程公司”)应收账款余额68.87亿元，2022年营业收入32.43亿元，应收账款占收入比较2021年占比增加64个百分点。工程公司应收账款占收入比例相较上年同期增加的原因主要为工程服务收入较以前年度有所下降，同时，境内外集成服务项目建设周期较长，资金需求较大，尤其是境外业务受特殊原因的影响，及外汇管制要求，部分境外项目回款速度变慢。营业收入下降、应收账款回款不及预期导致应收账款占收入比较2021年增加。

截至2022年12月31日，工程公司应收账款原值、账龄、坏账计提列示如下：

单位：人民币亿元

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由于工程项目建造周期比较长，导致结算周期也相应较长，也是该类项目的显著特征。截至本函件回复日，虽然应收账款回款放缓，但工程公司期后保持持续收款，未发现其他重大应收账款回款风险。

(3) 结合近年来坏账准备计提政策及具体执行情况，说明是否存在明显差异，是否符合《企业会计准则》的规定及行业惯例。

根据《企业会计准则第22号一一金融工具确认和计量》，公司应收账款坏账准备计提政策如下：

对于已发生信用减值的以及其他适用于单项评估的应收账款，单独确认预期信用损失，计提单项坏账准备。已发生信用减值的证据包括但不限于债务人发生重大财务困难或债务人很可能破产等情况。

对于未发生信用减值的应收账款或当单项金融资产无法以合理成本评估预期信用损失的信息时，公司依据信用风险特征将应收款项划分为若干组合，在组合基础上计算预期信用损失。公司在考虑了应收账款主债务人面临的该国政治经济环境等因素后，将存在主权信用风险的主债务人对应的应收账款划分为主权信用组合；剩余部分应收款项组合按照账龄划分的信用风险特征，为分行业应收账款账龄组合。

公司已按照上述符合《企业会计准则》的应收账款坏账准备计提政策，对公司所有应收账款计提坏账准备，近年来并未存在明显差异，具体执行情况如下：

1)对于已发生信用减值等信用风险特征显著不同的应收账款，公司根据处于不同情况的合同对手方的历史信用损失经验、经营模式、当前状况及对其未来状况的预测，并结合外部律师的专业法律意见、与诉讼相关的保全资产情况，评估了多情景下预计现金流量分布的不同情况，并根据不同情景下的预期信用损失率和各情景发生的概率权重，相应计提预期信用损失。

2)对于划分为主权信用组合的应收账款，公司参考权威机构发布的相关主权国家的主权信用评级以及其评级下的违约率以及损失率，在考虑前瞻性信息的调整后，计算坏账准备金额。

3)对于基于应收账款账龄划分的分行业应收账款账龄组合的应收账款，预期信用损失率系根据行业特性及信用风险特征，基于历史期间内的应收账款回收情况，参考历史信用损失经验，结合当前状况以及对未来经济状况的预测，计算预期信用损失。

● 公司选取特定的、具有代表性的历史期间作为观测期，统计截至报告期末的收款数据情况和历史实际损失情况，并计算各账龄段的迁徙率；

● 考虑未来的宏观经济情况以及与各类经济指标的相关性，选取生产价格指数和国内生产总值等作为前瞻性信息进行调整；

● 根据历史信用损失率和前瞻调整系数计算预期信用损失率；

● 根据账龄组合余额及预期信用损失率确定坏账准备。

同行业坏账准备计提惯例汇总如下：

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注：以上同行业信息均来源于各公司2022年年度报告。

综上，公司坏账准备计提政策与具体执行情况不存在明显差异，公司坏账准备计提政策符合企业会计准则的规定及行业惯例。

普华永道的说明：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对上海电气2022年度财务报表执行了相关审计工作，旨在对上海电气2022年度财务报表的整体发表审计意见。

我们将上海电气对于上述年报工作函问题3的回复中与2022年财务报表相关的内容与我们在审计上海电气2022年度财务报表时取得的审计证据及获取的管理层解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

年报工作函问题4：

关于结构化主体投资。年报显示，公司交易性金融资产期末余额76.57亿元，其中交易性基金投资59.22亿元，系未纳入合并范围的结构化主体。其他非流动金融资产中，非上市权益性投资期末余额55.52亿元。

