安永：并购交易仍是企业转型的核心

原标题：安永：并购交易仍是企业转型的核心

本报记者 宋文娟 北京报道

11月12日，安永发布第21期《全球资本信心晴雨表》（以下简称“《晴雨表》”）揭示，通过对全球45个国家的超过2900名企业高管进行调研访问，尽管有对地缘政治和经济下滑的压力，大多数高管仍对短期经济前景保持乐观，全球并购交易仍将持续增长。有50%以上企业高管准备在未来12个月进行并购，而数字化冲击与迅速找到合适的人才与技术则成为并购交易的重要驱动因素。

安永方面认为，与当前全球经济扩张一样，此次并购升级周期持续的时间远比正常周期长，甚至比许多人预计更长。而主要原因是越来越多企业意识到通过并购能够比较快速地完成企业投资组合的转型。并购交易作为公司建立可选择性的以主动态势应对不断变化的最快途径，仍然是企业转型计划的核心。

安永交易咨询服务合伙人常莹坦言：“大家越来越意识到通过并购能够比较快速地完成企业投资组合的转型。另外买的过程中，还会剥离一些不核心的资产或者业务单元来释放并购所需要的资金。”

“我们通过调查发现私募股权资金，他们在手中拥有的资金量和融资金额、融资渠道越来越强劲。所以从并购所需要的资金和意愿这两个方面来看，未来12个月都可以看到一个现象就是，私募股权资金都是在积极寻求并购交易的。”常莹透露。

《晴雨表》指出，由于企业会评估各类不同的交易机会用以创新商业模式，来应对不断变化的技术与竞争格局，与去年同期相比，约48%的中国受访者预计未来12个月内的企业交易储备正在增加，约59%的中国受访者预期在未来同期内交易完成量也呈上升趋势。56%的中国受访者预计全球并购市场在未来12个月有所改善，超过70%的中国高管认为经济不会在中短期下滑。

中国企业现在面临的一个压力，就是如何找到新的增长点。《晴雨表》显示，补充当前业务模式的补强型收购（66%）和改变企业运营、数字化和拓展服务客户新途径的过渡能力收购（23%）模式更受大多数中国企业青睐，用于转型现有业务。从行业来看，生命科学、媒体和娱乐、科技领域是未来12个月内中国企业积极寻求收购活跃度最高的行业，比例分别高达85%、75%和54%。

受访者认识到科技既是赋能因素又是威胁因素。而数字化冲击也推动了企业并购，通过对外投资或合作来获取数字化/科技资产成为更多企业的普遍认识。

“一方面大家还是比较多地依赖于企业内部的开发和研发，但是同时，更多的直接对外的投资并购，以及通过创造企业内部风险基金跟外部联盟、合资等方式，正在越来越多地成为全球的这些企业去获得数字化科技资产的一些有效的方式。”安永帕特侬交易咨询合伙人周洁崎表示。

《晴雨表》显示，所有的资产类别在2019年都经历了过山车，但股票和信贷市场正从新的央行支持措施中获益。虽然市场的短期震荡和逆转可能无法预测，但大多数中国受访者对未来12个月的资本市场展望都是积极的，资本市场信心依然稳健。从全球来看，企业有机会利用当前低利率的环境来优化其资本结构，以防范潜在风险。

（编辑：夏欣 校对：颜京宁）