又一个白马股暴雷!下一个康得新?

原标题：又一个白马股暴雷!下一个康得新?

周二白马股东旭光电(000413)突然停牌。股民们都不淡定了!

公告显示，东旭集团控股股东东旭光电投资有限公司拟向石家庄市人民政府国有资产监督管理委员会转让其持有的东旭集团 51.46%的股权，临时停牌。如果只是控股权转让，那还没什么。只是公司还有另外的公告。分别是2016年度第一期中期票据回售付息未能如期兑付;另外，15 东旭债(债券代码:112243)自 2019 年 11 月 19 日(星期二)上午开市起停牌。

根据公告，东旭光电未能支付债券本息合计20.09亿元!对于东旭光电这个大家眼中的白马股而言，如果我们看下2019年三季报，我们就会惊奇发现，东旭光电财务报表上显示当期公司货币资金余额高达183亿元!

手里有183亿元，却还不起区区20亿元，说不过去啊!这个情形是如此的熟悉，这不就是之前造假被查的康得新的翻版吗?

康得新出事前也是公认的大白马股，直到2019年。2019年1月康得新公告称有2期债券共15亿元无法偿还，而2018年康得新的三季报显示，康得新期末货币资金150.14亿元。手里有150亿元，却还不起15亿元。这也为后来康得新造假被查，股价崩溃拉开了序幕。

此时此景，几天后东旭光电(还有同控股股东旗下的东旭蓝天)复牌表现如何着实让人担忧。还不起债，通常有两种情况，一是从三季报公布到现在的1个多月时间，公司资金快花光，没钱还了;二是造假。但是在没什么项目投资情况下，一个多月要花掉100多亿元?即使东旭光电能自圆其说，但要想打消投资者疑虑恐怕就很难了。

那么，对于我们投资者而言，怎么样去预防此类事件发生?没公告之前，谁知道它还不起钱呢?不过，“冰冻三尺非一日之寒”，让人质疑的公司，总会有“蛛丝马迹”可寻。

例如，我们用专业风险排查工具股扒扒查询一下。

比如，11月18日我们输入：000413东旭光电。可以查询到以下信息：

从股扒扒风险提示里面，我们可以看到，东旭光电存在以下几方面的风险：

首先，业绩增速下滑风险。

2019年三季报，东旭光电收入下降27.21%，净利润下降13.71%，扣非净利润下降23.16%。对于白马股来讲，业绩不及预期是利空，不及预期还要负增长，那就是利空中的利空。此前的东阿阿胶，白云机场已经用业绩下滑股价跌停做了示范。

其次，股权质押比例过高。

东旭光电总质押比例为19.87%，不算太高。但是，重点来了，其大股东东旭集团股权质押比例高达92.30%，已经接近极限。高质押盘最怕的一件事情就是股价下跌。下跌意味着不加钱或补充质押物就要强行平仓。平仓又会造成股价下跌，这会是个死循环。东旭光电从2016年最高价17.26(复权)一路下跌至目前的不足5元，中途质押的风险都很高。

最后，债务风险大。

2019年三季报东旭光电负债率为52.68%，连续4年维持在50%以上，有点高。虽然这是行业的特点，比如和它类似的京东方A，负债率也是常年高企，2019年更是高达60%。但是，行业特点并不代表就是好，毕竟高负债要依赖业绩高成长来对冲。在东旭光电负债构成里面，其中有息负债率高达56.62%，216.05亿元的有息负债给公司带来不小压力。

所以，从股扒扒提示的风险里面，我们可以看到，即使是白马股，也要提防可能出现的风险。至于东旭光电能不能避免类似康得新的事件发生，我们需要后续继续跟踪。

免责声明:以上涉及个股仅作分析参考，不构成操作建议。如自行操作，风险自负!