原标题:沪深交易所加快推进 首批基础设施公募REITs项目落地
来源:证券日报 张 歆 姜 楠
1月29日,沪深交易所表示,为完善基础设施公募REITs配套规则体系,保障试点工作有序开展,按照中国证监会的整体工作部署,沪深交易所分别制定发布三项主要业务规则,分别是《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)业务办法(试行)》(以下简称《业务办法》)、《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)规则适用指引第1号——审核关注事项(试行)》(以下简称《审核关注事项》)、《公开募集基础设施证券投资基金(REITs)规则适用指引第2号——发售业务(试行)》(以下简称《发售业务指引》)。这三项规则的正式发布,标志着沪深交易所推进基础设施公募REITs试点工作取得阶段性进展。
据《证券日报》记者从接近沪深交易所有关人士处了解,“目前沪深交易所层面的基础设施公募REITs各项准备工作基本就绪,部分项目入围国家发改委的首轮反馈,沪深交易所正加快推进首批项目落地。”
沪深交易所储备多单优质项目
技术系统基本就绪
近年来,党中央、国务院文件多次提及支持发展REITs,推动REITs产品落地也是资本市场推动国家重大战略实施的重要举措。日前,证监会主席易会满提到“提高直接融资比重”的核心任务。基础设施REITs是直接融资工具之一,扩大REITs试点范围有利于推动提高直接融资比重的核心任务的完成。
事实上,早在2020年4月30日,证监会、国家发展改革委联合发布试点通知,正式启动基础设施公募REITs试点工作。
沪深交易所均对此高度重视,第一时间成立领导小组和工作小组,从市场发展、业务规则、技术开发、内部规程、产品运营和综合新闻等多个方面做好部署,全线推进。目前,沪深交易所已储备了多单优质项目,技术系统也将于近期准备就绪。
规则起草方面,上交所坚持问题导向,经过多轮专题研讨和公开征求意见,在借鉴国际实践的同时,充分尊重我国市场发展规律和实际需要,着力打造“简明友好型”的REITs业务规则体系。深交所积极推动解决试点项目中关于税收政策、国资转让等共性问题,确保首批试点产品平稳落地;此外,涉及项目申报审核、产品询价发售、基金上市交易等业务的技术系统已初步准备就绪。
据接近上交所有关人士对《证券日报》记者表示,目前,上交所基金市场规模占比超过交易所市场70%,品种覆盖股票、债券、黄金、货币等多种资产类别,连接场内、场外,跨越境内、境外。上交所ABS资产类型覆盖应收账款、融资租赁、消费金融、基础设施等全部大类基础资产,发行规模超过3万亿元,市场规模约占交易所市场的70%。
同时,上交所积极探索实践,构建了类型丰富、运行稳健的私募REITs市场。截至2020年底,上交所私募REITs产品累计发行618亿元,已经覆盖高速公路、仓储物流、产业园区、租赁住房、商业物业等多种不动产类型;推出了首单基础设施私募REITs,引领了境内市场储架式产品、可扩募产品等多轮创新,所有这些工作和实践,都为此次公募REITs试点打下了坚实的基础。
目前,上交所有27单优质项目由地方发改委推荐至国家发改委,其中17单入围国家发改委的首轮反馈,在质量和数量上均处于领先地位。同时,上交所还有30多单储备项目正在准备过程中,储备项目涵盖了主要基础设施类型,基本覆盖了全部重点区域和省份。
深交所新闻发言人答记者问显示,作为开展资产证券化业务和推动REITs产品创新实践的重要平台,深交所是境内最早探索引入REITs的交易所,一直致力于推进境内REITs产品的研究、开发与创新,2014年以来相继推出境内首单私募REITs、首单以公募基金为载体的REITs、首单物流仓储私募REITs、首单桥梁基础设施私募REITs等标杆产品。目前,深交所累计发行私募REITs产品近1000亿元,初步形成国内规模最大、不动产类型覆盖全、市场引领效应强和多元化投资者聚集的特色REITs板块。
据接近深交所有关人士对《证券日报》记者表示,目前,深交所在物流仓储、交通、产业园区、污水垃圾处理、数据中心、能源发电等领域储备近40单项目。其中,有超过20单项目已由地方发改委推荐至国家发改委参与试点项目遴选,多数项目参与了国家发改委的首轮反馈,力争纳入推荐范围。
新规明确业务全流程
规范和指导意义较强
据了解,本次发布的三项规则主要明确了基础设施公募REITs的业务流程、审查标准和发售流程,对市场参与主体有较强的规范和指导意义。其中,《业务办法》主要对上市审核、发售、交易、收购及信息披露等业务全流程进行规范,在征求意见稿的基础上,进一步简化申请文件要求、优化交易机制、完善项目收购及权益变动的相关要求。《审核关注事项》主要对审核关注事项及要点进行说明,明确申请条件和标准,在征求意见稿的基础上,进一步完善基础设施项目合规、现金流、运营年限等相关要求。《发售业务指引》主要对发行询价、定价、配售等事项进行规范,在征求意见稿的基础上,进一步优化了扩募方式、网下投资者的合格条件等相关规定。三项业务规则发布后,沪深交易所将同步做好规则解读、宣传、培训和投资者教育等工作,方便市场参与者了解熟悉规则要求,确保基础设施公募REITs规则平稳落地实施。
沪深交易所表示,推动公募REITs试点是落实国家金融供给侧结构性改革的关键抓手,也是自觉站位新发展阶段、贯彻新发展理念和融入新发展格局的重要举措。公募REITs能有效盘活存量资产,带动增量投资,形成良性投资循环,降低企业杠杆率,提高直接融资比重,推动资本市场更好地服务实体经济。同时,公募REITs为投资者提供除股票、债券、基金和衍生品之外新的大类资产配置类别,填补了当前金融产品空白,丰富了资本市场投资工具,拓宽了社会资本投资渠道。建设公募REITs市场,需要市场各方一道,齐心协力,扎实推进。
下一步,沪深交易所将按照证监会的统一部署,全力以赴抓落实:一是做好市场就绪和首单保障工作。明确项目申报要求,引导合理安排REITs重要机制,切实按照REITs规则要求提高信息披露质量;提前筹备相关安排并评估应对措施,做好市场监测,保障REITs上市后的交易正常运营。二是做好交易机制优化和流动性建设。采用竞价、大宗交易方式的同时,引入询价、报价及协议交易等方式,开展质押协议回购等回购交易,推行做市商制度,不断提升产品流动性。三是进一步强化项目的市场服务工作。按照“发起人(含地方政府)-管理人-投资者”三位一体的服务方案,全力做好市场服务工作。四是拓宽和培育投资者群体。依据产品属性,配合推动银保监会和社保基金理事会明确REITs的投资监管政策,加快社保基金、投资基金、银行自营、基金专户和保险等机构投资者参与投资,拓宽机构投资者范围,培育形成专业的REITs投资者群体。
责任编辑:张书瑗
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