10年王牌基金经理名单：朱少醒、董承非是如何炼成的

　　10年王牌基金经理名单！富国朱少醒、兴全董承非、国富赵晓东们是如何脱颖而出的？

　　小波思基

　　俗话说选股基就是选人，重点是选到可信赖的人帮你打理投资！专业的人做专业的事，我们也省事。

　　把真金白银交给从业只有一两年的基金经理，心里总会有点没底。bo姐觉得，起码得要5年以上。至于管理产品10年以上，年化回报稳在15%以上的基金经理，那可真是老司机开车，稳得一匹。

　　这样的基金经理有多稀缺？数据显示，截至2019年12月31日，全市场2126位公募基金经理中，仅有89位资管年限超过10年，占比是4%。

　　细分数据分布，bo姐给大家贴下好了：

　　（数据来源：Wind；截至2019年12月31日）

　　为什么10年以上的基金经理这么少？因为在动辄管理上百亿钞票的投资行业，一些功成名就的公募大佬经常会转战私募，服务于高净值客户。再扣减债券基金经理，超过10年仍奋斗在权益投资一线，并且业绩好到炸的基金经理可谓凤毛麟角。

　　投资年限超10年的第一梯队权益投资老将，bo姐给大伙儿整理出来了7位，快来围观！（Ps：仅挑选了主动偏股型基金、第一梯队的基金经理）。

　　资管年限超10年的权益投资一梯队基金经理

　　（数据来源：Wind；截至2019年12月31日）

　　这里面，也都是我们耳熟能详的大佬！

　　可以看出，投资年限长、回报给力的公募大佬，其实过往跳槽都不太频繁。多是沉下心来专心做研究，与研究团队默契配合，长期业绩给力。

　　自担任基金经理以来就一直在一家基金公司工作，在管产品也没咋变的基金经理有3位。分别是富国朱少醒、兴全董承非、国海富兰克林赵晓东，我们来看看他们的代表产品和投资特点。

　　富国基金朱少醒

　　说起朱少醒，不少人会竖起大拇指。因为朱少醒管理的富国天惠，是市场中为数不多的“10倍基金”。

　　业绩啥的，bo姐就不多说了哈，任职总回报1276.98%，任职年化回报20.36%。总之，靓的一塌糊涂。

　　朱少醒的投资策略，需要好好分析下。

　　一般来说，基金想要获得高额收益，需要剑走偏锋。重仓布局某些板块、个股，就像“冠军基”那样。但是富国天惠走到现在，赚到10倍以上收益，靠的不是剑走偏锋，反而是一张一弛！

　　先看“一张”，基金长期持股90%以上。

　　Wind数据显示：成立至今，富国天惠成长混合各季度股票占净值比例多数超过90%，还曾高达96%。

　　这是因为朱少醒的投资风格属于成长风格，在投资时也倾向于淡化择时，所以天惠长期高仓位运作。

　　从数据来看，朱少醒也没有风格漂移。

　　在偏股混合型基金中，这种情况也很少见。这么做有利有弊，行情好时，上涨快；行情差时回撤也大。所以“一张”之后需要“一弛”，在持股集中度、行业配置上，把高仓位的风险降下来。

　　持股集中度较低，在40%-50%之间波动。

　　与此同时，朱少醒是学金融工程出身的，他的组合投资意识很强，一般会找十来个行业做均衡配置。

　　最后，从具体持有公司来看，朱少醒持股是典型成长风格，但会兼顾稳健成长和积极成长两类公司。

　　既有医药、食品等稳健成长类个股，也有中游制造业和下游消费行业这类具有积极成长行业的公司。

　　像朱少醒这种呢，可能拿不了每年的冠军，甚至位列业绩前几位。但10多年下来，收益却很恐怖！

　　兴全基金董承非

　　第二位大佬，bo姐给大家分析董承非。

　　兴全趋势混合，成立于2005年11月。截至1月6日，成立以来回报率1667.06%，年化收益20%多。

　　截至目前，兴全趋势已经成立14年了。

　　参与管理的基金经理挺多的，但核心是王晓明和董承非两人。王晓明管理了8年，董承非管理了6年。

　　看这净值走势，真的让人目瞪口呆了。

　　可以明显看出：兴全趋势的回撤控制的比较好。每次都是吃到大肉行情，然后又很好做到落袋为安。

　　其实bo姐也挺佩服兴全趋势的，董承非会在没有合适标的时，产品额外高分红。比如2016年12月，每10份分红是6.108元。按当时单位净值1.62元的数据，分红比例达到了38%。

