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原标题:大基金选股思路深度揭秘:二期预计撬动近万亿资金,哪些领域将风生水起?
近期,国家集成电路产业基金(简称“大基金”)消息不断,业内人士预期二期投资将近,集成电路产业有望迎来新风口。
据媒体报道,9月3日,大基金在集成电路零部件峰会上表示,二期基金已到位。一期基金主要为完成产业布局,二期基金的投资的布局重点在集成电路装备材料领域。
9月21日,大基金总裁丁文武出席2019世界制造业大会集成电路产业高峰论坛分享了“关于半导体产业发展的思考”。他表示,打造一个集成电路产业链供应体系,每个环节要与用户有机地结合起来,尤其是国产装备、材料这些方面。只有这样,才能实现自主可控。
结合大基金此前的选股路线和上述表述,大基金二期投资主线的思路呼之欲出。
撬动万亿资金
国家大基金成立于2014年9月,注册资本987.20亿元,截至2018年底,国家大基金资产总计为1159.36亿元,负债总计为4793.87万元,净资产为1158.88亿元。
大基金由国开金融、中国烟草、亦庄国投、中国移动、上海国盛、中国电科、紫光通信、华芯投资等企业发起,将重点投资集成电路芯片制造业,兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业,实施市场化运作、专业化管理。
大基金一期规模1387亿元,已于2018年基本投资完毕,撬动5145亿元的地方及社会资金,总计约6500亿元资金投入集成电路行业。
中信证券研报指出,第二期预计募资规模在1500-2000亿元,保守预计若按照1:3.5的撬动比可带动5250亿-7000亿元地方及社会资金,总计约7000亿-9000亿投入集成电路产业,规模将超过大基金一期。
从大基金一期投资的项目来看,已实施项目涵盖IC产业上、下游,制造、设计、封测、设备材料等产业链各环节投资比重分别是63%、20%、10%、7%。
中信证券预计,大基金二期将提高对设计业的投资比例,并将围绕国家战略和新兴行业进行投资规划,比如智能汽车、智能电网、人工智能、物联网、5G等,并尽量对装备材料业给予支持,推动其加快发展。从产业投资角度来看,预计各领域龙头企业仍然会成为大基金二期重点投资对象,预计制造环节占比仍然最大,重视材料设备、设计和新兴应用方向,封测领域预计继续支持先进封测领域。
大基金选股路线图
据Wind数据披露的上市公司半年报,大基金目前直接持股的有11家A股企业,分别是三安光电、北斗星通、太极实业、长川科技、晶方科技、兆易创新、纳思达、万业企业、通富微电、汇顶科技、国科微。
其中,大基金在一季度对通富微电增持1.8亿股,持股比例达到21.72%;二季度,增持长川科技977万股,持股比例达到7.28%,增持国科微1048万股,持股比例达到15.63%。此外,二季度,北斗星通为新晋持股成员,大基金一下子持有其5875万股,持股比例达到11.98%。
公开资料显示,通富微电专业从事集成电路封装测试;长川科技是国内半导体测试设备唯一一家上市公司,其主打产品是测试机和分选机;国科微致力于智能机顶盒、智能监控、存储、物联网等领域大规模集成电路及解决方案开发;北斗星通提供导航定位产品、解决方案及服务,卫星导航芯片、板卡、天线等基础产品在各行业得到广泛应用。
近日,又有A股集成电路领域企业获得大基金新进投资。
9月5日,精测电子发布公告称,子公司上海精测半导体技术有限公司将获多名股东增资入股,注册资本将由1亿元增至6.5亿元。其中,大基金出资1亿元。
精测电子是国内少数能够全面提供仪器销售、租赁、系统集成及相关技术服务的综合服务商,在国内平板显示测试领域处于领先地位。
中信证券认为,国内集成电路行业市场需求及国产替代空间巨大,以十年维度的长期发展实现自主可控是行业核心逻辑。行业公司业绩具备成长性,板块活跃度较高。综合梳理两条投资主线:一、“自顶而下”,关注重资产领域龙头标的,建议关注北方华创、中芯国际、长电科技;二、“农村包围城市”,关注国产替代轻资产高增长标的,建议关注兆易创新、闻泰科技、博通集成、全志科技、圣邦股份、韦尔股份、卓胜微、汇顶科技。
责任编辑:陈志杰
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