机构调研宝：迈瑞医疗获207家机构投资者来访调研|家_新浪财经

原标题：机构调研宝：迈瑞医疗获207家机构投资者来访调研来源：优品财富

统计数据显示，9月18日-20日，被机构调研的上市公司数量共43家，其中迈瑞医疗最受关注，获207家机构投资者来访调研；经纬辉开接待71家机构调研；卫星石化接待57家机构调研。

迈瑞医疗(300760)

参与机构名称：德邦基金管理有限公司、友山投资有限公司、东吴证券、方圆基金、风和基金、永安期货等207家机构。

投资要点：1、公司上半年在国际市场累计实现了近400 家高端客户群突破,而公司自产品出口以来的近20 年时间里实现的海外高端医院突破也不超过 600 家,并且这400 家客户的突破难度更加高,公司的品牌推广因此提前了至少五年时间。公司对突破的定义并不仅仅指的是疫情期间抗疫设备的入院,及时、专业的售后服务在保障设备的交付装机、临床支持的同时,也使得这近400家高端客户已全面认可了迈瑞的品牌价值和产品竞争力,对于未来实现更多产品的渗透入院有着深远的意义。

2、公司所生产的呼吸机为主要应用在ICU 病房的院用重症有创呼吸机,全球有能力生产该类呼吸机的厂家主要为迈瑞和其他几家进口品牌。虽然公司已经将有创呼吸机的产能提升至每月5000 台,并计划持续提升产能,但仍然无法满足巨大的市场需求,目前依旧处于供不应求的状态。并且得益于各深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司投资者关系活动记录表地完善的本地化团队,公司清楚了解终端客户和当地市场的实际需求,因此没有出现订单取消的情况。在疫情爆发初期,各地出现了针对呼吸机的恐慌性采购,在有创呼吸机产能受限的情况下,医院不得已采购了大量的无创呼吸机,目前出现订单取消的主要也是无创呼吸机。

3、公司定义的产品全球领先由三个因素决定,首先也是最核心的关键因素是产品本身的竞争力要做到领先,创新能力、产品性能及稳定性要实现超越进口品牌;其次是产品的市场占有率要做到领先,达到全国第一、全球前三的市占率水平,产品得到了市场的广泛认可和应用;最后是产品能够规模化进入国内顶尖三甲医院、欧美发达国家大型医院等高端客户群,并且能够成功地替代进口品牌在高端客户的存量装机。截至目前,能做到全球领先地位的公司产品只有监护仪。为了获得最大的增长空间,公司选择进入一个领域的目标都是做到全球领先,而其他20 多个产品也都在朝着监护仪的方向努力。并且随着公司三大业务领域持续提升的产品组合核心竞争力和性价比优势,公司已经逐渐从医疗器械产品的供应商蜕变成为提升医疗机构整体诊疗能力的服务商。除了供应产品以外,公司还将满足医院日益凸显的信息化建设需求,搭建院内医疗设备的集成化管理体系,提升医院的管理和运营效率,并且在医院的学术建设、人才培养等各方面做出贡献。

4、根据新收入准则,公司将预收款项和一年内实现的递延收益重分类至合同负债,同时由于包括监护仪、呼吸机等在内的相关抗疫设备在上半年的需求量大增,受到公司收到的订金增多、订单交付时限变长的影响,上半年合同负债有显著增长。

经纬辉开(300120)

参与机构名称：招商基金、长盛基金、中加基金、宝盈基金、长盛基金、淳厚基金等71家机构。

投资要点：1、近期诺思有对市场销售团队进行加强,短期内希望在华勤、龙旗、闻泰这几家ODM公司上取得突破,中期希望进入国内大型品牌客户,长期希望融入国际竞争。

2、经纬2020年半年报显示,公司电力板块相对来讲比去年有所提升,电磁线业务会相对稳定;电抗器中标情况也有所改善,与以往的比较起来取得一个比较好的成绩。2020年上半年,公司电力业务、传统触控显示模组类业务收入与去年同期相比相对稳定,公司业绩总体保持平稳态势。

3、目前诺思生产主要在天津厂区,共有两条生产线,分别是4寸和6寸;南昌厂区建筑面积比较大,还能够提升一倍到两倍的空间。如果市场有需求,产能不会制约诺思的发展。具体的产能计划,诺思要根据市场的具体情况进行相应制定。

4、新辉开以前为外资企业,它拥有我国最早的LCD产线,后来被伟创力收购;陈董事长原本为新辉开员工,离职创业后,自伟创力将辉开进行收购;2017年新辉开被经纬辉开收购。新辉开的客户基本为国际客户,目前整体销售收入来源于海外,客户包括沃尔玛、贝尔金、霍尼韦尔、戴森等。公司显示模组业务主要集中在工控、汽车、医疗等领域。

卫星石化(002648)

参与机构名称：光大证券、海通证券、中信证券、国泰君安证券、东北证券、东方证券、东兴证券等57家机构。

投资要点：1、现阶段连云港项目所有大件设备已经全部就位,目前主要的工程量是管廊和管道的焊接,年初受到疫情影响,又要克服前段时间室外50摄氏度的高温天气,我们克服重重困难,项目指挥部与施工单位已尽最大的努力紧抓建设,公用工程可以在9月完成中交,码头与原料罐区今天正在验收,完成验收后就达到使用条件。现在我们实施网络化管理,生产装置按10月下旬中交为节点,安排每天工程量,以天保月,可以做到如期完成。目前12000多人在现场。

2、公司聚乙烯拥有6-8个牌号,一开始会选择最适合开车的牌号,优先满足全流程打通。聚乙烯的需求也会有一定季节性,比如膜料产品,公司后续会根据市场变化调整牌号,以利益最大化为目标。针对乙烯/EO/EG的价格,公司会定期进行测算,选择盈利较好的出货方式,调节EO与EG的产量结构。

3、公司项目一阶段由于副产的混合C4量比较少,没有配混合C4抽提装置,在计划2022年中期投产的项目二阶段会综合配套抽提装置,会有丁二烯产品。我们项目二阶段拥有丙烯腈,再加上苯乙烯,可以往下游延伸ABS产业链,这是公司后续产品下沉的方向。

4、连云港二阶段项目实际上已经开始,我们在8月25日公告了服务于项目二阶段的6艘乙烷船的租赁及建造的事项,2022年第二季度交付使用,标志着二阶段将于2022年二季度建成。在一阶段的基础上将更加快捷。就目前一阶段投产后及公司现有C3板块的产生的现金流情况,可以满足二阶段项目投资,最终要看实际情况。

5、卫星是从高分子乳液开始向上游发展,根本目的是解决原料供应的瓶颈,所以才有了丙烯酸及酯、有了丙烷脱氢制丙烯。卫星最为核心的仍是下游新材料,近三十年来丙烯酸酯类高分子乳液仍是市占率最大,维持毛利率在35%以上。高吸水性树脂从无到有,形成自己的知识产权,目前年销量近10万吨。我们也是用精细化工的态度在经营大化工,稳定供应与品质,服务好客户。所以,完成C2与C3布局后,就是由做大向做强发展,产品下沉也是卫星发展基因的延续。我们在2022年中期实现连云港项目二阶段建成后,在2023-2026年,高端聚烯烃、环氧乙烷下游、C2与C3产品的联动将衍生特种丙烯酸酯类等,产品的差异化会更强,产品结构更丰富,发挥轻质化原料为核心,绿色、智能化制造的新材料产业链。