不进则退再做整固|整固_新浪财经

原标题：不进则退再做整固

本周沪深股市在上周突破未果、部分庄股跳水的影响下，呈现震荡回调走势。其中上证指数失守3400点关口，并收出10月份以来最大的单周跌幅。从目前看，短线大盘还需震荡整固，度过年关，中线有望云开见日，展开春季行情。

从行情调整的原因看，主要还是缺乏量能支持，这主要和年底资金面相对偏紧有关。以最近三周为例，前两周的周一两市成交量分别为9540亿元和9507亿元，周中逐渐萎缩，到周五分别只有7257亿元和7488亿元。本周一则只有7690亿元，然后萎缩到周四7192亿元。其基本规律是：每周都是大开头小结尾，头重脚轻、虎头蛇尾。

其次，近期庄股频频跳水，风险集中释放，对投资情绪影响不小。最为典型的就是仁东控股由连续跌停转变成恶性循环，到本周五已经连续13个跌停，股价也从最高处64.72元跌到15.29元，不足最高价的四分之一，更为恐怖的是周五还有约2亿股的抛盘死死压在跌停板上，占到总股本的三分之一以上。除仁东控股外，朗博科技、大连圣亚、昊志机电、实丰文化、泽璟制药等也纷纷走出破位急跌或者连续跌停的走势。周五再扩大到麦迪科技、金固股份、海航科技、奇精机械、南京化纤、分众传媒等个股上，似乎有逐渐蔓延的趋势。虽然，引发上述股价大跌的原因可能有多种，如背后控盘机构资金链断裂，或公司业绩大幅亏损，或重组传闻未能兑现预期落空等等，但总结规律仍有如下特点：一是股价表现特立独行，不受行情波动干扰，要么持续走高，年内翻番，如仁东控股、朗博科技、昊志机电、分众传媒等都是如此；要么横盘整理，波澜不惊，K线形态宛如铁板钉钉，如大连圣亚、金时科技等。二是大多数个股业绩亏损，基本面缺乏亮点，即便少数盈利，每股收益也很低，盈利能力疲弱。三是股东人均持股量大，筹码集中。因此，建议投资者审视自己所持品种是否符合上述条件，如果符合，建议高度警惕，一旦股价出现异动，应及时规避可能出现的闪崩风险。

展望后市，虽然上述因素在年底前仍有影响，大盘也将再做消化整固，但从中期趋势看，仍然值得看好。一是从基本面背景看，宏观经济持续复苏，PMI稳中向上，CPI由正转负，明年一季度GDP增速更加值得期待。二是年关过后，资金有望回流股市，加上庞大银行理财资金在资管新规要求下调整投资方向，有望部分进入资本市场。而且从历年看，一季度的信贷增量、社融增量都会比较宽松，春节前还有职工奖金和大量现金投放。我们还注意到近期北上资金持续流入，股市、汇市都有套利机会。三是从技术面看，即便本周震荡回调，但也还保持在原有箱体的上半箱体内，属于进二退一的节奏。下档还有60日均线、半年线等多条中长期趋势的支撑。因此短线震荡、中线向好的基本格局不变。申万宏源钱启敏

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