猪肉板块波动大 又到上涨窗口期

过去半年，养殖板块的投资逻辑一直不断变化中，股价波动也非常大，但是如果节奏能把握好，则能在市场中游刃有余。

近期，猪肉股中报业绩预告陆续出炉，整体还是不错的，多家公司二季度都是盈利了。而且近期猪肉价格暴涨，广东率先突破20元，农业部数据显示生猪产能去化继续超预期、补栏难度很大，短期处于板块上涨窗口期。我们今天重新梳理下逻辑。

一、全国仍在涨价

全国7月份中旬不到，猪肉价格已经突破18元，涨价超出券商预期。6月份券商作出的预估是：19年6月份的价格在16-17元/公斤，七八月份的价格突破18元，今年12月份和明年1月份会突破20元，达到22-23元之间。2020年4-8月最高点会摸到30元/公斤。

疫情严重的湖南、湖北、四川也在全国带动下，即便抛售还是顶不住涨价。之前两广抛售完毕后，近期则是加速上涨，广东突破了21元/公斤，广西则是每天0.5元的速度上涨，追赶广东。

二、利空出尽

根据已经公布的4家猪企中报预告，还没有爆雷的，最差的是天邦股份，但是5月份也已经开始盈利，就此猪企业进入业绩拐点，未来涨价部分都是盈利，盈利多高看猪价涨多高。

根据财报预告规则，盈亏超过±50%的企业需在7月15号前公布，绝大大部分猪尚未扭亏，牧原股份可能扭亏。过了15号就是板块利空全部出尽，此时农业部存栏数据也公布完毕。鸡股益生股份、圣农发展是发布最早的，不过这两家刚发布了预告，没有雷。

可以肯定的是半年报会有暴雷个股，届时市场会根据半年报，各家的能母猪数量，生猪存栏数量不同，重新分化选择猪肉股。

因此7.15-8.15是猪肉股的真空期，期间不会有雷，另外券商普遍预期这一个月猪价会加速上涨。

三、最新估值

理论上以16年估值为基准，则目前估值提升还有50%-100%空间。从整个猪周期角度看，现在还在路上。值不值得投资，数据我们分析的异常清晰，大家自己把握和决策就好了。

可见虽说近期大盘指数持续横盘整理，但是优质个股的机会采取波段方式仍然容易把握。尤其是7月15日-8月15日是猪肉股的真空期，期间不会有雷。

四、风险分析

其实我们投资一个股票之前，都习惯用股扒扒进行风险排查检测，权衡其中风险和机会的关系，在机会大于风险的时候我们选择出击，在风险大于机会的时候，我们选择规避风险。这样有助于我们发现机会和规避踩雷风险。

接下来我们以金新农(002548)为例，用股扒扒监测一下该股的投资资质(见附图)：

附图：金新农风险监测

经过分析，该公司的主要风险点集中于以下4点：

1、股权质押：风险数值?64。公司总质押盘占总股本比例仅为2.45%，处于较低水平。其中，公司重要股东质押比例最高的是新疆成农远大股权投资有限合伙企业，其股权质押比例高达80.41%，已经十分的高。总体来看，公司的股权质押问题比较严重。

2、商誉：风险数值?60。商誉占净资产比例为39.83%，目前净资产为13.66亿元，其中的5.44亿元为商誉，占比适中，若发生商誉减值，略有风险。

3、业绩增速：风险数值?50。公司一季报显示业绩增速为-158.86%，投行对2019年公司业绩一致预期增速为156.76%，而第一季度单季度业绩增速-158.86%不达投行一致预期，但较去年四个季度业绩边际有所改善，给予小利好评价。公司业绩增速有一些边际改善迹象，需要等待业绩继续明朗，股价可能维持低位震荡。

4、债务：风险数值?44。公司2019年一季报资产负债率高达61.37%，处于比较高的水平。其中，有息负债率达56.27%，13.95亿元的有息负债给公司带来一定的利息支出压力。短期负债方面，公司的短期偿债能力比为39.73%，货币资金等资产严重不足，公司短期偿债压力十分巨大。

总体来看，公司的风险点非常多，风险程度也略高，其中股权质押问题最为突出。在股权质押风险没明朗之前，宜逢低关注为好，不建议盲目追高。

股扒扒不仅可以帮助我们规避风险，还能发现机会。如我们看好一个股票，可以用股扒扒体检一下个股资质，得出的结果可以佐证我们的判断。

(篇幅所限，就不一一展示。欲了解更多个股监测结果可以用小程序股扒扒查看)