申万宏源周海晨：家居是还未充分挖掘的消费板块机会很大_新浪财经

　　10月28日，一场中国投资界顶级盛会启幕！百位基金行业大佬、研究领域大咖、上市公司高管齐聚深圳，参加中国分析师大会暨第二届新浪财经金麒麟最佳分析师颁奖盛典。

　　申万宏源证券研究所所长周海晨发表获奖感言表示：

　　首先感谢新浪财经给我这样一个奖项，确实今年上半年我开始做一些管理的工作，现在是既做管理又做研究，压力还是很大的，新浪给我们颁这样一个奖项，也是对我们研究的认可。

　　刚才主持人也聊到了家居的观点，确实从我开始看轻工的时候，我就觉得轻工板块，特别是家居板块机会还是非常大的，因为相对而言大家比较耳熟能详的，相比食品饮料、家电这些消费板块而言，家居一直是大家还没有充分挖掘的消费板块，日常生活中大家离不开家居的生活，特别是在习大大强调了美好生活的向往之后，大家在家里待的时间是比较多的，这次疫情更让大家体会到了家里面的舒适程度非常重要，今年上半年疫情期间我也在家里好几间家具换掉了，天天在外面出差的时候没感觉，真正到家里办公这么长时间，包括办公椅都要有一个更新，特别是大家能够看到中国相对于家电而言，家居这些公司还都是非常小的，大家看到美的、格力这样一些大的家电公司，而家居公司的市值还是非常小的，大家做过装修的都知道，相对于家电支出而言，家具支出是非常大的一块，所以我们一直相信家居是非常好的赛道。

　　中短期而言，由于疫情使家居的消费延后，伴随着疫情的消除，大家又开始购买家居，改善生活，通过我们跟踪的数据来看，7月份开始不管是卖场还是相关的购物中心，整个家居的消费明显可以看到起来了，包括竣工数据在向好之后，To B端的量也开始起来，所以我们一直觉得，从中短期来看，在未来三四个季度能够看到整个家居消费逐渐企稳回升，环比改善是非常明显的。长期来看，相对之前的家电更新需求，我们觉得家居的更新需求还没有完全释放。大家能够看到2000年是整个房地产消费领域的大年，通过我们研究，基本滞后15年会有一个家居的更新，所以从2000年往后推15年，基本到了这个时间点，开始陆陆续续进入到家居更新的需求，我们觉得这也是支撑家居未来看好的一个方向。

　　具体而言，现在大家能够看到，特别在今年上半年龙头集中的效应是非常明显的，不管是引流还是产品的生产设计，都体现出龙头的优势，所以我们觉得未来也能够看到家居向龙头集中，更多的优秀的家居公司能够脱颖而出。相对而言比较好的赛道，软体家居里面，比如说沙发，还有集采类的装配式建筑、定制家居，都是我们未来比较看好的赛道，建议大家重点关注消费，特别是关注消费里面的家居。