新乳业重大资产重组：17亿并购西北乳业龙头

　　来源：21世纪经济报道

　　5月6日，新乳业发布公告披露重大资产重组，将以17.11亿元收购西北区域龙头乳企宁夏夏进乳业的全部股份，收购资金的60%为自有及自筹资金，40%拟通过可转债募集现金支付。

　　依据公告，夏进乳业在西北区域经营近30年，在品牌影响力和渠道网络、上游稀缺性奶源、生产管理和财务业绩方面均有明显优势。

　　“新乳业将其纳入囊中，可以使西南西北连成一片，形成优质奶源、市场布局的南北协同。”新乳业方面表示，“对于区域扩张、奶源把控、规模可持续增长、全国渠道建设意义重大，年内百亿目标可期。”

　　据悉，宁夏夏进乳业成立于1992年，是西北地区乳制品行业的龙头企业、农业产业化国家重点龙头企业，市场覆盖宁夏、陕西、甘肃等西北省份以及长江以北主要城市，在宁夏的市占率超过50%，年收入达15亿，利润超过1亿元。

　　近年来，陕西市场规模大增速快、乳品消费水平较低，特别是甘肃市场对乳品仍有大量基础品的需求，目前，2019年甘肃的低温奶增速8%，陕西的低温奶增速16%。

　　宁夏拥有优质奶源地、低温奶市场有待开发，夏进乳业地处西北核心消费市场，拥有近30年锻造的高壁垒渠道。将西南西北连片之后，新乳业的“鲜战略”纳入夏进现有的产品和渠道，进一步巩固西南和西北市场。

　　除了区位优势之外，新乳业还看重了夏进的奶源优势。

　　新乳业为取得稳定优质的奶源供应，满足业务规模扩大和产品升级的战略需求，加上低温巴氏奶和高端酸奶必须用生牛乳为原料，且对奶源品质要求很高，需要通过长远布局上游的方式进行战略投资。

　　新乳业此前已在布局西北，已开工建设的宁夏海原、甘肃永昌牧场预计今年10月完工，联合夏进乳业的牧场资源和此前入股的现代牧业，有望达到日产奶源2000-3000吨的供应能力，极大程度上保证了供应。

　　依据公告，目前夏进乳业年销售约为15亿规模，利润超过1亿元，净利率达到8.1%，高于行业平均水平，新乳业此次收购采取60%以自有及自筹资金支付、40%以可转债募集资金支付的方式，也有利于降低筹资成本。

　　2019年新乳业营业收入约为56.75亿元，较上年同期增长14.14%，如果并入夏进乳业15亿的年销售，即越过70亿元营收关口。

　　截至目前，新希望乳业旗下共有 37 家控股子公司、13 个主要乳品品牌、15 座乳制品加工厂，12 个自有牧场，快速扩张依靠的就是“并购整合”能力：包括这一次在内，2019年初上市以来，新乳业已经进行了三次大型的并购整合。

　　新乳业此前是从西南一隅沿长江一线东进扩张，陆续布局华中、华东，延伸至华北、东南，此次北上收购夏进，布局黄河流域的西北市场，逐步达到其全国型乳企的目标。

责任编辑：王帅