原标题:传统避险功能失效 现在还该不该买黄金?
羊城晚报讯 记者戴曼曼报道:用过山车来形容今年黄金的走势并不为过,在2019年黄金创下十年来最佳表现之时,年初分析一边倒看好黄金,一度创下2013年3月以来的新高。但羊城晚报记者注意到,随着疫情发展,避险情绪升温,原油、欧美股市表现不佳的情况下,曾被视为避险资产的黄金,其避险功能却在近日“失效”了。国际金价本周累计下跌逾5%,创下2016年11月以来最大单周跌幅。
本周表现“上蹿下跳”
本轮国际市场震荡,流动性需求使得投资者继续抛售黄金。美元指数下跌,作为一般与美元呈现“负相关”的黄金并未能如期“上涨”反而震荡下行。
本周五,黄金更是上蹿下跳,以伦敦金CFD为例,开盘价报1579.58美元/盎司,一度下探1551.50美元/盎司,为五周内的低点。截至13日北京时间18:00,伦敦金价报1583.46美元/盎司,开始反弹。COMEX黄金则在反弹后再度微跌,截至记者发稿时,下跌0.54%,报1582.4美元/盎司。
从国内的二级市场看,昨日黄金指数开盘大幅跳水,指数跌幅达8%以上。
黄金避险功能为何失效?
避险情绪空前,为何黄金不涨反跌?“当市场恐慌情绪急剧飙升时,黄金失去避险特质并非首次。”招商银行(42.030, -0.02, -0.05%)资本市场研究所的所长刘东亮表示,2008年,黄金在次贷危机下惨遭抛售并跟随美股同跌,避险属性失效。
“背后的主要原因是,当恐慌情绪上升到极高时,权益资产的暴跌以及产品赎回压力,会导致资产管理机构面临系统性的流动性紧张问题”,刘东亮表示,此时减持黄金等非核心资产,保证组合的流动性安全就成为最重要的选项之一。分析指出,市场恐慌情绪极高,市场预期全球经济下行风险加大,通缩风险上升,将会令美元实际利率出现大幅反弹,这意味着将利好美元,因此不利于黄金上涨。
专家建议投资勿盲目
后续黄金会如何表现?从市场分析来看,当前技术面看空信号进一步加强,短期内依然有下行风险。黄金近期到底还应不应该买?
“虽然黄金中长期地保持了整体上涨的势头,可是从今年2月至今,上涨过程中出现了更多的波折,表现出明显的大起大落的特征。”北京敬松投资高级分析师李云预计,这一特征仍将持续。
“对于广大中小投资者来说,不要因为黄金未来的上涨势头可期,就人云亦云,更不要盲目去追涨杀跌”,李云对羊城晚报记者表示,建议投资者更关注黄金上涨过程中存在的风险,在是否入场之前,多问自己几次:“我是否能够接受黄金价格的意外下跌而导致的账户资金的大幅缩水。在黄金投资过程中,风险和收益从来都是如影随形的。”李云表示。
对于很多投资者来说,黄金投资的渠道除了实物黄金之外,还包括贵金属期货产品、纸黄金、黄金性质的股票以及黄金ETF等,那么,到底哪种黄金投资渠道比较靠谱?李云表示,对于实物黄金,由于买入就承担了更多的成本和风险溢价,也不容易变现,所以并不推荐。他建议,投资黄金,最重要的是切勿盲目跟风,要根据个人的投资能力量力而行。
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昨天市场缩量下跌,内资主力资金净流出了一千多亿,高位股集体补跌,两市跌停的个股较多,大家都比较恐慌担忧的时候,股票ETF资金是净流入的,说明有资金在逆势借道ETF抄底。这次的净流入是终结了之前的连续9个交易日的净流出,大家可以看做是某队的护盘资金或者在借道ETF抄底护盘,也可以理解是有一些机构资金在大跌的时候吸筹。总体来讲,这个数据至少说明一点,那就是在恐慌性跳水回调的时候,有贪婪资金逆势操作,至少保证了市场不会出现持续的大跌,市场没有失控的风险。