请公司：(1)按照《企业会计准则》等要求，补充披露未纳入合并财务报表范围的结构化主体的性质、目的、规模、活动、融资方式，最大损失敞口及其确定方法；(2)说明交易性基金投资的底层资产情况、非上市权益性投资的主要构成及投资收益情况；(3)结合对外投资的主要目的、与主业的关联性、相关决策机制及风控措施，说明相关投资可能存在的风险。请年审会计师发表意见。

公司回复：

(1) 按照《企业会计准则》等要求，补充披露未纳入合并财务报表范围的结构化主体的性质、目的、规模、活动、融资方式，最大损失敞口及其确定方法。

截至2022年12月31日，未纳入合并财务报表范围的结构化主体为持有的基金投资，以公允价值计量，持有目的为获取投资收益，持有该等基金的最大风险敞口为本集团所购份额在资产负债表日的账面价值。前五大基金投资主要包括：

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(2) 说明交易性基金投资的底层资产情况、非上市权益性投资的主要构成及投资收益情况。

截至2022年12月31日，交易性基金投资按持有公司汇总：

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注：交易性基金投资的底层资产主要为股票、国债、大额存单等，其中公募基金的金额为55.11亿元，占公司投资基金总额的比例为93%。

截至2022年12月31日，非上市权益性投资按被投资公司汇总：

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非上市权益性投资主要是公司为了获取投资收益，被投资企业为具备潜在盈利能力的非上市公司，上述列示的重大非上市权益性投资持股比例低于20%，对其无重大影响。自执行新金融工具准则以来，公司将上述非上市权益工具投资列示为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。于2022年度，公司收到的现金分红总额为0.42亿元，计入当年投资收益，公允价值变动收益为0.83亿元，对当年净利润的影响共计1.25亿元。

(3) 结合对外投资的主要目的、与主业的关联性、相关决策机制及风控措施，说明相关投资可能存在的风险。

(一)交易性基金投资

本公司控股子公司上海电气集团财务有限责任公司(以下简称“财务公司”)及本公司全资子公司上海途灵资产管理有限公司(以下简称“途灵公司”)在符合内外部监管要求下从事交易性基金投资业务，确保资产的安全、保值、增值，实现收益与风险的平衡，即在稳健风险策略指引下，争取收益最大化。根据多年运行结果，对外投资保持较好的正收益。交易性基金投资为财务公司及途灵公司的主营业务，投资的主要目的是获取投资收益。

财务公司及途灵公司的投资业务严格遵守国家有关法律、法规和人民银行、中国银保监会、中国证监会等相关规定。公司制定了《金融业务管理》、《有价证券投资管理》等制度，对相关投资权限进行了规定，所有投资业务审批流程都须符合所在公司董事会、公司和监管机构的有关规定。

财务公司及途灵公司均根据自身情况建立了相应的“三道防线”作为风险管理的组织体系，即业务部门作为投资主体，严格把控投资风险，树立起风险管理的第一道防线，不同岗位各司其职、各负其责、相互制约，风险管理部门或风险管理岗对相关经营管理活动进行监测、检查、督导作为风险管理第二道防线，内审部门对内部控制的有效性进行监督检查作为风险管理第三道防线，从交易对象准入标准、交易计划与实施、业务决策流程和投后管理措施等方面落实对业务的风险管控。

财务公司及途灵公司的投资业务可能面临证券市场价格波动导致的投资风险。

(二)非上市权益性投资

截至2022年12月31日，公司持有的非上市权益性投资项目主要包括呼和浩特投资有限责任公司19%股权、中国东方资产管理股份有限公司2.02%股权，上述项目占公司非上市权益性投资总额的比例达70%。

1、呼和浩特投资有限责任公司

于2016年，公司通过向上海电气控股集团有限公司发行股份购买资产的方式受让了其下属子公司上海电气实业有限公司(以下简称“电气实业”)100%股权。

电气实业下属全资子公司上海电气内蒙古青城实业有限公司(以下简称“青城实业”)持有呼和浩特投资有限责任公司(以下简称“呼投公司”)19%股权。

呼投公司是当地政府的投资和融资平台，主要资产为2005年5月出资6.8亿元持有的内蒙古伊利集团股份有限公司(以下简称“伊利股份 ”)股票。

若未来伊利股份生产经营环境发生重大变化导致伊利股份盈利能力大幅下降，将对呼投公司的公允价值产生负面影响。为此，公司将进一步聚焦主责主业，考虑寻找合适的机会转让所持有的呼投公司19%股权，以避免可能存在的投资风险。

