连花清瘟狂卖65亿,以岭药业2022年扣非净利接近前两年总和

连花清瘟狂卖65亿,以岭药业2022年扣非净利接近前两年总和
2023年02月01日 05:00 媒体滚动

  来源:21世纪经济报道

  以岭药业预计2022年第四季度实现的10.05亿元最高净利润,已经接近其2022年上半年实现的10.49亿元净利润。

  以岭药业(002603.SZ)业绩再创历史新高。

  根据1月31日披露的业绩预告,2022年,以岭药业预计实现净利润21.5亿元至24.19亿元,比上年同期增长60%至80%;预计实现扣非后净利润20.24亿元至23.4亿元,比上年同期增长60%至85%。

  值得注意的是,以岭药业2020年和2021年的扣非后净利润,分别同比增长109.56%与8.6%,两年合计实现数为24.29亿元,而其预计的2022年最高扣非后净利润已经接近这两年的总和。

  以岭药业表示,公司就业绩预告有关事项与年报审计会计师事务所进行了初步沟通,双方不存在分歧。

  21世纪经济报道记者注意到,以岭药业预计2022年超21亿元的业绩表现,已经大大超出此前的市场预期。

  机构预测普遍“失算”

  以岭药业2022年业绩在高基数上继续保持高增长,主要是当年第四季度出现超常规发展。

  财报数据显示,2022年前三季度,以岭药业分别实现净利润14.14亿元和扣非后净利润14.16亿元,两者分别同比增长15.58%与20.6%。

  但仅以预告的2022年净利润21.5亿元至24.19亿元计算,以岭药业在2022年第四季度就实现净利润7.36亿元至10.05亿元,同比增长高达512%至736%,环比增长为101%至175%,均显著高于同年前三季度。

  而以岭药业预计2022年第四季度实现的10.05亿元最高净利润,已经接近其2022年上半年实现的10.49亿元净利润。

  对于以岭药业在2022年第四季度出现的超预期业绩“突击”增长,证券研究机构同样始料未及。

  “以岭药业2022年的业绩确实大大超出了我们之前的预期。”一位证券研究人员对21世纪经济报道记者说,“在去年四季度之前,大家都没有也不可能预见以岭药业的产品有这么大规模的市场需求。”

  21世纪经济报道记者统计发现,在以岭药业发布2022年三季报后的10月底至11月初,共有7家券商发布了针对以岭药业的研究报告,其中预测以岭药业2022年净利润最低的是国海证券的15.36亿元,最高的是信达证券的18.16亿元。

  但即便是国海证券预测的15.36亿元,相比以岭药业2021年13.44亿元的净利润也有一定幅度的增长。

  事实上,以岭药业之前对自身2022年业绩的预计也偏于“保守”。

  在2022年10月28日接受百余家投资机构调研时,以岭药业董秘吴瑞表示,“争取在去年(2021年)高收入基数上仍能实现增长”,并称2022年前三季度取得了较好的阶段性收获。

  而针对2022年业绩的高增长,以岭药业1月31公告称,主要是2022年公司主导产品销售收入较上年同期实现一定幅度增长。

  “现在构成公司主要收入的品种有四个,分别是司通心络、参松养心、芪苈强心和连花清瘟,这四个都是(销售)过10亿元的品种。”以岭药业相关人士1月31日下午告诉21世纪经济报道记者。

  四季度收入超过上半年

  以岭药业2022年业绩超预期增长,在于核心产品连花清瘟的市场需求突然爆发。

  “2022年11月以来,国务院联防联控机制综合组等先后出台了二十条优化措施、新十条防控措施、‘乙类乙管’方案、第十版防控方案等,连花清瘟的市场需求随之持续放量。”前述证券研究人员认为。

  在国家工信部1月20日给以岭药业发来慰问信的官宣中,以岭药业表示,自2022年12月中旬收到国家工信部、河北省工信厅新冠病毒重点治疗药物生产保供任务后,公司及时调整生产线,开足马力投入连花清瘟系列产品的抢产中,“石家庄、衡水、北京三个生产基地在满足公司其他药品正常生产的情况下,其余生产线全部用于生产连花清瘟系列产品”。

  而据国金证券最新研报,在(2022年)四季度疫情反复中,以岭药业的连花清瘟销售大幅增长,预计2022年销售额超过65亿元,实现销售规模的新突破。

  这对于颇具规模的以岭药业来说同样非同小可。

  财务数据表明,2021年和2022年前三季度,以岭药业的营收分别为101.17亿元与79.46亿元。

  即使按照国金证券最新研报预计的2022年以岭药业营收124.82亿元计算,连花清瘟的同期销售收入也占到了52.07%。

  不过,目前以岭药业尚未公布2022年营收及相关产品销售收入。

  “具体品种的销售收入,要等年报披露。”前述以岭药业相关人士如此回复21世纪经济报道记者。

  依据国金证券最新研报预计的超过65亿元,以岭药业的连花清瘟在2022年第四季度的销售收入已经超越2022年上半年。

  2022年半年报显示,以岭药业抗感冒类产品当期收入25.53亿元,位居主营构成第一。

  而以岭药业的抗感冒类产品为连花清瘟和连花清咳片,但据以岭药业董秘吴瑞在接受机构调研时称,连花清咳片在2022年上半年实现销售收入近5000万元。

  由此可知,2022年上半年,连花清瘟销售收入逾25亿元。另据西南证券等券商研报测算,以岭药业的连花清瘟在2022年第三季度实现收入11亿元至12亿元。

  综上,以岭药业的连花清瘟在2022年前三季度的收入约为37亿元,同年四季度实现了超过28亿元的销售收入。

  但连花清瘟的盈利水平已经有所下降。

  2021年,以岭药业呼吸系统类产品(抗感冒类产品)毛利率为71.85%,2022年上半年下滑至68.05%。

  “从(2022年)前三季度或者上半年披露的数据来看,连花清瘟的成本有一些上涨,但在可承受范围之内。”上述以岭药业相关人士表示,“我们的生产安排一直都是以销定产。”

  (作者:张望 编辑:朱益民)

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