柳工混改落地千亿制造业大基金投资版图显现|A股_新浪财经

原标题：柳工混改落地千亿制造业大基金投资版图显现来源：证券时报·e公司

国家制造业转型升级基金(下称“制造业大基金”)再次出手，这次参与的是柳工(000528)控股股东的混改。业内人士看来，制造业大基金投资柳工，既显示出柳工的业界龙头地位，也意味着该大基金对柳工转型升级充满期待。

制造业大基金去年底成立以来，至今已陆续参与埃斯顿、苏大维格等定增，并投身徐工机械和柳工控股股东的混改，最近也与厦门钨业等联合发起新材料基金。

与集成电路大基金相似，制造业大基金主要投资龙头公司，且单笔投资力度更大；既参与上市公司定增，也投身国企混改，更大力扶持民营龙头公司；除了直接投资，也有通过子基金进行投资。

千亿基金推动转型升级

12月8日，广西柳工集团有限公司（简称“柳工集团”）混合所有制改革项目战略投资者签约仪式在南宁举行，标志着柳工集团混合所有制改革迈出关键一步。

柳工集团与7家战略投资者签订总额31.92亿的广西柳工集团机械有限公司（简称“柳工有限”）增资扩股及股权转让协议，同时，公司1274名骨干员工以2.23亿增资进入柳工有限。本次混改引资工作合计募资34.15亿，形成了柳工有限新的股权结构：柳工集团持股51%，外部投资者持股45.8%，员工持股3.2%。

具体看来，7家战略投资者分别为广西招工服贸投资合伙企业（有限合伙）、国新双百壹号（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）、国家制造业转型升级基金股份有限公司（制造业大基金）、广西国有企业改革发展一期基金合伙企业（有限合伙）、建信金融资产投资有限公司、北京诚通工银股权投资基金（有限合伙）、中信证券投资有限公司。

在柳工集团的描述中，制造业大基金是由财政部联合有关金融机构、地方、龙头企业共同发起，主要投向新材料、新一代信息技术、电力装备、高档数控机床和基础制造装备、工业机器人、核心零部件和元器件、关键仪器仪表、航空航天和新能源汽车产业链等制造业基础领域的龙头企业，代表着国家基金对制造转型升级的支持方向。

资料显示，制造业大基金由中华人民共和国财政部、国开金融有限责任公司、中国烟草总公司等20名股东发起，于2019年11月成立，总金额1472亿元，主要围绕新材料、新一代信息技术、电力装备、基础制造和新型制造等领域的成长期、成熟期企业开展战略投资。

根据公告，从认缴金额看，单一股东最大投资规模为225亿元，最低的有2亿元，其中8位股东的认缴金额在100亿元及以上，合计1125亿元，占总注册资本的76％。

A股公司与A股公司大股东也在股东名单。除中国中车外，还有上海电气集团(A股公司上海电气大股东）、宇通集团(A股公司宇通客车大股东）、东旭集团(A股公司东旭光电大股东）等参与。

多模式投资扶持行业龙头

制造业大基金的投资方向包括了成熟期企业。换言之，制造业大基金直接投资上市公司也会占到一定的比例。

从柳工和徐工机械、埃斯顿等投资看，制造业大基金成立后有不少动作，大概可以分成两类，一类是投先进装备制造，一类是参与国企混改。

除最新披露的柳工控股股东混改外，今年9月，制造业大基金也参与了另一工程机械龙头徐工机械控股股东的混改。

今年9月徐工机械公告，公司控股股东徐工有限混改结果出炉，其中，制造业大基金投资9.59亿元，取得徐工有限3%股份。

徐工有限是徐工集团工程机械板块的核心，业务包括挖掘机械、塔式起重机、混凝土机械，以及新培育孵化的矿业机械等。徐工机械的业务则包括起重机械、土方机械、筑养路机械、桩工钻孔、铁路装备等。

另外，大基金还参与到多家先进装备制造企业的定增之中。

华中数控今年3月13日发布定增预案，拟募集资金8.57亿元投入到高性能数控系统技术升级及扩产能项目等，制造业大基金拟出资3.86亿元认购2331万股。但随后可能考虑到锁价定增中关于战投标准问题，华中数控调整了定增方案，制造业大基金不再参与此次定增。

今年7月24日，埃斯顿发布定增预案，公司拟定增融资10亿元用于标准化焊接机器人工作站研发及产业化项目、机器人激光焊接和激光3D打印研制项目等，制造业大基金拟出资4亿元认购3442.34万股。

埃斯顿所处的自动化核心部件和机器人领域是国家制造业转型升级基金的重要投资方向之一，公司也是目前国内核心部件自主化程度最高的机器人企业。对于埃斯顿来说，该基金入股，将积极推动公司与其相关产业股东及其他投资及拟投资企业在合法合规的基础上开展联合研发、业务合作。

与此同时，制造业大基金还通过子基金参与到到上市公司的定增中。今年中，濮阳惠成(300481)和苏大维格(300331)的定增方案均出现了制造业大基金子基金的身影。

其中参与濮阳惠成定增的深创投制造业转型升级新材料基金（有限合伙）、金石制造业转型升级新材料基金均系国家制造业转型升级基金的特定投资载体，前者专注投向新材料领域，后者则主要围绕特种金属功能材料、高端金属结构材料、先进高分子材料、高性能复合材料、新型无机非金属材料、前沿新材料等六个领域进行投资。

同时，深创投制造业转型升级新材料基金还参与了苏大维格的定增募资。

此外，制造业大基金还与上市公司联手发起投资基金。最新项目是厦门钨业(600549)参与的新材料基金。

厦门钨业12月9日晚间公告，公司全资子公司厦钨投资拟出资9.8亿元与厦门金圆合资设立厦钨创鑫。公司参股子公司创合鹭翔、厦钨创鑫、国家制造业转型升级基金、军民融合发展产业投资基金、福建三钢集团、厦门金圆、厦门市集美区产业投资有限公司共同发起设立创合制造业转型升级新材料基金（有限合伙）。基金规模为50亿元，主要定位新材料领域，重点围绕钨钼、稀土和新能源材料及产业链上下游等开展投资业务。

对于制造业大基金的设立意义，有投资界人士认为，制造业转型是一个长期热门话题，目前国内很多终端产品销量是全球第一，但是不少高端核心技术仍掌握在国外厂商手中，这与半导体行业的情况类似。以备受瞩目的国家集成电路产业基金为例，通过大基金的扶持，集成电路产业获得高度重视。

相关人士表示，国家制造业转型升级大基金大体量资金投入制造业，未来也将对制造业企业的融资环境产生重大影响，带动社会资本对制造业的投资热度，从而加快制造业发展和转型升级。