2、中国东方资产管理股份有限公司

2017年，经公司董事会审议批准，公司出资约19.3亿元认购中国东方资产管理股份有限公司(以下简称“东方资管”)定向增发的138,000万股股份并成为其战略投资者。

东方资管是经国务院批准成立的大型国有非银行金融机构，为中国四大资产管理公司之一，是为数不多的“不良资产处置+全牌照金控平台”的金控平台。公司投资东方资管的目的是通过配置一定规模的优质金融资产，平滑集团下属各个产业的周期性波动。投资东方资管的主要风险为宏观经济系统风险，东方资管的业务与房地产相关度较高，如发生全国性房价快速下跌，则全社会的资产重新定价将较大程度影响东方资管的经营活动，导致公司对其投资收益下降。公司将持续监控被投资公司的经营业务，并评估企业财务状况，以及时发现投资风险，采取应对措施。

普华永道的说明：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对上海电气2022年度财务报表执行了相关审计工作，旨在对上海电气2022年度财务报表的整体发表审计意见。

我们将上海电气对于上述年报工作函问题4的回复中与2022年财务报表相关的内容与我们在审计上海电气2022年度财务报表时取得的审计证据及获取的管理层解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

年报工作函问题5:

关于应收票据及资产抵债交易。年报显示，2022年末，公司应收票据账面余额73.70亿元，包括商业承兑票据36.19亿元、银行承兑票据37.51亿元，累计计提坏账准备11.12亿元。其中，公司应收某第三方集团商业承兑票据合计21.09亿元。该集团的部分子公司以其资产抵偿上述商业承兑票据，报告期完成累计1.88亿元票据对应的资产转移手续。

请公司：(1)补充披露累计计提商业承兑票据坏账准备前十大对象的交易金额、对手方名称、出票人、交易背景与内容，是否存在商业实质，计提金额较高的原因及合理性，坏账准备计提是否充分合理；(2)补充披露资产抵债事项相关的对手方名称、关键交易条款、债权债务变动关系，并说明该等交易是否具有商业合理性；(3)补充披露抵债资产名称、资产抵偿价格确认依据，对公司损益的影响，并说明是否符合《企业会计准则》有关要求。请年审会计师发表意见。

公司回复：

(1) 补充披露累计计提商业承兑票据坏账准备前十大对象的交易金额、对手方名称、出票人、交易背景与内容，是否存在商业实质，计提金额较高的原因及合理性，坏账准备计提是否充分合理。

1、截至2022年12月31日，按票据承兑人列示的累计计提商业承兑票据坏账准备前十大对象的交易金额(票据余额)、对手方名称、出票人、交易背景与内容如下：

单位：人民币亿元

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2、是否存在商业实质

上表中按票据出票人列示的累计计提商业承兑票据坏账准备前十大对象均为恒大集团相关附属公司，本集团下属子公司与上述公司的商业承兑票据主要为提供电力安装及配套工程、电梯设备销售及安装等产生，均具有商业实质。

3、计提金额较高的原因及合理性，坏账准备计提是否充分合理

上述应收票据的出票人均为恒大集团相关附属公司，且对应商业承兑汇票已全部逾期。2021年下半年起，因恒大集团资金周转出现困难，出现了商业承兑汇票逾期支付、公开市场债券违约、评级下降等情况，应收恒大集团款项信用风险显著增加，因此坏账准备计提金额较高。

本集团根据处于不同情况的出票人公司历史回款情况、经营模式、当前状况及对其未来状况的预测，评估了多情景下预计现金流量分布的不同情况，并根据不同情景下的预期信用损失率和各情景发生的概率权重，相应计提预期信用损失。上述前十大计提坏账准备的比例平均约为64.2%，且主要于2021年度计提，坏账计提金额较高具有合理性，坏账准备计提充分合理。

(2) 补充披露资产抵债事项相关的对手方名称、关键交易条款、债权债务变动关系，并说明该等交易是否具有商业合理性。

1、截至2022年12月31日，资产抵债事项相关的主要对手方名称、关键交易条款如下：

单位：人民币亿元

■

2、债权债务变动关系

在以房抵债的相关安排中，恒大集团相关项目公司的商品房以网签备案价格为基础，并考虑了市场情况给予一定折扣后确定抵债资产金额，本集团子公司用恒大集团相关出票公司出具的票据抵偿购房款。本集团子公司在相关的商品房网签备案完成后，终止确认对原出票公司应收票据，对应金额作为对项目公司的预付购房款，记入其他非流动资产。

