宏和科技：中国玻纤布产业卓越领航者

原标题：宏和科技：中国玻纤布产业卓越领航者 来源：上海证券报

　　路演嘉宾合影

　　——宏和电子材料科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放

　　出席嘉宾

　　宏和电子材料科技股份有限公司董事长、总经理 毛嘉明先生

　　宏和电子材料科技股份有限公司财务总监 吴学民先生

　　宏和电子材料科技股份有限公司副理、监事会主席 陈秀华女士

　　海通证券股份有限公司投资银行总部董事总经理、保荐代表人 孔令海先生

　　海通证券股份有限公司投资银行总部总监、保荐代表人 李文杰先生

　　宏和电子材料科技股份有限公司

　　董事长、总经理毛嘉明先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　非常高兴今天能通过网络和广大投资者朋友一起就宏和电子材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市进行实时在线交流。在此，我谨代表宏和科技向参加本次交流活动的各位朋友表示热烈欢迎！同时感谢上证路演中心和中国证券网的大力支持！

　　我司是一家主要从事中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售的高新技术企业，是全球领先的中高端电子级玻璃纤维布专业厂商。公司自1998年设立至今，经过多年积累和发展壮大，实现了从2003年至今，连续16年盈利的辉煌成绩。目前我们已具备完整的技术研发体系和自主创新能力，在高端电子布领域，我们是全球少数具备极薄布生产能力的厂商之一，成功打破国际垄断，实现我国高端电子布行业历史性的突破。根据统计，公司在高端电子布（超薄布和极薄布）市场占有率位居全球第一。

　　本次发行上市，将是宏和科技发展历史上一个重要里程碑，公司将以本次发行和上市为契机，以公司发展战略为导向，通过募集资金投资项目的顺利实施，巩固和增强行业地位，促使公司持续、健康、快速发展，不断提升公司价值，实现投资者利益最大化。

　　真诚希望可以通过今天的网上交流活动，让一直以来关注和支持我们的投资者更进一步地了解和认可宏和科技。我们坚信，广大投资者的高度信任与大力支持，将是宏和科技成功发行的重要保证。未来，宏和科技将不忘初心，以更优异的业绩来回报各位投资者、回报社会！谢谢大家！

　　海通证券股份有限公司

　　投资银行总部董事总经理、保荐代表人

　　孔令海先生致辞

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　我谨代表宏和电子材料科技股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市的保荐机构和主承销商海通证券股份有限公司，向所有参加今天网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢！

　　宏和科技是中国电子布行业内非常优秀的企业，作为宏和科技首次公开发行股票并上市项目的保荐机构，向资本市场推荐优秀合规企业，是我们的责任、义务和使命。

　　我们期望宏和科技通过本次公开发行和上市，能够继续加强研发能力、巩固产品结构优势、打造产品质量优势、强化品牌与客户资源优势。我们期望，宏和科技在做好产品经营的同时，做好资本经营，充分利用资本市场实现做大做强，我们期望宏和科技在自身发展的同时能为中国电子布行业作出应有的贡献。

　　作为本次发行的保荐机构和主承销商，海通证券必将牢记为上市公司服务的使命，促进宏和科技合规经营，伴随其一起成长。同时，我们也真诚地希望通过本次交流，广大投资者能够更加深入、客观地了解宏和科技。我们对宏和科技的未来充满信心，希望通过我们和公司的共同努力，能够使广大投资者共同分享优秀企业的发展成果。欢迎大家踊跃提问。

　　最后，预祝宏和科技首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！

　　宏和电子材料科技股份有限公司

　　副理、监事会主席陈秀华女士致结束词

　　尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友朋友们：

　　大家好！

　　宏和电子材料科技股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会即将结束。在此，我谨代表宏和科技对广大投资者、各位网友表示感谢！对中介机构的辛勤付出表示感谢！对上证路演中心与中国证券网为宏和科技提供这样一个与投资者交流的平台表示感谢！

　　在三个小时的交流中，相信大家对公司的业务状况、财务状况、发展计划等方面有了更深入的了解。我们会认真采纳梳理大家提出的宝贵意见和建议，把朋友们的真知灼见融入到公司的经营管理中，创造更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。

　　通过与大家的沟通，我们深感肩上的责任，不敢丝毫懈怠。步入上市公司的行列后，我们非常愿意接受广大投资者的关注与监督，这也将是宏和科技持续、快速、健康发展的有力保障。宏和科技将严格按照相关法律法规，及时、完整、准确地做好信息披露工作，以更高的标准和目标要求自己。

　　我真诚地希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系。我们一定会认真听取广大投资者的意见和建议，将宏和科技打造成一家优秀的上市公司。谢谢大家！

　　经营篇

　　问：请董事长介绍一下公司的主营业务。

　　毛嘉明：公司是一家主要从事中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售的高新技术企业，是全球领先的中高端电子级玻璃纤维布专业厂商。

