摩根士丹利威尔逊：中期选举结果对股市反弹意味着什么？

一位正确预测了今年股市下跌行情的华尔街分析师说，周二这个对共和党人的重要夜晚可能会推动股市出现短期上涨，并有助于维持可能出现的又一轮熊市反弹。

摩根士丹利首席股票策略师威尔逊长期看空股市，但他认为标普500指数的上行目标在4,000点至4,150点之间，涨幅为0.24％。该指数在10月12日创下2022年收盘低点3,577.03点后反弹。

Wilson称，债市波动率的持续下滑和较长期公债收益率（殖利率）的回调，可能为测试摩根大通的上行目标提供催化剂，不过升势本身不太可能持续。

就较长期公债收益率而言，中期选举可能"提供潜在的催化剂…如果如一些民调和博彩市场所显示的那样，共和党赢得对参众两院的决定性控制，" Wilson写道。因为这是

纯粹是战术交易的观点，不符合我们的核心基本面观点。我们仍然看跌，我们将在给它多少限制上保持自律。”

中期选举将决定国会的控制权。民主党目前在众议院拥有微弱的多数席位，通过副总统哈里斯的投票，民主党控制了参议院的50比50席位。民意调查显示，共和党人可能会控制众议院，也可能赢得参议院的控制权。

共和党掌控国会至少一个参众两院被视为对长期国债有利的潜在因素，有可能拉低与价格走势相反的收益率。威尔逊写道，这是因为共和党人可能会“阻挠民主党人仍希望完成的激进财政支出计划”。

共和党对参众两院的控制也可能重新引发债务上限之争。更广泛地说，分析人士认为，一旦选民投票，股市将获得季节性提振。

“从历史上看，市场在中期选举后的一年表现良好。事实上，自1950年以来的18次中，股市在接下来的一年里有18次上涨，而民主党和共和党总统任内的历史回报率几乎相同，”LPL策略师巴里•吉尔伯特和杰弗里•布赫宾德在周一的一份报告中写道。

他们警告说:“当然，这并不能保证这一次会发生。要知道，在这段时间里，标准普尔500指数在80％的年份里都在走高，所以18年中的18年只是略高于预期。”

他们指出，从1951年开始，如果一位民主党总统同时拥有共和党人或分裂的国会（这是本次大选最有可能出现的两个结果），标准普尔500指数的平均回报率就超过17％，而整体平均回报率仅略高于12％。分裂的国会和共和党总统也带来了强劲的回报。

他们说，对股市有利的混合政府的例外情况是共和党总统和民主党国会的组合，艾森豪威尔政府以及尼克松和福特政府的大部分时间都是这样。这并不是选民和投资者目前面临的潜在组合。

分析师们写道，中期选举后市场走强可能有几个根本原因。主要原因是与选举有关的不确定性已经结束。此外，他们说，中期选举通常提供了某种与总统选举相比的路线修正，因为控制白宫的政党通常会失利，而且市场可能预期未来政策平衡的前景会更好，无论谁入主椭圆形办公室。

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