3、是否具有商业合理性

本集团对恒大集团相关出票公司的应收票据均有真实的合同和交易产生，具有商业实质。由于恒大集团资金周转出现困难，无法在票据约定的付款期间内以现金支付票据，经过本集团与恒大集团相关项目公司协商，本集团子公司与项目公司签订认购协议及商品房预售合同，用应收出票公司的商业承兑汇票抵偿期房的购房款，该安排具有商业合理性。

(3) 补充披露抵债资产名称、资产抵偿价格确认依据，对公司损益的影响，并说明是否符合《企业会计准则》有关要求。

1、截至2022年12月31日，抵债资产名称、资产抵偿价格确认依据、对公司损益的影响如下：

单位：人民币亿元

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2、是否符合《企业会计准则》有关要求

根据企业会计准则第12号一一债务重组的相关规定，抵债资产初始确认价格参照放弃债权的公允价值和使该资产达到预定可使用状态前所发生的可直接归属于该资产的税金、运输费、装卸费、安装费、专业人员服务费等其他成本。由于放弃的债权为应收票据，按照摊余成本计量。应收票据结转为预付购房款时，按照计提预期信用损失后的应收票据的账面价值转为其他非流动资产，不产生损益，符合《企业会计准则》有关要求。

普华永道的说明：

我们按照中国注册会计师审计准则的规定对上海电气2022年度财务报表执行了相关审计工作，旨在对上海电气2022年度财务报表的整体发表审计意见。

我们将上海电气对于上述年报工作函问题5的回复中与2022年财务报表相关的内容与我们在审计上海电气2022年度财务报表时取得的审计证据及获取的管理层解释进行了比较，我们没有发现在所有重大方面存在不一致之处。

年报工作函问题6：

关于商誉减值。年报显示，公司报告期内计提商誉减值4.11亿元，分别为对吴江市太湖工业废弃物处理有限公司、深圳市赢合科技股份有限公司有关商誉计提减值1.57亿元和2.54亿元。其中，吴江太湖100%股权系2018年以3.42亿元购入并确认商誉2.79亿元，前期2021年已计提商誉减值1.22亿元。另外吴江太湖下设工程“吴江太湖改造项目”期末账面价值2.96亿元，本期增加投资1.02亿元、计提减值准备1.25亿元。深圳赢合28.39%股权系公司于2020年以合计31.48亿元取得并确认商誉14.97亿元，交易对手方承诺深圳赢合2020年至2022年累计实现净利润(以扣除非经常损益前后孰低计)10.34亿元，深圳赢合实际实现净利润合计9.20亿元，达成率为88.97%。历年年报显示，公司以市场法对有关赢合科技资产组可回收金额估计，关键假设主要为上市公司股价以及控股权溢价。

请公司：(1)披露吴江太湖2018年以来的收入、利润、净资产等主要财务指标，结合商誉减值测试过程及参数选取情况，量化分析报告期各期公司计提商誉减值准备金额的合理性，是否审慎充分；(2)结合吴江太湖2021年和2022年商誉减值计提，以及2022年吴江太湖改造项目继续追加投资的情况，说明该项目建设背景、建设时间、资金投入、历年减值计提金额、原因及依据，是否符合《企业会计准则》的规定；(3)结合赢合科技业绩承诺未完成的情况及前期交易安排，说明公司后续处理计划及时间安排；(4)结合赢合科技被收购以来股价波动情况，说明公司各期末可回收金额的估算具体过程，是否符合企业会计准则及《会计监管风险提示第8号一一商誉减值》的规定。请年审会计师发表意见。

公司回复：

(1) 披露吴江太湖2018年以来的收入、利润、净资产等主要财务指标，结合商誉减值测试过程及参数选取情况，量化分析报告期各期公司计提商誉减值准备金额的合理性，是否审慎充分。

吴江市太湖工业废弃物处理有限公司(以下简称“吴江太湖”)主营业务为危险废弃物处置、环保咨询服务。项目原整体规划为具有3万吨年处置能力的焚烧项目，以及年处理能力6万吨的物化项目。未来在处置垃圾时，根据不同垃圾的热值等因素选择进行焚烧或者物化，以达到成本效益最优。

吴江太湖2018年以来的主要财务指标：

单位：人民币亿元

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注：2022年度净亏损1.24亿元中包含了1.25亿元在建工程资产减值损失。