　　问：请介绍一下公司的生产模式。

　　毛嘉明：公司实行“以销定产”的生产模式，即销售部门根据产品订单情况，提出下月销售计划，生产部门根据销售计划、库存量每月制订下月月度生产计划。

　　公司生产管理部门对生产进行总体控制和管理，及时处理订单在执行过程中的相关问题，保证生产计划能够顺利完成。公司生产部门根据生产计划，组织、控制、协调生产过程中各种具体活动和资源，以达到对质量、产量、成本控制等方面的要求，完成生产计划。

　　报告期内，公司产品全部采取自主生产的方式，不存在委托加工或委托生产的情形。

　　问：公司核心业务、经营环境、主要指标是否有过重大变化情况？

　　毛嘉明：公司核心业务为中高端电子级玻璃纤维布的研发、生产和销售，是全球领先的中高端电子级玻璃纤维布专业厂商，核心业务未发生重大不利变化。

　　公司所处电子布行业，国家出台一系列产业政策进行大力扶持，这为行业发展创造有利的市场环境。未来几年，受益多重有利因素推动，电子布行业将保持持续发展趋势。此外，电子布将继续薄型化发展，高端极薄布、超薄布的应用领域的深度和广度将不断拓展，公司主要产品高端电子布的市场份额和占比将持续扩大。

　　报告期内，随着智能手机等终端电子设备技术升级和产品的更新换代，电子布市场需求不断增加。在高端智能手机领域，领先企业引领、其他品牌手机跟进为智能手机发展常态。领先企业往往首先运用更薄、更高端的电子布，而带动更薄、更高端的电子布在其他品牌渗透，形成持续增长的消费需求，电子布特别是高端电子布市场保持稳步发展趋势。

　　公司下游客户如松下、日立、台光、台燿、联茂、生益、超声、斗山等为国际知名企业，信誉较好，公司与其保持着长期稳定的合作关系，客户黏性较高。公司全面进入全球领先智能手机厂商供应链，持续满足其对电子布越来越高的要求。公司经营环境未发生重大不利变化。

　　公司主要经营指标如资产负债率、毛利率、应收账款周转率等未发生重大不利变化。

　　问：公司有哪些竞争优势？

　　毛嘉明：经过多年积累和发展，本公司已具备完整的技术研发体系和自主创新能力，通过坚持提供差异化高端产品和服务的经营模式，重点发展高端产品，以获取较大的产品附加价值。目前，无论在技术研发、产品结构、质量控制、管理和业务布局，还是在品牌和客户资源，公司都形成了自身独特的优势，这为公司未来可持续发展奠定了坚实基础。主要表现为：领先的持续研发能力和专业、强大的研发团队；“以中高端电子布为主”的产品结构优势；不断加强生产与品质管理控制，打造产品质量优势；与高端客户共同成长，构筑坚实的品牌与客户资源优势。

　　问：成为上市公司之后，公司的管理将面临新的考验，公司领导将如何应对这种考验？

　　陈秀华：上市后公司将进一步健全公司的治理，按照《公司章程》的规定，强化股东大会、董事会、监事会的职能，强化独立董事的职能，加强公司内部管理。

　　我们将进一步优化管理系统，不断调整组织结构，并在提高管理效率的同时降低管理成本，适应发展需要。我们会一如既往精诚团结，来迎接公司上市后所带来的新的考验。

　　发展篇

　　问：请介绍一下公司整体发展战略。

　　毛嘉明：公司将继续坚持“诚信、努力、热忱”的经营理念，继续担负“正派守法、员工为本、永续经营”的企业责任，坚持差异化产品竞争战略，始终以研发和生产高技术含量、高附加值、高毛利的电子布为定位，以“替代进口产品，就近服务客户”为目标，以不断创新为己任，依托现有的产品结构优势、技术优势、品牌和客户资源优势、产品质量等优势，扩充公司产能，提升公司研发水平，成为中国最具竞争优势、全球领先的电子级玻璃纤维布专业厂商。

　　公司将以本次发行新股和上市为契机，加速产业规模化，进一步提升自主创新能力，优化公司产品结构，扩大产品的市场占有率，进一步增强公司竞争优势、巩固公司在行业的优势地位，实现持续、健康、快速发展。

　　问：请董事长介绍业务发展规划与现有业务的关系。

　　毛嘉明：公司现有业务是发展规划实施的基础，是实现业务发展规划和目标的前提。业务发展规划是公司在充分考虑了电子布行业现状和发展趋势，并结合现有业务，为实现公司发展战略而制定的。业务发展规划的实施，将使得公司现有业务在广度和深度上得到全方位发展，从而扩大公司经营规模，提高产品的技术含量和附加值，提高公司市场占有率。

　　上述发展计划的制定充分利用了公司近年来形成的研发、技术、产品和市场等优势，体现了与现有业务之间紧密的衔接。公司将积极进取，把握行业发展的良机，持续研发和创新，不断提高技术含量和附加值，扩充产品种类，提升公司的核心优势和持续发展能力，巩固行业领先地位，实现业务发展规划和目标。

