“高铁传媒第一股”加速驶来 兆讯传媒市值有望飙升

　　3月10日，兆讯传媒广告股份有限公司(以下简称“兆讯传媒”，股票代码：301102.SZ)举行线上路演，3月11日将正式开启申购。“中国高铁传媒第一股”加速驶入资本市场。

　　招股书显示，兆讯传媒本次公开发行股票5,000万股，占发行后总股本的比例为25%，本次公开发行后总股本为20,000万股。

　　作为国内高铁数字媒体领域的先行者，兆讯传媒始终在铁路媒体领域深耕和挖掘，基于中国高铁网格状的布局自建了一张覆盖全国97%省级行政区、年触达客流量超过10亿人次的自有高铁数字媒体网络，并以此为依托从事高铁数字媒体资源的开发、运营和广告发布业务。

　　截至2021年9月30日，该公司已与国内18家铁路局集团中的17家签署了媒体资源使用协议，签约的铁路客运站558个，开通运营铁路客运站432个，其中90%以上属于高铁站(含动车)，运营5607块数字媒体屏幕。

　　凭借这份独有的覆盖全国高铁站的数字媒体资源网络，兆讯传媒的盈利能力也颇为可观。2018-2020年间，公司毛利率均保持在60%以上，净利率在40%以上，在wind-广告行业里处于领先水平，彰显了公司强大的议价能力和成本控制能力。

　　招股书显示，2018年至2020年及2021年1-6月，兆讯传媒营业收入和净利润均实现稳定增长，其中营业收入分别实现3.75亿元、4.36亿元、4.88亿元和2.43亿元；归母净利润分别为1.59亿元、1.92亿元和2.08亿元和0.83亿元。

　　国泰君安表示，兆讯传媒是全国高铁站点覆盖广度、数字媒体资源数量排名前列的高铁数字媒体运营商，充分把握了行业市场主导权，具有较强的市场影响力，广告发布业务稳定增长。此次上市将强化兆讯传媒在高铁数字传媒领域的行业地位、市场份额及盈利能力。

　　平安证券分析认为，兆讯传媒与铁路局签署合同均属于长期排他合同，具有较强的护城河。兆讯传媒投资价值此前被明显低估，分拆上市将推动价值重估。

　　天风证券等机构也表示，兆讯传媒已经在铁路客运站数字媒体行业内确立了领先地位，前途可期。

　　兆讯传媒表示，未来三年，公司将牢牢把握中国的城镇化进程与高铁建设过程中的巨大机遇，进一步拓展以高铁、动车和城际高速为主的铁路媒体平台建设；同时紧紧抓住中国经济由出口向国内消费的转移，由第一、第二产业向第三产业的转移给国内广告行业带来的巨大发展空间。

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