原标题：国金证券：阶段性减免社保 改善企业疫情期间现金流状况
国金证券指出，减免疫情期间企业社保缴纳，可减轻企业现金流负担，减少疫情对企业利润的影响，是稳就业背景下支持企业的有力措施。截至目前，全国各地企业仍未达到正常复工的状态。这对今年一季度乃至上半年的企业盈利及现金流都产生了较大影响，此次国常会决定在保证社保费用正常支出的情况下，对全国企业社保实施减免征收，住房公积金缓交的政策。减免的社保费用可以明显降低企业劳工成本和经营成本，这部分可缓解企业现金流压力，并可全部转化为企业利润。
根据以上政策，我们根据2018年上市公司缴纳社保的情况进行了测算：当年社保缴纳占营业收入的平均数为2.58%，中位数为1.86%。如按以上五个月免征的政策，约可提升净利率1.07%；如按三个月减半征收的政策，约可提升净利率0.32%。公积金由于仅是缓缴而非减免，故对企业盈利不造成影响，但可暂时缓解企业现金流紧张的状况。
责任编辑：李思阳
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