　　问：公司财务状况未来发展趋势如何？

　　吴学民：公司将继续坚持差异化产品竞争战略，以研发和生产高技术含量和高附加值的高端电子布为定位，依托现有的产品结构、技术研发、品牌和客户资源、产品质量等优势，以本次发行股票并上市为契机，提升公司产能和研发水平，优化公司产品结构，扩大产品的市场占有率，进一步优化公司的财务状况，提升公司的盈利能力。

　　问：作为主承销商，您对宏和科技的行业地位和未来发展有何评价？

　　李文杰：作为主承销商，我对宏和科技的行业地位和市场竞争力充分认同，通过本次公开发行，宏和科技的行业领先地位将更加巩固，核心竞争力进一步提高，盈利能力进一步加强，未来发展将更上一层楼。

　　行业篇

　　问：电子布行业的发展趋势如何？

　　毛嘉明：1. 电子布市场容量将保持稳定增长

　　未来几年，受益多重有利因素推动，电子布行业将保持稳定增长。一方面，传统终端应用领域众多，涉及消费电子、工业、汽车、通信等众多行业，新兴终端应用领域层出不穷，如可穿戴智能产品、智能电子、智能汽车，这带动下游行业需求持续增长；另一方面，国家一系列产业政策的大力扶持，也为电子布行业创造有利市场环境。

　　2. 电子布将继续薄型化发展，高端电子布的市场份额和占比将持续扩大

　　智能手机等终端电子设备技术升级和产品的更新换代，推动着上游电子组件的产品不断升级，要求其不断朝着“薄、轻、短、小”的方向发展。

　　2010年至2011年，全球某知名智能手机品牌使用的是1080号、1078号电子布（薄型电子布）；2012年至2015年，该品牌新款手机已应用更薄的106号、1067号电子布（超薄型电子布）；2016年和2017年，该品牌新款手机已分别应用更薄的1037号和1027号电子布（极薄型电子布）。

　　未来，电子布将继续朝着薄型化的方向发展，高端极薄布、超薄布的品种将增加，应用领域的深度和广度将不断拓展。电子布市场将呈现越来越明显的差异化发展：高端电子布的增速将快于中低端电子布，其市场份额和占比将持续扩大。

　　3. 高功能性电子布将得到广泛应用

　　随着电子信息产业的飞跃发展，覆铜板不仅要充当基板，还要发展某些功能特性，而这些功能的实现，需要具备相应功能的电子布作为其原材料，如低介电常数电子布（Low Dk/Df）等各种功能性电子布。

　　以低介电常数电子布（Low Dk/Df）为例，材料的介电性能是指在电场作用下，对静电能储蓄和损耗之性质，通常用介电常数（Dk）和介质损耗（Df）来表示。Dk是衡量材料存储电性能能力之指针，Dk越低，信号在介质中传送速度越快、能力越强。Df是衡量介电材料能量耗损大小的指标，Df越低，则信号在介质中传送的完整性越好。

　　未来电子产品朝着大容量、高速化趋势发展，传送速度越来越快，这对电子布性能提出新要求，需要电子布厂商开发及生产Low Dk/Df玻纤布，以满足市场需求，引领市场发展潮流。

　　问：请介绍一下行业的竞争格局与市场化程度。

　　毛嘉明：电子布行业属于资本、技术密集型行业，生产厂商数量不多。在中低端电子布领域，由于技术门槛较低，生产厂商相对较多，竞争激烈。而在高端电子布领域，由于有较高的技术门槛，行业市场集中度较高。

　　问：电子布行业有哪些技术特点？

　　毛嘉明：电子布行业横跨众多技术领域，其生产工艺具有相当的复杂性，主要需运用纺织、开纤、后处理和微杂质控制等技术。

　　改革开放以来，我国电子布行业得到快速发展。经过多年积累，大部分企业在低端电子布领域已经基本实现自主生产，部分企业在中端电子布领域也实现技术突破。但在高端电子布领域，受限于技术水平约束，国内绝大部分企业依然无法生产，这些企业在核心技术、成套制造装备、工业化作业过程控制等方面与行业领先企业的差距较大。

　　发行篇

　　问：请介绍一下募集资金投资概况。

　　毛嘉明：本次募集资金扣除发行费用后将投资于年产6，000万米电子级玻璃纤维布项目。

　　问：请介绍一下公司本次公开发行股票的必要性和合理性。

　　吴学民：本次募集资金拟投资的年产6，000万米电子级玻璃纤维布项目，将进一步扩大公司产品生产和销售规模，增强公司自主创新能力，提升产品技术含量。因此，公司通过本次融资将有利于实现扩能增效、优化产品结构、增强创新能力，巩固公司行业优势地位，增强公司的核心竞争力。

　　问：公司的发行价和市盈率是否合理？

　　孔令海：参照目前新股发行市场的情况，考虑到公司前期的经营业绩，行业的发展状况和公司在行业中的地位以及公司未来的成长性空间，我们认为发行价和市盈率是合理的，相信能够为市场所接受。

　　文字整理 范子萌

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