维亚康姆CBS盘中暴跌逾16% 投资者看衰其新流媒体战略

原标题：维亚康姆CBS盘中暴跌逾16% 投资者看衰其新流媒体战略

如今的ViacomCBS正在想方设法回到自己的发展轨道，但市场并不确定该公司是否实现自己的目标。

公司首席执行官鲍勃·巴克什（Bob Bakish）周四证实，新合并的ViacomCBS将在“CBS All Access”内容的基础上推出一项新的流媒体服务，该服务包括来自尼克国际儿童频道（Nickelodeon）、美国喜剧中心频道（Comedy Central ）和MTV的节目内容，以及派拉蒙影业（Parama Pictures）的电影。

本月早些时候，CNBC首次爆出了ViacomCBS将推出这项新流媒体服务的消息。当时的报道是，这项流媒体服务将在今年晚些时候“软推出”，将涵盖3万集电视节目和多达1000部电影。

目前，ViacomCBS尚没有宣布其新流媒体服务的价格或具体名称。

巴克什称，ViacomCBS还将继续授权内容给Netflix和AT&；T的HBO Max等第三方，以尽可能的实现“无风险营收”。巴克什还提到向Netflix授权海绵宝宝的衍生产品，以将海绵宝宝IP与没有订阅尼克国际儿童频道的粉丝联系起来。

截至上午10点20分，ViacomCBS股价暴跌16％，至每股约30美元，这表明投资者并不看好巴克什的前进战略。

LightShed Partners媒体分析师里奇·格林菲尔德（Rich Greenfield）表示：“老实说，这里（指ViacomCBS）是一团糟。他们的流媒体战略与Disney+或孔雀（NBC环球的流媒体服务）相比并不清晰。”

在这一消息宣布后，ViacomCBS股价的大幅跳水或许是对两家公司去年夏天合并决定的彻底谴责，至少在近期是这样。ViacomCBS的总市值目前为182亿美元，当两家公司在8月份宣布将合并时，合并后的公司总市值约为300亿美元，其中维亚康姆估值约为120亿美元。换句话说，在双方宣布合并仅仅六个月后ViacomCBS就失去了当初维亚康姆的全部市值。

考虑到CBS指望在今年晚些时候续签NFL转播权，这份合同将在未来几年让公司付出数十亿美元的成本（它的竞争对手可能包括市值超过2000亿美元的康卡斯特和迪士尼），

这一市值亏损就尤其值得注意。

ViacomCBS的流媒体策略：无所不用其极

巴克什说：“我们的战略是通过接触到最大范围的受众来最大化内容价值。”

他指出，高管们将根据具体情况决定是否将内容保留在内部，还是授权第三方使用。普遍的看法是，ViacomCBS将保留“星际迷航”（Star Trek）等强大的自有IP，但会将其他一些内容授权出去。

巴克什还指出，ViacomCBS新的“品牌之家”战略将改变节目的安排，但不会增加公司整体支出，这表明新服务可能带来一些新的原创内容。目前，ViacomCBS每年在内容上的投资约130亿美元。

格林菲尔德说，尽管如此，之前将“南方公园”和“黄石”等内容授权给NBC环球的流媒体服务孔雀的决定还是让我们对这一战略感到困惑。ViacomCBS的2019年流媒体营收为16亿美元，预计2020年将增长35％至40％，约合22亿美元。这些数字在很大程度上没有考虑到新的流媒体服务，后者预计要到2021年才会开始提供营收。

财报显示，ViacomCBS第四季营收较上年同期下滑3％至68.7亿美元。该公司公布季度净亏损2.58亿美元，合每股亏损42美分，而去年同期该公司实现利润8.87亿美元，合每股1.44美元。

格林菲尔德表示，ViacomCBS必须将部分节目保留在自己的电视网络中，以避免被Dish Network等付费电视分销商完全放弃。

“如果所有优质内容都在流媒体上，无论是在他们自己的流媒体服务，还是在第三方平台上，Dish Network为什么要内置ViacomCBS的频道？这就是为什么该公司股价在30美元水位的原因。双方合并后公司的财务起点与竞争对手相比糟糕得多，但他们总说‘别担心，我保证一切都会好起来的’。”格林菲尔德说道。

值得一提的是，CBS和维亚康姆曾在1999年的互联网泡沫期第一次合并，不过在2006年分道扬镳。合并前，CBS和维亚康姆至少有过三次试图重新合并的努力，但由于在高层职位分配、估值方面，双方管理层和董事会等议题存在分歧而没有下文。