洛阳钼业估值具有吸引力

原标题：洛阳钼业估值具有吸引力

大摩发布报告称，中期而言钴供应中断的原因不但是来自Mutanda矿场的停产，而且是来自手工采矿，主因钴价低迷和资源短缺，因此预计中国钴库存会于明年第二季度完成消化。该行表示，看好铜和钴的前景，相信随着Mutanda矿场的关闭和需求上升，钴价会强劲增长;铜价则受惠于经济改善的因素。因此该行认为洛阳钼业(03993)现价尚未反映潜在铜钴价的升势，预计其2020至2021年定价及盈利均显著改善，该股目前估值具有吸引力，故将H股投资评级调升至“增持”，目标价升至3.5港元。

富瑞发布报告称，腾讯(00700)拟通过其全资附属公司将其可换股债券转换为公司股份并将其可投票股份权益由50%增加至51.2%。转换完成后，可持有芬兰游戏商Supercell 的控股权，也将成为公司的附属公司，而财团的财务业绩、资产及负债将并入集团的财务报表。这次拟转换可换股债券及并入财团的财务业绩，能优化财团的融资费用，并反映腾讯对Supercell增长前景的信心。该行认为，之前已表示对2020年腾讯前景及行业发展看法，是次海外策略反映，在娱乐行业的新机会。该行称，Supercell的新游戏是推动 Supercell 增长主要动力，至2019年8月份已有5个 Beta 游戏推出，在交易前，腾讯只用股息会计政策，该行预测，根据Supercell对上一次盈利计，2020年 Supercell 为腾讯带来盈利增加少于3%。该行表示，对腾讯目标价455.3港元，维持“买入”评级。

大和发布报告称，太古地产(01972)表明将会为旗下太古广场的租户提供临时调整租金，此举无疑是在零售商业业务中试着运行合伙人制度，相信对公司长远发展相当有利。此外，随着太古地产来自香港写字楼和内地商场的租金收入上升，太古广场对太古地产的纯利贡献已明显下降。由于内地商场租金收入已高于香港商场20%，预期内地商场销售强劲增长将可抵销香港零售租金疲弱的前景，并认为太古地产现时股价回调提供了买入机会。该行表示，重申对其“买入”投资评级，目标价40.3港元。

瑞银上调舜宇(02382)2019-21年盈利预期2-16%，以反映手机镜头的强劲增长，以及均价提升，相信公司利好于4000万像素以上镜头的手机设计，以及未来镜头组合提升的可能。该行表示，因应近期股市的波动，投资者希望等待更多的催化剂，但目前舜宇估值相当于2020年市盈率20倍，对比过去3年的11-52倍，相信已是2020年增长的购入良机，目标价由125港元上调至145港元，评级维持“买入”。

花旗发布报告称，中国太保(02601)计划在伦敦证券交易所发行全球存托凭证(GDR)，但其GDR发行价会有显着折让并会稀释每股收益，该行将对中国太保A股及H股分别展开为期90天的负面催化剂观察期，暂维持H股“买入”投资评级。该行认为，中国太保今年业务经营状况疲弱，并未见到补充资本的紧逼性，而GDR可于上市120天后转换成A股，考虑到GDR发行价潜在大幅折让或会带来套利交易，不排除中国太保A、H股股价或会受压。