定增不易、可转债受追捧 银行“有人欢喜有人愁”

原标题：定增不易、可转债受追捧 银行“有人欢喜有人愁”

经济观察网 记者 王涵 在定增市场监管趋严之际，可转债俨然成为银行补充资本金的“宠儿”。10月中旬期间，前有南京银行百亿定增案好事多磨，遭证监会发行监管部十大问；后有浦发银行500亿元可转债获证监会批复发行，或成为A股市场最大规模的可转债。

一位华东地区银行业分析人士告诉记者，银行在资产规模增长的同时，资本压力仍高企，多渠道补充资金是大势所趋。

百亿定增案“愁不易”

自南京银行推出定增方案已长达2年有余，但定增计划仍在途中。10月18日，证监会发行监管部共对5家再融资企业发出反馈意见。其中南京银行也首次披露百亿定增方案受理后的最新动向，监管要求南京银行说明不良贷款划归、现金流变化、行政处罚、是否存在开具无真实交易背景票据的情形等情况，共提出了十大项20条反馈意见。

监管特别提及，报告期内，南京银行不良贷款率较低，拨备覆盖率较高，且核销贷款减值准备金额较高。结合同业可比公司情况，说明不良贷款率较低的原因及合理性，不良贷款划分是否真实谨慎。贷款减值核销是否谨慎合规，是否对不良贷款金额的真实性准确性构成影响。

公开数据显示，截至2019年上半年末，南京银行不良贷款率0.89%，与年初持平；拨备覆盖率415.50%，较年初下降47.18个百分点。

除此之外，最近一期末，监管要求南京银行反馈地方政府融资平台贷款余额及占贷款总额的比例，是否均为正常类贷款。是否存在地区、行业集中风险，如何防范及应对。

南京银行在报告期内受到行政处罚多起也受到了监管的关注。江苏银保监局对南京银行镇江分行违规票据大案作出罚款3230万元处罚，2019年3月至5月份期间，南京银行北京西坝河支行、北京分行、上海分行等因违规审批发放贷款、个人消费贷等原因分别被罚80万元、50万元、259万元。

围绕定增本身，南京银行在两年期间从发行股数和募资金额上均作了调整，从一开始的不超过16.96亿股降至15.25亿股，金额从不超过140亿元降至为不超过116.2亿元。在发行对象上，由最初的5家调整为4家，最终在今年7月减少至3家，二股东紫金投资推出定增，目前为法国巴黎银行、江苏交通控股、江苏烟草公司。

最大可转债即将发行

从2017年5月再融资新规发布之后，定增不易。同时，可转债发行成为上市银行补充资本金的一大利器。宁行转债、常熟转债、平银转债等退市后，目前仍有多只银行可转债进行交易和排队发行。

10月24日，浦发银行披露公开发行可转换公司债券（简称“浦发转债”）募集说明书和发行公告等文件，拟公开发行500亿元可转债，用于支持公司未来业务发展，并在转股后补充公司核心一级资本。据了解，这将成为A股史上最大规模的可转债。

今年以来，A股市场共有平安银行、中信银行和江苏银行三单上市银行可转债在一季度完成发行。从当时的发行认购情况来看，三家银行的可转债均受到投资者热烈追捧，申购量屡创新高，平均网上中签率仅为0.034%；从上市表现来看，平安银行转债上市首日上涨14.07%，中信银行转债首日上涨8.00%，江苏银行转债首日上涨9.14%，申购收益表现良好。

根据浦发银行半年报披露，2019年上半年，浦发银行营业收入、归属于母公司股东净利润实现双位数增长，分别为18.99%和12.38%；总资产规模达到66599.08亿元,零售存款超过8000 亿元；不良贷款率连续七个季度实现下降。

随着近期银行板块估值回升，A股市场可选择的优质银行转债稀缺。对此，浦发银行表示，浦发银行此次启动发行可转债，将进一步满足市场投资者对优质银行转债的配置需求。

西南证券分析师郎达群曾表示，考虑到审批效率，资本金结构、募资成本以及机构参与度等因素，通过可转债、永续债等形式补充一级资本将成为银行业金融机构的趋势。据测算，在一级资本充足率保持10.5%的中性假设前提下，2019年银行业一级资本金缺口为6000亿元，2020年增至1.4万亿元。