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《风口研报》今日导读
1、AIGC:①3月15日-3月16日期间,AIGC行业相继发生;②应用场景将越来越丰富,关注国内外AIGC相关技术、模型发展及应用落地情况;③AIGC市场预计将保持高速增长,市场潜力巨大;④AIGC行业三大核心概念曝光,四大应用领域迎来发展机遇。
2、特高压:①我国首个“风光火储一体化”送电特高压工程开建;②2023年特高压将迎来密集核准开工,直流环节有望高度受益;③电网设备放量确定性高,特高压产业链标的梳理。
主题一
AIGC发展历程,超预期持续出现!三大核心概念曝光,四大应用领域迎来发展机遇
事件:3月15日-3月16日期间,AIGC行业相继发生。Open AI发布GPT-4、百度发布文心一言并启动内测、微软发布由GPT-4技术驱动的365 Copilot,快速发展的AIGC再次受到广泛关注。
对此,国金证券研究团队表示,AIGC技术发展已步入快车道,应用场景将越来越丰富,关注国内外AIGC相关技术、模型发展及应用落地情况。
根据Tractica的预测数据显示,全球AI软件市场规模将在2025年达到1260亿美元,2021年到2025年年复合增长率为41.02%。华西证券研究团队指出,在大模型的快速迭代推动下,AIGC市场预计将保持高速增长,市场潜力巨大。
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一、AIGC发展历程,超预期持续出现!AI达到人类水平、乃至超越人类的时代即将到来
AIGC(AI Generated Content)即生成式AI,截至目前其发展历程主要分为三个阶段:
1)统计机器学习方法阶段(2010年前);
2)基于深度学习的神经网络模型(2010年-2017年);
3)基于Transformer结构的预训练模型(2017年至今)。
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早在2020年,马斯克预言五年内人工智能将比人类更聪明,当前AI迭代进化的速度越来越快,虽然GPT还未通过图灵测试,距离真正的“智能”还有距离,但华西证券研究团队认为,AI达到人类水平、乃至超越人类的时代即将到来。
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同时,文心一言的发布也正式标志着国内AIGC下游应用探索与开发进入实质性的阶段。
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根据百度文心大模型的布局全景,“文心一言”有望通过飞桨开源开放平台、百度智能云等赋能到工业、能源、金融、通信、媒体、教育等各行各业,通过接入合作伙伴的方式,进一步获取高质量数据集以强化模型训练调整,快速提升模型性能。
二、AIGC行业三大核心概念曝光!四大应用领域迎来发展机遇
华西证券研究团队表示,在AIGC行业中,算力、算法、数据是三个核心概念,它们共同构成了这个领域的基础设施。未来随着技术的进步和应用场景的不断拓展,这三个概念将继续发挥重要作用,推动整个行业的创新和发展。
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另外,在GPT 吸引资金流入、数字经济暖风频吹、大力统筹推进数字中国、内容审核边际放松的背景下,兴业证券研究团队指出,传媒是兼具红利与性价比的投资选择,2023年有望迎来显著的估值提升与基本面改善。
主线一:广告板块,随着防疫政策的优化、汽车、奢侈品、娱乐等多个行业呈现强劲的复苏势头,同时AIGC 赋能广告规模化内容生产、精准用户触达,建议关注利欧股份、蓝色光标等;
主线二:游戏板块,板块将迎来估值和业绩提升的戴维斯双击,产业正向价值重估推动估值持续修复,推荐恺英网络、宝通科技、盛天网络、三七互娱、吉比特、完美世界、电魂网络等,建议关注姚记科技等;
主线三:剧集板块,长视频内容刚需已现,用户观剧热情不减,由于疫情放开、题材管制宽松,2023年剧集行业将迎来产能释放,推荐剧集制作龙头华策影视,建议关注捷成股份、光线传媒、华谊兄弟、百纳千成、欢瑞世纪、中视传媒、唐德影视、慈文传媒等;
主线四:“传媒+”产业融合发展机遇,推荐宝通科技、盛天网络、平治信息、昆仑万维、中文在线等,建议关注姚记科技。
主题二
2023年特高压将迎来密集核准开工,直流环节有望高度受益!相关产业链标的梳理
事件:3月16日,我国首个“风光火储一体化”送电的特高压工程——国家电网陇东至山东±800千伏特高压直流输电工程开工建设。
事实上,我国面临东西部电力供需结构性失衡,开源证券研究团队指出,特高压跨区输电是解决这一问题的有效方式。
近年来特高压工程发展迅速,2021年特高压工程累计线路长度达到42156公里,累计输送电量为24416亿千瓦时。
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一、2023年特高压将迎来密集核准开工,直流环节有望高度受益
当前时点往后看,长江证券研究团队表示,一方面,2023年大概率有望迎来特高压直流线路的核准招标集中落地,多维度信息能够验证;另一方面,特高压直流与风光大基地外送关联度较高,未来持续性具备较强支撑。
并且该机构进一步分析,未来存在出现新增线路规划信息的可能,部分新增线路可能提出,在十四五期间进行前期工作。
此前,开源证券研究团队提到,2023年特高压进入密集核准开工阶段,直流环节有望高度受益。
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二、电网设备放量确定性高,特高压产业链标的梳理
直流特高压输电系统由送端交流系统、整流站、直流输电线路、逆变站、受端交流系统五个部分构成。从投资结构来看,常规直流特高压的核心设备投资占总投资25%。
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从特高压直流工程历年招标的情况来看,常规直流特高压关键设备主要包括换流变压器、换流阀、GIS,投资占比分别为50%、27%、12%。
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开源证券研究团队认为,特高压直流设备整体集中度高,行业进入壁垒极高,市场份额大多被国电南瑞、许继电气、中国西电、四方股份、特变电工所占据。
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从市场细分结构来看,2021年常规直流特高压换流阀领域主要市场份额被国电南瑞、许继电气、中国西电和四方股份占据。
具体来看,输变电设备产业链受益标的:
(1)综合设备商:国电南瑞、思源电气等;
(3)直流换流:许继电气、国电南瑞、中国西电、特变电工、保变电气等;
(4)输电线路:长高电新、通达股份、安靠智电、金冠电气、大连电瓷、风范股份等;
(本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)
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