磷化肥和新能源赛道“双击” 川金诺上半年净利预增344%-447%

　　从川金诺(300505)开始，兼具“粮食安全”和“能源”属性的磷化工企业或将陆续交出靓丽的中报成绩单。

　　6月27日晚间，川金诺发布业绩预告，预计2022年半年度归母净利1.73亿元-2.13亿元，同比增长344%-447%。公司表示，随着广西募投项目的投产，带动公司报告期营业收入和营业利润取得快速增长。

拟39亿元布局磷酸铁锂

　　粮价高位的背景下，磷肥需求旺盛。公司同日公告，川金诺、广西川金诺与上海好年就上海好年向公司采购重过磷酸钙事宜达成合意，并分别拟与上海好年签署《购货合同》，合同金额总计暂定2.37亿元。

　　公司表示，上述合同金额占公司2021年经审计营业收入的15.45%，如合同顺利履行，预计将对公司2022年度的经营业绩产生积极影响。

　　同时，川金诺向下游磷酸铁锂赛道布局进展顺利。

　　5月份，川金诺在机构调研时表示，目前净化磷酸的毛利率水平处于较高水平；东川基地5000吨/年磷酸铁已经投产，产品的试用和认证推进正常。

　　此外，2021年12月21日晚间，川金诺公告称，拟在广西投资建设15万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料前驱体材料磷酸铁及配套60万吨/年硫磺制酸项目，预计总投资为15亿元；另外投建10万吨/年电池级磷酸铁锂正极材料项目，预计总投资为24亿元，两个项目预计建设周期为12-48个月。

　　公司表示，本次投资有利于公司丰富磷化工产业链的产品布局，为公司向精细磷化工、新能源材料相关产业战略转型奠定基础。

　　上述项目最新进展显示，6月16日，公司与广西防城港市人民政府签署了《川金诺新能源电池材料系列项目投资协议》对磷酸铁及其配套项目、磷酸铁锂项目投资建设事宜进行了约定。

磷化工迎“双击”时刻

　　多家机构认为，今年以来，磷化工产业在化肥和新能源领域均迎来“高光时刻”。

中信证券最新研报称，磷兼具“粮食安全”及“能源”属性，高景气有望中长期持续；同时，磷自身具备资源壁垒，基本盘稳固，中短期，业绩具备高确定性。目前磷化工企业积极向上游下游完善、拓展产业链，板块估值有进一步提升空间。

　　产业链来看，磷矿石为磷化工产业链上游原料，磷酸一铵、磷酸铁锂为下游产品。

　　根据东亚前海证券数据，2022年年初以来，磷矿石价格持续上行。截至6月10日，磷矿石市场价收报947元/吨，较年初上涨46.8%，同比上涨105%。

　　磷酸一铵方面，截至6月6日，国内磷酸一铵市场均价报4464元/吨，较年初上涨1586元/吨，涨幅为55.1%；磷酸铁锂方面，截至6月6日，国内磷酸铁锂市场均价报15.6万元/吨，较年初上涨4.9万元/吨，涨幅为45.8%。

　　需求方面，新能源车行业高速发展，磷酸铁锂装车量进一步扩张，带动上游磷矿石需求大幅提升；磷肥方面，2022年以来，多数农产品价格上涨，对磷肥需求起到支撑作用。

　　东亚前海证券认为，目前磷化工上下游供需趋紧，产品价格高位运行，行业景气有望持续。

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