后疫情投资机会，这两条主线你想到了吗？【越声理财专栏】

原标题：后疫情投资机会，这两条主线你想到了吗？【越声理财专栏】 来源：越声理财

【中国是全球资本的避风港】

近日，全球资本市场经历了惊涛骇浪，疫情继续发酵，中东与俄罗斯“掐架”，原油暴跌，全球股市暴跌。

小伙伴们个个都惊愕，大家都在发“朋友圈”，有幸见证了美国国债（10年期）150年来历史的最低点，见证了美股历史上第二次熔断，俨然一副类似2008年“次贷危机”的态势。

美元指数大跌，人民币坚挺，全球进步比烂阶段，俨然中国已经成为全球资本的避风港。 摩根士丹利建议增持中国股票。

【疫情期间谁表现最好？】

1、口罩概念股

疫情期间炒得最疯狂无疑是口罩概念股，熔喷布单价从2万涨到30万，进一个涨了15倍以上。口罩机价格也涨了10倍。

口罩概念涨了这么久，是时候给大家泼泼冷水了。最近有很多公司，例如科大智能、星源材质都表示投产口罩/熔喷布。我说，当人人都可以生产的东西一定不是好东西，人多的地方最容易发生踩踏。这不，监管终于来了，国家市场监管总局向8省市发函：开展熔喷布价格专项调查。今天口罩概念纷纷跌停。

  2、非接触型经济

表现第二名的是，在线办公、在线教育、在线医疗、在线游戏等等“非接触型”经济。但是，随着慢慢复工，这个板块进入了休整阶段。我们说，当时“非典”促成了阿里，促成了京东，随着技术的成熟和环境的变化，这些“非接触型”行业一定发生深刻的变化。以后这些行业还是非常有前景的。

【疫情过后，我们应该投资什么板块？】

我们有没有思考过，疫情过后，我们应该投资什么板块？我们大胆提出两条主线。

1、医疗服务

这次疫情也暴露出我们整个卫生体系一些问题，例如疾病预防控制中心和临床医学分离，政府在卫生等公共消费等方面的投资占比较低，分级诊疗制度推进进度不足等等

疫情过后，医疗服务行业一定会发生重大的变化。

1）公共卫生将会加大投入，而且会成为新基建重要一环。

2）民众的卫生意思提升，医疗服务支出加大。

3）行业集中度进一步提升，单体诊所抗风险能力不强，加速行业的并购整合。

4）医药企业加大研发费用支出，政府重点创新药

5）加快高端医疗器械国产化替代，进一步降低医疗成本。

所以我们建议可以从四个维度把握医疗服务行业的投资机会。

2、补消费

有些消费是补不回来的，比如餐饮，总不可能把之前的吃回来吧；比如酒店，总不能把酒店睡回来吧。

但是有些消费是可以回来的，例如大妈春节不去旅游，五一/国庆会去旅游；例如想看的电影，春节不去看，以后还是回去看的；还有想买的5G手机，春节不去买，“电子控”们后面还会去买。这些消费没有太大时效性，消费并没有消失，只是延后。那么我们投资的时点也只能延后咯。

还有些消费不降反而是上升的，那就是速冻食品、休闲食品。这很好理解啊，大家减少外出，在家里煮饺子，无聊就在家里嗑嗑瓜子。所以我们看看三全食品、安井食品、洽洽食品、盐津铺子，他们的股价表现远远是强于大盘。

越声理财投研部

2020/3/10

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