IPO周报｜蕊源科技暂缓、汇富纳米被否，本周农化巨头先正达上会|创业板_新浪财经

转自：银柿财经

上周创业板、北交所共计8家上会，科创板无会议安排，创业板蕊源科技暂缓审议、汇富纳米被否，其余合计6家过会；本周主板仍未有审核安排，创业板、科创板、北交所共18家上会，拟募资650亿元的科创板“钉子户”先正达终于等到审核机会。

上周上会企业概况（3.20~3.24）本周上会企业概况（3.27~3.31）

创业板：蕊源科技暂缓、汇富纳米被否，本周8家上会

上周创业板审核了6家企业的首发申请，分别为合肥恒鑫生活科技股份有限公司、成都蕊源半导体科技股份有限公司（以下简称“蕊源科技”）、新恒汇电子股份有限公司、湖北汇富纳米材料股份有限公司（以下简称“汇富纳米”）、贵州多彩新媒体股份有限公司与苏州鸿安机械股份有限公司，蕊源科技遭暂缓审议，汇富纳米遭否，其余4家过会。

根据招股书，蕊源科技专业从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售。会议结果公告显示，上市委对蕊源科技的关注点主要集中在关联销售、业绩波动与经销商变化等问题。关联销售方面，上市委提出，智芯微在2021年6月成为公司第三大股东，而智芯微子公司是蕊源科技2021年第三大客户、2022年上半年第一大客户，蕊源科技向其销售产品的毛利率分别为66.42%与57.65%，远高于公司同期综合平均毛利率46.26%、44.80%。对此，上市委要求蕊源科技进一步说明与智芯微的关联交易情况，相关关联交易的必要性、合理性和公允性，相关信息披露是否真实、准确、完整。

值得注意的是，智芯微入股的2021年6月，也正是蕊源科技与中金公司签署辅导协议、开启上市辅导的时间，智芯微增资入股的目的不言而喻。根据招股书，智芯微入股价格为16.61元/股，总对价约1.06亿元，目前持股15%。此外，智芯微还与蕊源科技的实控人签署了对赌协议，约定回购权等特殊权利在上市审核机构受理公司IPO申请时自动终止，但在IPO失败时恢复执行。

汇富纳米的实控人王跃林此前曾长期担任A股上市公司硅宝科技（300019.SZ）的董事长，在2016年被董事会投票罢免，理由是王跃林通过兴发基金投资了与硅宝科技有业务竞争关系的湖北硅科，有违公司利益。被票选出局后，王跃林一方出售了所持大部分硅宝科技股权。

根据相关公告，汇富纳米被否的主要原因是公司主要原材料高度依赖单一供应商，未能充分说明采购价格的公允性以及是否具有直接面向市场独立持续经营的能力。招股书显示，汇富纳米主要从事气相二氧化硅、气相法氧化铝、气相法二氧化钛三大类别纳米粉体材料的研发、生产和销售。

本周创业板还有8家企业将接受审核，分别为浙江华远汽车科技股份有限公司、创志科技（江苏）股份有限公司、安徽久易农业股份有限公司（以下简称“久易股份”）、浙江小伦智能制造股份有限公司、河北一品制药股份有限公司、深圳市首航新能源股份有限公司、深圳市强达电路股份有限公司与江苏万高药业股份有限公司（以下简称“万高药业”）。

招股书显示，久易股份主营业务为农药原药及制剂的研发、生产和销售，主导产品为丙硫菌唑、环磺酮、烟嘧磺隆和苯磺隆的原药及制剂。久易股份身处高耗能、高排放行业，却曾长期未按要求进行节能审查。根据招股书与问询函，2017年1月24日，肥东县经济和信息化委员会作出《关于同意安徽久易农业股份有限公司1000吨/年新型广谱杀菌剂丙硫菌唑原药合成、200吨/年新型除草剂环磺酮原药合成和2000吨/年丙硫菌唑、环磺酮高效制剂加工技改项目备案的批复》（东经信备[2017]3号），同意公司相关项目备案，但当时公司并未按照规定办理相应节能审查手续，不符合当时的法律法规要求。直至提交招股书几个月后的2022年11月，久易股份方才完成了“上车补票”的程序，获得了肥东县发改委出具的不予处罚证明。

万高药业主营业务包括化学药和中成药的研发、生产、销售，并对外提供药物工艺研发、生产服务（即CMO/CDMO业务）。根据公开资料与问询回复，公司曾于2017年3月首次申报IPO，却在仅仅4个月后也就是2017年7月就撤回申报，公司称撤回原因与“两票制”有关；另一次接近上市则是在2018年，南卫股份（603880.SH）筹划购买万高药业70%的股份，却在2019年1月戛然而止。

招股书显示，2019年至2022年上半年，万高药业实现营收6.40亿元、6.70亿元、6.60亿元与3.15亿元，同期归母净利润分别为6287.63万元、5861.77万元、8906.59万元与3566.72万元。

科创板：农化巨头先正达上会

本周科创板恢复正常审核节奏，5家闯关企业分别为浙江艾罗网络能源技术股份有限公司、泰凌微电子（上海）股份有限公司、先正达集团股份有限公司（以下简称“先正达”）、深圳威迈斯新能源股份有限公司（以下简称“威迈斯”）与深圳市信宇人科技股份有限公司。

农化巨头先正达的首发申请于2021年6月30日获科创板受理，是科创板现存排队企业中最为“老资格”的企业，650亿元的拟募资额也令其有望成为2010年募资687亿元的农业银行（601288.SH）上市以来的A股最大IPO项目。

招股书显示，先正达2019年注册成立，主要由瑞士先正达、安道麦及中化集团农业业务组成，直到2022年才运行满三年。招股书称，2021年先正达集团在全球植保行业排名第一、种子行业排名第三；在中国植保行业排名第一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母净利润分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。

威迈斯则是2023年科创板首家被取消审议的企业，此前公司原定于1月18日上会，后“出现交易所规定的取消会议情形”。招股书显示，威迈斯主要从事新能源汽车相关电力电子产品的研发、生产、销售和技术服务，主要产品包括车载电源的车载充电机、车载DC/DC变换器、车载电源集成产品，电驱系统的电机控制器、电驱总成，以及液冷充电桩模块等。威迈斯于2022年6月获得科创板受理，至今已经历两轮问询，此前曾于2019年试图登陆深交所中小板失败。在两轮问询函中，交易所关注的重点包括股权代持的真实性、产能与收入的匹配性、毛利率大幅高于同行业可比公司等。

根据招股书，威迈斯2019年至2022年分别实现营收7.29亿元、6.57亿元、16.95亿元与15.02亿元，同期扣非归母净利润分别为2635.99万元、-866.92万元、6494.05万元与1.19亿元。

北交所：锦波生物过会，本周5家闯关

上周北交所上市委审议并通过了平顶山东方碳素股份有限公司与山西锦波生物医药股份有限公司的首发申请，本周还有5家闯关企业，分别为西安天力金属复合材料股份有限公司、四川科志人防设备股份有限公司（以下简称“科志股份”）、厦门路桥信息股份有限公司、江苏易实精密科技股份有限公司与河北美邦工程科技股份有限公司。

招股书显示，科志股份主要从事防护设备、防化设备等人防专用设备的研发、生产、销售及安装，2019年至2022年上半年分别实现营收1.36亿元、2.67亿元、3.62亿元与1.53亿元，同期归母净利润分别为3681.75万元、6194.56万元、8460.74万元与4053.08万元。