央行数字货币会否成为产业爆发排头兵？

　　原标题：区块链成创新突破口，央行数字货币会否成为产业爆发排头兵？ 来源：界面新闻

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　　记者 | 郑洁瑶

　　10月28日，中国国际经济交流中心副理事长黄奇帆在首届外滩金融峰会上表示，中国央行可能率先推出数字货币。这一表态瞬间引起了市场各方的强烈兴趣。

　　事实上，不久前，中共中央政治局才刚刚举行了第十八次集体学习，就我国区块链发展作出全新定位，强调要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口，加快推动区块链技术和产业创新发展。而本次黄奇帆的表态，是否意味着央行数字货币将在这一轮技术竞赛中拔得头筹？

　　据黄奇帆介绍，本次中国央行推出的数字货币是基于区块链技术做出的全新加密电子货币体系，将采用双层运营体系，即人民银行先把 DCEP （央行数字货币简称）兑换给银行或者是其他金融机构，再由这些机构兑换给公众。

　　这种数字货币，将既具有纸钞的法偿性、又具有当前基于数字银行账户进行数字支付（比如网银、支付宝、微信支付）的便捷性。

　　此外，针对很多人担心的DCEP的法偿性及其对经济的负面影响。央行支付司副司长穆长春此前曾详细解释过。央行数字货币会采取双层运营体系，这种体系不会改变流通中货币的债权债务关系，为保证央行数字货币不超发，商业机构向央行全额、100% 缴纳准备金，央行的数字货币依然是中央银行负债，由中央银行信用担保，具有无限法偿性。

　　另外，双层运营体系不会改变现有货币投放体系和二元账户结构，不会对商业银行存款货币形成竞争。由于不影响现有货币政策传导机制，也不会强化压力环境下的顺周期效应，由此不会对实体经济产生负面影响。另外，采取双层体系发放兑换央行法定数字货币，也有利于抑制公众对于加密资产的需求，巩固我国货币主权。

　　事实上，央行数字货币早已筹备多年，按照黄奇帆在会上的说法，中国人民银行已经研究央行数字货币长达五年，无论是技术还是设计都已趋于成熟。

　　那么，央行数字货币到底是什么？9月4日，中国人民银行支付结算司副司长穆长春在“得到App”上开设了《科技金融前沿：Libra与数字货币展望》课程，通过该课程，或许我们能更明确的理解到央行数字货币的意义和影响。

　　在课程的第五讲“DCEP：中国自己的数字货币”中，穆长春详细描述了央行数字的形态，他表示，央行数字货币的功能和属性跟纸钞完全一样，只不过它的形态是数字化的。我们对它的定义翻译过来就是“具有价值特征的数字支付工具”。

　　简单来说，就是“不需要账户就能够实现价值转移”。你想想纸钞就能理解了。你用纸钞进行支付的时候，是不需要账户的，DCEP也是这样。

　　你可以想象这样的场景：只要你我手机上都有DCEP的数字钱包，那连网络都不需要，只要手机有电，两个手机碰一碰，通过NFC就能把一个人数字钱包里的数字货币，转给另一个人。也就是说，你在支付的时候，是不需要绑定任何银行账户的。这是DCEP和支付宝/微信余额的最大区别。

　　穆长春还表示，和比特币等加密货币比起来，央行的数字货币最大的不同就是它的本质还是属于法币，跟现金一样，央行的数字货币也具有无限法偿性，就是说你不能拒绝接受DCEP。而和支付宝、微信支付比起来，从法权上，DCEP的效力和安全性是最好的。

　　至于央行为什么一定要推出DCEP，穆长春称，这首先是一种未雨绸缪，是为了保护自己的货币主权和法币地位。

　　其次，现在的纸钞、硬币的发行，印制、回笼、贮藏各个环节成本都非常高，人们对无现金社会其实是有需求的，但另一方面，公众同样有匿名支付的需求，但现在的支付工具，比如说互联网支付、银行卡支付都是跟传统银行账户体系紧紧绑定的，它满足不了匿名的需求，也就不可能完全取代现钞的支付，也就是纸钞支付。

　　而央行数字货币能够解决这些问题，它既能保持现钞的属性和主要的价值特征，又能满足便携和匿名的要求。

　　甚至于它还在反洗钱上有奇效。因为每次交易行为都会匿名的上传在链上。虽然交易本身是匿名的，但是如果我们用大数据识别出一些行为特征的时候，还是可以锁定这个人真实身份的。

　　举个例子来讲，涉及到很多洗钱的交易，都是有行为特征的，比如说大量的赌博行为都发生在夜间12点以后，而且所有的赌博交易都没有零头，都是十的整数倍。一般来说，开头是用小额，越来越大，突然断崖没了，也就是没有交易了，那说明是输光了，这就符合一般赌博的特征。

　　电信诈骗也是如此，如果出现大量分散的钱集中到一个账户里面，突然又迅速地分散开，消失在很多个账户里面，这就符合明显的电诈的特征。

　　如果我们把这些交易特征分析出来之后，再利用大数据和数据挖掘技术，进行身份比对，就能把后面那个人找出来。

　　当然，除了这些显而易见的好处，央行发行数字货币最大的诉求其实还是遏制货币超发。黄奇帆的最新发言中曾这样表示：20世纪70年代以来，货币发行的基础变成了与国家主权、GDP、财政收入相挂钩的国家信用。美国凭借强大的军事、经济，通过美元垄断了全球石油美元结算和大部分国际贸易结算，美元成为了事实上的“全球货币”。

　　然而依赖主权信用发放的货币也面临货币超发等问题。尤其是近 10 年来，美国为了摆脱金融危机，通过国债投放货币来刺激经济发展，导致政府债务总量从2007年的9万亿美元上升到2019年的22万亿美元，已经超过美国GDP。如果美国债务持续攀升，到期债务和利息消耗完全部的财政收入，美国没有信用再发国债，融资能力将会减弱，一次新的全球金融危机将不可避免。

　　而对主权国家来讲，最好的践行货币国家发行权的办法就是由政府和中央银行发行主权数字货币。在全球央行发行主权数字货币的过程中，除了要提高便捷性、安全性之外，还要制定一种新的规则，使得数字货币能够与主权的信用相挂钩，与国家GDP、财政收入、黄金储备建立适当的比例关系，通过某种机制，遏制滥发货币的局面。

责任编辑：唐婧