　　相对来说，董承非资产配置做的很好。

　　董承非是数学专业出身，专业决定思维。所以董承非对各类资产的定价、风险收益比有自己的判断。选择风险收益比高的资产与行业进行配置，还会参与定增、大宗交易及其他套利机会。

　　比如在2014年末，可转债指数拉升前，兴全全球视野、兴全趋势投资，均配置了可观的可转债仓位。

　　董承非是兴全内部成长起来的公募老将，也是基金圈为数不多的从业时间长且十分专一的基金经理。

　　bo姐记得董承非曾说过：自己受温莎基金管理人John Neff影响较大，在相当长时间里风格偏保守。

　　2013年去美国学习，董承非才开始探索成长股。董承非这么说的：“对于我来说，价值投资和成长投资都是看基本面的。价值投资更看重当下，成长投资更看重未来。”

　　国海富兰克林基金赵晓东

　　最后，bo姐要分析一位宝藏型公募老将。国海富兰克林基金的赵晓东，一位实打实的大牛基金经理。

　　赵晓东的代表产品是国富弹性市值混合（450002）和国富中小盘股票（450009），跟上面两位大牛同样的特点，这两只产品也不会有单年飚升业绩冠军的情况，但拿得久了就能get 它的好。

　　来看一下国富弹性市值跟同类基金的比较。bo姐拿到了海通证券的数据，分类够科学。

　　以上是截至2019年12月31日的数据，可以看到近1年、2年、3年、5年回报全部碾压同类平均，绝对值也是完全OK的，成立以来总收益超过了750%，拿得越久超额收益越明显，老哥够稳。

　　bo姐又给大家做了个测算，截至2019年12月31日，自赵晓东管理以来，基民在任意时点买入国富弹性市值持有一段时间后的收益情况：

　　惊呆了好吗！

　　坚持2年、3年、4年的朋友们几乎全部获得了正收益，不用管你啥点位买的，坚持下来都赚了钱，而且平均持有回报也很可。稳住，我们能赢！

　　讲真bo姐很喜欢这种省心的基金，牛市里虽然冲不到最前头，但震荡市结构市都很稳得住，拉长时间总体收益排在同类前列，bo姐就满意了！

　　把国富弹性市值成立以来的业绩曲线与同期上证综指做对比：

　　从净值曲线图同样可以看出：

　　时间越长，跑赢大盘的幅度越大。尤其是红线框住的2016年以来业绩，走出了远超大盘涨幅的强势上攻。到2019年底，成立13.5年来的涨幅是756.67%，同期大盘的涨幅不到100%。

　　再看赵晓东在管的其它产品，也非常靓。尤其是国富中小盘股票，基金成立以来就只有赵晓东一人管理，到2019年底，任职回报是193.49%。

　　我们总说买基金就是买基金经理，说回正题，分析赵晓东的投资策略。

　　赵晓东管的国富弹性市值近年仓位都比较高，他本人曾表示预测股市的风险太大，所以较少做资产配置，大部分精力集中在个股选择上。

　　bo姐查看了赵晓东近年的重仓股，发现像现在火热的白马股，招商银行、兴业银行、洋河股份、贵州茅台、五粮液、泸州老窖，都是赵晓东曾经挖掘并长期持有的价值标的公司。

　　在一些公开的访谈中，赵晓东表示优秀的上市公司管理层提供长期保护、较大的业务成长空间提供中期保护、合理的估值提供短期保护，再考虑持续经营能力、风险，最终选定标的。

　　赵晓东风格整体偏价值，但也不局限于大盘股，“一般按照70%的价值 30%的成长构建组合”，平衡防御性和进攻性。

　　赵晓东的投资经理指数也在持续攀升，稳赢指数。

　　目前：国富弹性市值混合、国富中小盘混合、兴全趋势投资这三只基金开放申购，富国天惠暂停大额申购，赵晓东的新基金国富基本面优选混合，将于今年2月10日开售。

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责任编辑：常福强