公司全资子公司上海电气投资有限公司(以下简称“电气投资”)于2018年以3.42亿元的交易价格收购吴江太湖100%股权，购买日吴江太湖的可辨认净资产公允价值为0.63亿元，形成商誉2.79亿元。2020年及以前未计提商誉减值准备；2021年计提商誉减值准备1.22亿元；2022年计提商誉减值准备1.57亿元。

2021年度产生商誉减值主要是由于整体市场环境的变化：2019年及2020年，吴江太湖项目所在的江苏省新核准或换新证的危险废弃物经营单位数量分别为16、16家，新增危废处置能力分别为每年8万吨、32.7万吨。截至2020年12月31日和2019年12月31日，江苏省新增从事危废处置的企业数量和新增处置能力有限，对当地市场冲击相对较小，因此危废处理单价虽然受到特殊原因影响略有下降，但总体行业竞争处于相对有序状态。尽管项目建设进度晚于预期，但管理层依据当时的市场环境作出盈利预测，2019年和2020年度未计提商誉减值。2021年度江苏省新核准危废处置企业增加，新核准或换新证的危险废弃物经营单位数量为59家，新增危废处置能力为每年127.2万吨，导致市场竞争加剧，焚烧、柔性填埋和刚性填埋等危废处置平均价格出现显著下降，进而导致吴江太湖未来年度的现金流量预测较原商业计划下降。公司于2021年度对吴江太湖计提商誉减值准备约1.22亿元。

于2022年度，一方面建设中的焚烧项目受到特殊原因影响，危废经营许可证的换领工作推进缓慢，2022年6月经专家核查后需要进一步整改，导致焚烧项目进入正式生产运营的进度延迟；另一方面由于吴江太湖新城的区域环评未能获得通过，导致原有物化项目无法开工建设，吴江太湖根据2022年9月吴江当地政府主管部门的要求，拟将原计划建设物化项目的土地进行转让给第三方。由于不同垃圾最经济的处理方式不同，垃圾中的低热值的液体会导致处理单位垃圾消耗更多的燃料、电力等，物化项目的终止间接导致了焚烧项目的预计单位成本增加，进而导致吴江太湖未来年度的现金流量较2021年预测出现进一步下降。因此于2022年度对吴江太湖计提商誉减值准备约1.57亿元。公司聘请了第三方评估师上海东洲资产评估有限公司对吴江太湖的商誉减值测试进行了评估，并出具了《上海电气集团股份有限公司拟对合并吴江市太湖工业废弃物处理有限公司形成的商誉进行减值测试所涉及的资产组可回收价值资产评估报告》。

2019年~2022年商誉减值模型主要参数列示如下：

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注：2022年折现率下降是因为2022年物化项目终止，权益报酬率个别风险仅考虑焚烧项目，焚烧项目的权益报酬率个别风险较低；另外，2021年贷款市场报价利率为4.65%，2022年为4.30%，有所下降；国债回报率(无风险利率)2021年为2.90%，2022年为2.79%，也有所下降。

综上所述，本公司各期计提的商誉减值准备金额合理、计提审慎充分。

(2) 结合吴江太湖2021年和2022年商誉减值计提，以及2022年吴江太湖改造项目继续追加投资的情况，说明该项目建设背景、建设时间、资金投入、历年减值计提金额、原因及依据，是否符合《企业会计准则》的规定。

电气投资于2018年收购吴江太湖时吴江太湖改造项目已经开始实施，焚烧项目已取得项目环评及开工许可证等，具备项目开工建设条件的所有重要批复文件，并已完成了项目相关EPC合同的签署；物化项目取得了项目立项、能评、卫评、红线图及委托函。

焚烧项目在收购后持续建设：2018年桩基及设备基础完工；2019年建筑主体完工，焚烧线主体设备开始安装；2020年完成土建工程竣工验收，完成辅助设备安装； 2021年设备整体安装完成；2022年完成罐区的安装，并开展现场设备的消缺、试生产等工作，同年10月向当地政府申请到危废应急处理的许可后重启调试工作。截至2022年12与31日止，在建工程资金投入3.42亿元，在建工程原值(计提减值前)为4.21亿元。2022年吴江太湖改造项目的投入是确保项目能够顺利完成环保验收及更换危废经营许可证的必要条件，否则，项目将无法正常投入商业运行。

根据企业会计准则对资产减值的相关规定，资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。